03.07.202611:07 Forex Analysis & Reviews: ราคาทองคำพุ่งขึ้นหลังความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ผ่อนคลายลง

ราคาทองคำพุ่งขึ้นหลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาด ซึ่งทำให้ความกังวลต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปีนี้ลดลง ทองคำพุ่งขึ้นระหว่างวันถึง 2.8% และต่อเนื่องจากการฟื้นตัวสองวันจากระดับต่ำสุดในรอบเกือบเจ็ดเดือน เมื่อปิดตลาดนิวยอร์ก ราคาทองคำสปอตปรับขึ้น 2.1% มาอยู่ที่ 4,113 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แรงหนุนการปรับขึ้นราคาครั้งนี้มาจากปัจจัยด้านนโยบายการเงินเป็นหลัก: การชะลอตัวอย่างรวดเร็วของการจ้างงานได้เปลี่ยนมุมมองของตลาดเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทองคำมีความอ่อนไหวมากที่สุด

การกลับตัวครั้งนี้ค่อนข้างตรงไปตรงมาและสอดคล้องกับตรรกะปกติของทองคำ ตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงช่วยลดแรงกดดันต่อประธาน Fed Kevin Warsh ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์เกือบทั้งหมด ทำให้ฉากทัศน์เชิงเข้มงวดอ่อนแรงลงอย่างชัดเจน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงเป็นแรงกดดันหลักต่อโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำ การผ่อนคลายความคาดหวังเกี่ยวกับการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดจึงช่วยฟื้นเสน่ห์ของทองคำโดยอัตโนมัติ และนั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้น

ทิศทางต่อไปของทองคำจะขึ้นอยู่กับว่า ข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศออกมาต่อจากนี้ยังคงหนุนข้อโต้แย้งเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงหรือไม่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง สำหรับการปรับตัวขึ้นอย่างยั่งยืน ทองคำจำเป็นต้องได้รับสัญญาณยืนยันเพิ่มเติมว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลง และ Fed กำลังผ่อนคลายนโยบาย

ท่าทีเชิงวาทศิลป์ของ Warsh ก็สมควรได้รับความสนใจเช่นกัน และมีส่วนช่วยปูทางให้กับการดีดตัวของราคา แม้ประธานคนใหม่จะปฏิเสธที่จะส่งสัญญาณเชิงนโยบายโดยตรง แต่คำกล่าวของเขาในงานสัมมนาของ ECB ที่เมืองซินตราเมื่อวันพุธ — ที่ระบุว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อลดลง — ถูกตีความว่า “ไม่แข็งกร้าว” เท่าที่ตลาดคาดไว้ การเปลี่ยนโทนดังกล่าว เมื่อผสานกับตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอ จึงสร้างเงื่อนไขที่เอื้อต่อการฟื้นตัวของทองคำอย่างลงตัว

ระหว่างการซื้อขายในเอเชียวันนี้ ราคาทองคำแตะระดับ 4,190 ดอลลาร์ ขณะที่ราคา Silver เพิ่มขึ้น 2.5% แตะ 60.63 ดอลลาร์ และ platinum กับ palladium ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน

ในเชิงเทคนิค ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้บริเวณ $4,186 ให้ได้เพื่อเปิดทางไปทดสอบเป้าหมายที่ $4,249 ซึ่งการทะลุขึ้นเหนือระดับดังกล่าวจะเป็นเรื่องท้าทาย เป้าหมายถัดออกไปอยู่บริเวณโซน $4,304 ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามเข้าควบคุมบริเวณ $4,124 หากทำได้สำเร็จ การหลุดกรอบราคาจะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อฝั่งกระทิง และกดดันให้ราคาทองคำลงไปสู่ระดับต่ำแถว $4,062 พร้อมโอกาสขยายขาลงต่อไปถึง $4,008