29.07.202612:02 Forex Analysis & Reviews: การตัดสินใจของ Fed ที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้จะช่วยหนุนราคาทองคำและกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐหรือไม่? (โอกาสปรับตัวขึ้นของ EUR/USD และทองคำ)

ตลาดกำลังจับตาผลการประชุมนโยบายการเงินของ Federal Reserve อย่างใกล้ชิด เนื่องจากการตัดสินใจครั้งนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและราคาในตลาดสินทรัพย์ จนถึงไม่นานมานี้ ยังมีการถกเถียงกันอย่างกว้างขวางในหมู่ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดว่า Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิม หรือจะตัดสินใจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

ข้อมูลจากสัญญา Federal funds futures ในปัจจุบันสะท้อนความคาดหวังของตลาดดังนี้: ความน่าจะเป็นที่ Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐาน อยู่ที่ 29.4% ขณะที่ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกคงไว้ในระดับเดิมอยู่ที่ 70.6% ทั้งนี้ ย้อนดูในเชิงประวัติศาสตร์แล้ว ภายในวันปิดประชุมนโยบายการเงินของ Federal Reserve ตลาดมักจะให้น้ำหนักความเป็นไปได้ต่อผลลัพธ์ค่อนข้างแน่นอนแล้วเป็นส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงต่อ “เซอร์ไพรส์” ยังมีอยู่ ภายใต้ทีมผู้บริหารชุดใหม่ของ Fed ยังมีโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นอีก ในการประชุมเดือนมิถุนายน สมาชิกหลายคนของ Federal Open Market Committee (FOMC) ยังคงแสดงความเห็นสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยให้เหตุผลว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed อย่างชัดเจน อยู่ที่ 3.5% เมื่อเทียบรายปี

ตลาดอาจตอบสนองต่อการตัดสินใจของ Fed อย่างไร?
ในมุมมองของผม หาก Fed ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิม น่าจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และช่วยหนุนดีมานด์สำหรับสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงทองคำด้วย ความคาดหวังต่อผลลัพธ์ลักษณะนี้สะท้อนให้เห็นแล้วในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยในช่วงสามวันที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลได้ปรับตัวลดลง

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม ขึ้นอยู่กับโทนการแถลงของประธาน Federal Reserve Kevin Warsh ในงานแถลงข่าว หากเขายังคงสื่อสารอย่างระมัดระวัง ไม่ให้คำมั่นผูกมัดชัดเจน และย้ำว่า Fed ต้องการติดตามความคืบหน้าในตะวันออกกลางและเศรษฐกิจภายในประเทศก่อนจะดำเนินการใด ๆ เพิ่มเติม ก็อาจเร่งให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักต่าง ๆ ในตลาด Forex ในกรณีนี้ ดัชนี ICE US Dollar Index อาจปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 101 และเคลื่อนไหวลงไปสู่ระดับ 100

อย่างไรก็ดี หาก Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิด ปฏิกิริยาของตลาดก็น่าจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามแทบจะอย่างแน่นอน

การคาดการณ์ประจำวัน

ทองคำ

ราคาทองคำกำลังเคลื่อนไหวบริเวณ 4,040.00 ก่อนการประกาศมติด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หาก Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลง ทองคำอาจได้รับแรงหนุนเพิ่มเติม และมีโอกาสปรับขึ้นในระยะแรกไปที่บริเวณ 4,092.45 ตามด้วยระดับ 4,146.30 การทะลุขึ้นเหนือ 4,045.00 อาจเปิดโอกาสในการเข้าซื้อได้

EUR/USD

คู่เงินกำลังซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 1.1400 การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลงอาจหนุนให้ EUR/USD ปรับตัวสูงขึ้นไปที่บริเวณ 1.1470 การทะลุขึ้นเหนือ 1.1408 อาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ