30.06.202609:40 Forex Analysis & Reviews: ราคาทองคำหลุดแนวรับทางจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ แต่ดีดตัวกลับอย่างรวดเร็ว

ราคาทองคำร่วงหลุดระดับจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ ลงไปแตะ 3,943 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม ความต้องการทองคำกลับมาอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาดีดตัวพุ่งขึ้นอย่างแรงไปบริเวณ 4,030 ดอลลาร์

ปัจจัยเร่งให้เกิดความเคลื่อนไหวครั้งนี้มาจากสัญญาณที่ขัดแย้งกันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านก่อนการเจรจารอบใหม่ที่ Doha ซึ่งทำให้ตลาดยังคงอยู่ในภาวะไม่แน่นอน ฉากหลังทางการทูตยังคงมีความซับซ้อน Washington ประกาศว่าการเจรจากับ Tehran จะเริ่มในวันอังคารที่ Doha แต่กระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านระบุว่าจะส่งเพียงคณะผู้เชี่ยวชาญ และจะไม่เข้าร่วมการเจรจาโดยตรงที่โต๊ะเดียวกัน สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่าคือถ้อยแถลงของ Kazem Gharibabadi รองรัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านเกี่ยวกับเจตนาของ Tehran ที่จะเดินหน้าตามแผนควบคุมการเดินเรือทางทะเลผ่านช่องแคบ Hormuz สหรัฐฯ ยุโรป และกลุ่มประเทศอาหรับในอ่าวคัดค้านเรื่องนี้ และข้อพิพาทว่าด้วยการบริหารจัดการช่องทางเดินเรือยุทธศาสตร์สายนี้ในอนาคต ยังคงเป็นเงื่อนไขสำคัญที่แก้ไม่ตก

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์กลับส่งผลต่อตลาดทองคำเพียงเล็กน้อย ซึ่งเป็นความย้อนแย้งของสภาวะตลาดในปัจจุบัน นับตั้งแต่สงครามปะทุขึ้นช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ราคาทองคำได้สูญเสียมูลค่าไปราว 25 เปอร์เซ็นต์ ทะลุระดับเทคนิคสำคัญหลายระดับ รวมถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งสะท้อนแนวโน้มระยะยาว เหตุผลคือสิ่งที่มีความหมายต่อราคาทองคำในตอนนี้ไม่ใช่ภูมิรัฐศาสตร์ แต่คืออัตราดอกเบี้ย แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับลดลงหลังความตึงเครียดทางการทหารคลี่คลาย แต่ความคาดหวังว่าธนาคารกลางต่าง ๆ จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานก็ยังไม่หายไป การผ่อนคลายความตึงเครียดและน้ำมันราคาถูกช่วยลดความเสี่ยงเงินเฟ้อก็จริง ทว่าตลาดให้น้ำหนักกับความคาดหวังต่อการกลับมาขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อีกครั้ง และการแข็งค่าของดอลลาร์ในช่วงครึ่งหลังของปีมากกว่า ทั้งสองปัจจัยนี้ล้วนเพิ่ม “ต้นทุนค่าเสียโอกาส” ของการถือครองทองคำซึ่งไม่มีดอกผลตอบแทน

ทองคำยังเพิกเฉยต่อข่าวสำคัญที่ภายใต้สถานการณ์อื่นอาจเป็นปัจจัยหนุนราคา เมื่อวานนี้ ศาลสูงสหรัฐมีคำตัดสินให้ Lisa Cook สมาชิกคณะกรรมการของ Federal Reserve สามารถดำรงตำแหน่งต่อไปได้ระหว่างการยื่นอุทธรณ์กรณีที่โดน Trump พยายามปลดออกจากตำแหน่งจากข้อกล่าวหาที่ไม่มีมูล คำตัดสินนี้ช่วยเสริมความเป็นอิสระของ Fed ในขณะที่ทำเนียบขาวกดดันให้ลดดอกเบี้ย ความย้อนแย้งคือ Fed ที่มีความเป็นอิสระมากขึ้น หมายถึงโอกาสที่การผ่อนคลายนโยบายด้วยแรงจูงใจทางการเมืองจะน้อยลง ซึ่งย่อมแปลว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน สำหรับทองคำแล้ว นี่จึงเป็นสัญญาณในเชิงลบมากกว่าจะเป็นเหตุผลให้ราคาเร่งตัวขึ้น

ในมุมมองด้านเทคนิค ฝ่ายซื้อจำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 4,062 ดอลลาร์ให้กลับมาอยู่ในมือให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางให้ตั้งเป้าระดับ 4,124 ดอลลาร์ โดยเหนือกว่าระดับนี้ขึ้นไปจะเริ่มเป็นบริเวณที่ทะลุผ่านได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายถัดไปจะอยู่บริเวณ 4,186 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝ่ายขายจะพยายามเข้าควบคุมบริเวณ 4,008 ดอลลาร์ หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบระดับนี้จะเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อสถานะของฝ่ายซื้อ กดให้ราคาทองคำลงไปที่บริเวณต่ำสุดแถว 3,954 ดอลลาร์ พร้อมความเป็นไปได้ที่จะลงต่อไปที่ 3,906 ดอลลาร์