07.07.202617:00 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: ค่าเงินปอนด์อังกฤษยังคงอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญ

คู่เงิน GBP/USD กลับตัวขึ้นมาเป็นผลดีต่อปอนด์และปรับตัวขึ้นค่อนข้างแข็งแกร่ง ซึ่งอาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นรอบใหญ่กว่าได้ ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐระหว่างวันที่ 17–24 มิถุนายนไม่ได้รับการสนับสนุนจากกระแสข่าวพื้นฐานเท่าที่ควร ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้ยุติลงแล้ว ทั้งที่เป็นปัจจัยหลักที่หนุนค่าเงินดอลลาร์ให้แข็งแกร่งในปี 2026 ดังนั้นจึงดูไม่สอดคล้องกันนักที่ดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอย่างแรงเมื่อความขัดแย้งปะทุขึ้น และยังคงแข็งค่าต่อเนื่องหลังจากความขัดแย้งยุติลงแล้ว

การประชุม FOMC และจุดยืนแบบแข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐถือเป็นเหตุผลที่ “ชอบธรรม” ในการเข้าซื้อดอลลาร์ แต่การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์กินเวลานานเกือบสองสัปดาห์ ทั้งที่ FOMC ยังไม่ได้เริ่มนโยบายการเงินแบบตึงตัวจริงจัง และหากอัตราเงินเฟ้อเริ่มชะลอลง ก็อาจไม่มีการเข้มงวดเลยด้วยซ้ำ คำกล่าวสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ก็ไม่ได้ให้คำตอบที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางสหรัฐตั้งใจจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมหรือกันยายน ประธาน FOMC ระบุเพียงว่าอัตราเงินเฟ้อจำเป็นต้องถูกกดลง แต่ไม่ได้ให้สัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในอนาคต ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐออกมาอ่อนแอเพียงพอที่จะกระตุ้นให้ฝั่งกระทิงเดินหน้าเชิงรุกมากขึ้น และทำให้ตลาดเริ่มตั้งคำถามว่า FOMC จะสามารถใช้นโยบายการเงินตึงตัวในระยะใกล้ได้จริงหรือไม่

ผลลัพธ์ก็คือ Bearish Imbalance 21 ถูก “mitigate” จนหมดแล้ว และคำถามสำคัญในตอนนี้คือ แรงขึ้นรอบปัจจุบันยังมีพื้นที่ให้ไปต่อได้อีกแค่ไหน การถูก “invalidation” ของ Imbalance 21 อย่างสมบูรณ์จะเป็นสัญญาณว่ารูปแบบโครงสร้างตลาดขาลงในระยะสั้นกำลังถูกทำลายลง

ในเชิงกราฟ ก่อนหน้านี้คาดว่าราคาน่าจะเคลื่อนไหวขึ้นไปแถว 1.3322 และนั่นก็เกิดขึ้นจริง ราคาได้ “กวาดสภาพคล่อง” (sweep liquidity) ใต้จุดต่ำสุดวันที่ 6 เมษายน และจากนั้นก็ใต้จุดต่ำสุดวันที่ 31 มีนาคม สองจุดนี้ การเก็บสภาพคล่องดังกล่าวสร้างเงื่อนไขทางเทคนิคที่แข็งแรงพอให้คาดหวังการฟื้นตัวของปอนด์ได้ เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรงพอจะรองรับแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว และได้ปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นไปแล้วในปี 2026 ผมมองว่าฝั่งหมีมีโอกาสไม่มากนักที่จะควบคุมตลาดต่อไปได้อีกนาน

ในสัปดาห์ที่แล้ว ยังเกิด Bullish Imbalance 23 ขึ้นมาด้วย ราคาได้ตอบสนองต่อโซนนี้แล้ว โดยดีดตัวขึ้นค่อนข้างแรงในวันจันทร์ อย่างไรก็ตาม ปอนด์ยังคงติดอยู่ระหว่างโซน Imbalance สองฝั่งที่สวนทางกัน ทำให้ตลาดต้องรอการ “เบรก” ครั้งสำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง สุดท้ายแล้ว Imbalance ฝั่งใดฝั่งหนึ่งจะต้องถูก “invalidation” ไป ในมุมมองของผม แนวโน้มขาขึ้นยังคงดูมีน้ำหนักมากกว่า

ในขณะนี้ ตลาดยังมีท่าทีระมัดระวังต่อข้อตกลงระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ แต่ก็พอจะกล่าวได้แล้วว่าช่วง “เฟสที่รุนแรง” ของความขัดแย้งได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการ ขณะเดียวกัน เหตุการณ์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซยังเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง และยังไม่มีการเจรจาใด ๆ ในตอนนี้ การดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐเป็นตัวจุดประกายให้ดอลลาร์สหรัฐพุ่งแรง ทว่าผมยังมองไม่เห็นว่าปัจจัยใดจะช่วยให้ฝั่งหมีสามารถกดดันตลาดต่อไปได้อีก คำคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายของ FOMC เพียงอย่างเดียวจะเพียงพอสำหรับการหนุนดอลลาร์ให้ขึ้นต่อจริงหรือ?

ปฏิทินเศรษฐกิจในวันอังคารแทบจะว่างเปล่า ตลอดทั้งวันตลาดมีเพียงรายงานประจำสัปดาห์อย่าง ADP Employment Report ให้ติดตาม แต่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ก็แทบไม่ให้ความสำคัญนัก หลังจากที่ได้รับข้อมูลภาพรวมตลาดแรงงานสหรัฐที่ครบถ้วนกว่าแล้วจากรายงาน Nonfarm Payrolls เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา

ในภาพรวมพื้นฐาน (fundamental backdrop) ผมยังมองว่าระยะยาวแล้ว ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อไป ทั้งความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ หรือความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในปี 2026 ก็ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองหลักนี้อย่างมีนัยสำคัญ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงแต่ช่วยเตือนให้นักลงทุนระลึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ชั่วคราวเท่านั้น ขณะที่ความขัดแย้งก็ได้จบลงแล้ว หรืออย่างน้อยก็ใกล้จะสิ้นสุดลงอย่างชัดเจน

ธนาคารกลางสหรัฐมีความตั้งใจจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งแน่นอนว่าเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ อย่างไรก็ดี นโยบายเงินตึงตัวก็จะชะลอทั้งเศรษฐกิจสหรัฐและตลาดแรงงานไปพร้อมกัน อีกทั้ง Kevin Warsh ยังเป็นผู้ที่ Donald Trump แต่งตั้งให้เป็นประธาน FOMC ด้วยความคาดหวังว่าในท้ายที่สุดเขาจะดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายกว่า Jerome Powell ด้วยเหตุนี้ ผมจึงไม่เชื่อว่าการเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐรอบนี้จะพัฒนาไปเป็น “วัฏจักรเข้มงวดระยะยาว” ได้ ดังนั้นในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐใด ๆ ที่เกิดขึ้นจึงน่าจะมีลักษณะชั่วคราวมากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวแบบยั่งยืน

Economic Calendar

United States

• FOMC Minutes — 18:00 UTC

ในวันที่ 8 กรกฎาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงเหตุการณ์รองหนึ่งรายการเท่านั้น ส่งผลให้กระแสข่าวเศรษฐกิจมีแนวโน้มส่งผลกระทบต่อบรรยากาศการเทรดในวันพุธค่อนข้างน้อยหรือแทบไม่มีเลย

GBP/USD Forecast and Trading Outlook

ภาพระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากมีการ “กวาดสภาพคล่อง” ใต้จุดต่ำสุดของสวิงล่าสุดสองจุด ฝั่งกระทิงจึงมีโอกาสกลับมา “ยึด” การควบคุมตลาดได้อีกครั้ง ปอนด์ยังอาจกลับมาปรับตัวลงต่อสู่ระดับ “invalidation” ของแนวโน้มขาขึ้นที่ 1.3007 ได้อยู่ แต่จะต้องมีสัญญาณฝั่งหมีใหม่ ๆ ปรากฏก่อน

สัญญาณขายสามารถเกิดขึ้นได้เฉพาะภายใน Imbalance 21 เท่านั้น ด้านฝั่งขาขึ้นได้รับการสนับสนุนจากการกวาดสภาพคล่องครบสองครั้ง บวกกับ Bullish Imbalance 23 แพตเทิร์นฝั่งกระทิงนี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นให้กับผู้เล่นฝั่งซื้อในการดันราคาขึ้นต่อไป

หากตลาดตอบสนองต่อ Imbalance 23 เป้าหมายขาขึ้นถัดไปของปอนด์จะอยู่ที่ยอดสูงสุดของวันที่ 1 พฤษภาคม และ 27 มกราคม บริเวณ 1.3656 และ 1.3867 ตามลำดับ แต่หากตลาดตอบสนองต่อ Imbalance 21 แทน เป้าหมายขาลงจะอยู่ที่จุดต่ำสุด 1.3139