14.07.202609:27 Forex Analysis & Reviews: หลังร่วงลง 2.9% ราคาทองคำเริ่มทรงตัว

ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้น 0.5 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 4,021.82 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยกลับมาทยอยชดเชยการปรับตัวลดลง 2.9 เปอร์เซ็นต์จากวันจันทร์ ขณะที่ราคาเงินเพิ่มขึ้น 0.1 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 57.70 ดอลลาร์ และราคาแพลทินัมกับพัลลาเดียมก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน

การทรงตัวครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากราคาทรุดตัวลงอย่างรุนแรงติดต่อกันสองวัน ซึ่งถูกกระตุ้นจากการปะทุของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เมื่อวานนี้ ประธานาธิบดี Trump ต่ออายุการปิดล้อมอิหร่าน และเรียกร้องค่าชดเชย 20 เปอร์เซ็นต์สำหรับสินค้าขนส่งอื่น ๆ ที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ท่ามกลางการโจมตีตอบโต้กันอย่างต่อเนื่องระหว่างคู่ขัดแย้ง ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติยุโรปพุ่งสูงขึ้น ยิ่งตอกย้ำความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและความเสี่ยงของการเข้มงวดนโยบายการเงิน ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เนื่องจากทองคำไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

สภาพแวดล้อมด้านนโยบายการเงินต่อทองคำก็ดูสร้างความกังวลเช่นกัน Christopher Waller ผู้ว่าการ Federal Reserve กล่าวเมื่อวานนี้ว่า ธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านราคาในวงกว้าง ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงปลายเดือนนี้ เพิ่มขึ้นมาประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์ จากก่อนหน้านี้ไม่ถึง 10 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งสะท้อนถึงการปรับมุมมองของตลาดอย่างรวดเร็วภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน

ขนาดของการปรับตัวลงของราคาทองคำในไตรมาสนี้ ยังคงเป็นเครื่องเตือนใจถึงความรุนแรงของการปรับฐาน ราคาทองคำยังคงปรับลดลงต่อในเดือนนี้ ต่อเนื่องจากการร่วงลง 14 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสสอง ซึ่งเป็นผลตอบแทนรายไตรมาสที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013 แรงกดดันต่อราคาทองคำอธิบายได้จากการคาดการณ์ที่มากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการเข้มงวดนโยบายของ Fed ท่ามกลางดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สินทรัพย์ในกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETFs) ที่มีทองคำหนุนหลัง ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน ซึ่งยิ่งกดดันราคาเพิ่มเติม

แม้จะมีปัจจัยมหภาคด้านลบทั้งหมด แต่ในตอนนี้ยังไม่ปรากฏสัญญาณตื่นตระหนกในตลาด ภาพรวมที่เห็นคือ ตลาดกำลังยืนอยู่บนทางแยกระหว่างแรงผลักดันสองขั้ว: หนึ่งคือแรงกดดันระยะสั้นจากการคาดการณ์เชิงเข้มงวดของ Fed และการปะทุทางภูมิรัฐศาสตร์ อีกด้านหนึ่งคือความเชื่อมั่นเชิงโครงสร้างของนักลงทุนเอเชียต่อศักยภาพการเติบโตระยะยาว ข้อมูลเงินเฟ้อและสุนทรพจน์ของ Warsh ที่คาดว่าจะมีขึ้นในวันนี้ จะเป็นบททดสอบสำคัญว่าแรงขั้วใดจะมีอิทธิพลเหนือกว่าในสัปดาห์ต่อ ๆ ไป

สำหรับมุมมองทางเทคนิคของทองคำในตอนนี้ ฝั่งผู้ซื้อควรมุ่งเป้าระดับแนวต้านใกล้สุดที่ 4,062 ดอลลาร์ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้เล็งไปที่ระดับ 4,124 ดอลลาร์ โดยเหนือกว่าระดับนี้ขึ้นไป การทะลุผ่านจะเป็นเรื่องที่ค่อนข้างยาก เป้าหมายที่ไกลที่สุดอยู่บริเวณ 4,186 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามเข้าควบคุมระดับ 4,008 ดอลลาร์ หากทำได้สำเร็จ การหลุดออกจากกรอบราคานี้จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อสถานะของฝั่งกระทิง กดราคาทองคำลงไปบริเวณต่ำสุดที่ 3,954 ดอลลาร์ และมีโอกาสลงต่อถึง 3,914 ดอลลาร์