31.07.202604:00 Forex Analysis & Reviews: บทวิเคราะห์คู่เงิน EUR/USD วันที่ 31 กรกฎาคม: การประชุม FOMC – คำพูดมากมาย แต่ไร้การลงมือทำ

คู่สกุลเงิน EUR/USD แสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงเย็นวันพุธและวันพฤหัสบดี รวมแล้วยูโรปรับตัวขึ้นราว 150 จุด ซึ่งถือว่ามากพอสมควร อย่างไรก็ตาม จะพูดให้แม่นยำกว่าหากบอกว่า “ดอลลาร์อ่อนค่าลงไป 150 จุด” ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังการประชุม FOMC เนื่องจากคำกล่าวและนัยยะจาก Kevin Warsh ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ตลาดเชื่อมั่นว่าจะมีการเข้มงวดนโยบายการเงินในเดือนกันยายน

ขณะนี้จึงเกิดสถานการณ์ที่น่าสนใจมากเกี่ยวกับดอลลาร์ ด้านหนึ่งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้ปรับตัวขึ้นหรืออย่างน้อยก็ทรงตัวมาเกือบหนึ่งเดือนครึ่ง กล่าวคือ ตลาดไม่ได้แสดงความต้องการขายดอลลาร์อย่างชัดเจน ทำไมจึงเป็นเช่นนั้น? เพราะว่า Federal Reserve “มีความตั้งใจจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างแน่นอน” อย่างไรก็ตาม เวลาผ่านไป และ Fed ก็ยังคงจับตามองและพูดถึงว่าเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงและจำเป็นต้องทำอะไรสักอย่าง แต่ “ควรทำอะไร และเมื่อใด” ยังคงไม่ชัดเจน แท้จริงแล้ว Warsh และทีมมีหนทางเดียวคือ “การเข้มงวดนโยบายการเงิน” นั่นหมายความว่า Warsh จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายภายในไม่กี่เดือนหลังจากที่ Donald Trump แต่งตั้งเขาเป็นประธาน Fed ทั้งที่ก่อนหน้านี้ Trump ต้องการปลด Jerome Powell มานานปีครึ่ง และยังต้องการปลดสมาชิกเกือบครึ่งหนึ่งของคณะกรรมการนโยบายการเงินเพื่อตอบโต้การปฏิเสธที่จะลดดอกเบี้ย

เราเข้าใจดีว่าไม่ใช่ทุกอย่างจะขึ้นอยู่กับ Trump หรือ Warsh ยังมีข้อมูลเชิงวัตถุประสงค์ที่ไม่อาจมองข้ามได้ แต่ในขณะเดียวกัน เราเชื่อว่าประธาน Fed คนใหม่จะพยายามทุกวิถีทางเพื่อหลีกเลี่ยงการเข้มงวดนโยบายการเงิน แล้วจะทำอย่างไร? เราเองก็ไม่ทราบ บางที Fed อาจเริ่มอ้างถึงการชะลอตัวของตัวเลข NonFarm Payrolls บางทีอาจเปลี่ยนกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ บางทีอาจเผยแพร่ประมาณการเงินเฟ้อของตัวเองที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะปรับลดลงในระยะกลางโดยไม่ต้องขึ้นดอกเบี้ย หรือบางทีอาจเลือกที่จะรอให้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยุติลงและให้เงินเฟ้อลดลงเองตามธรรมชาติ ดังนั้น ในมุมมองของเรา ตลาดกำลังรอการดำเนินการจาก Fed อีกครั้ง ทั้งที่ในความเป็นจริงแล้วมาตรการเหล่านั้นอาจไม่เกิดขึ้นเลย

ควรจำไว้ว่าช่วงที่มีการผ่อนคลายนโยบายการเงินนั้น ตลาดคาดหวังจำนวนครั้งของการลดดอกเบี้ยมากกว่าที่เกิดขึ้นจริงถึงเท่าตัว สถานการณ์ปัจจุบันก็คล้ายกัน ยูโรได้ดีดตัวขึ้นอย่างยอดเยี่ยม ซึ่งเป็นสิ่งที่เรารอคอยมาตลอดหลายสัปดาห์ในช่วงที่ตลาดเคลื่อนไหวในกรอบแคบ การปรับขึ้นของคู่เงินในสัปดาห์นี้อาจจะ และควรจะ กลายเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มใหม่

ในส่วนของภูมิรัฐศาสตร์ เราเห็นได้ว่าเศรษฐกิจและปัจจัยพื้นฐานเริ่มมีน้ำหนักมากกว่า สหรัฐฯ กลับมาโจมตีทางอากาศในอิหร่านอีกครั้ง ดังนั้นจึงแทบไม่มีความหวังว่าความขัดแย้งจะยุติลงในเร็ววัน อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ไม่ได้เริ่มต้นเมื่อวานหรือเมื่อเดือนที่แล้ว ตลาดยอมรับไปแล้วว่าความ “ปั่นป่วนในตะวันออกกลาง” ครั้งนี้เป็นเรื่องใหญ่และยืดเยื้อ ตราบใดที่ความขัดแย้งยังดำเนินต่อเนื่อง ดอลลาร์ก็ไม่อาจแข็งค่าขึ้นได้ โลกกำลังเรียนรู้ที่จะดำเนินไปโดยไม่พึ่งพาน้ำมันจากตะวันออกกลาง หรือไม่ก็กำลังมองหาช่องทางทางเลือกในการขนส่งน้ำมัน

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 31 กรกฎาคม อยู่ที่ 70 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” คาดว่าคู่เงินดังกล่าวจะเคลื่อนไหวในวันศุกร์ระหว่าง 1.1431 ถึง 1.1571 ช่องเชิงเส้นแบบถดถอยเส้นบนมีทิศทางลง แสดงถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ค่า CCI ได้เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปแล้ว ขณะนี้จึงเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานลง

ระดับแนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1505

S2 – 1.1475

S3 – 1.1444

ระดับแนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1536

R2 – 1.1566

R3 – 1.1597

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ที่เห็นได้ชัดบนกรอบเวลาแบบรายวันหรือรายสัปดาห์ ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมของดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ทั้งปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และจุดยืนเชิง Hawkish ของ Fed ได้ให้การหนุนที่แข็งแกร่งต่อสกุลเงินสหรัฐ เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ 1.1383 และ 1.1353 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อจะมีความเหมาะสมมากกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 1.1566 และ 1.1597

คำอธิบายภาพประกอบ:

• ช่องเชิงเส้นแบบถดถอย (Linear regression channels) ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องมีทิศทางไปในทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลานั้น
• ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวและการปรับฐานของราคา
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่คาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในช่วง 24 ชั่วโมงถัดไป โดยอิงจากค่าความผันผวนปัจจุบัน
• อินดิเคเตอร์ CCI: การที่ค่าเข้าสู่โซนขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือโซนซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) บ่งชี้ว่ามีโอกาสที่แนวโน้มจะกลับทิศในทิศทางตรงข้ามในไม่ช้า