For Traders

บทวิเคราะห์ในฟอเร็กซ์

Fundamental analysis

26.06.202614:34 Forex Analysis & Reviews: ดอลลาร์แสดงศักยภาพความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่ง

การลดลงของความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันที่กลับมาสู่ระดับก่อนเกิดสงคราม ไม่ได้สร้างสภาวะแวดล้อมที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า นักลงทุนหันกลับมาโฟกัสที่นโยบายการเงินอย่างรวดเร็ว และการส่งสัญญาณแบบเข้มงวด (hawkish) จาก Federal Reserve ทำให้คู่เงิน EUR/USD ร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี ยูโรสามารถหาจุดต่ำสุดได้จากชุดข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาต่ำกว่าคาด และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ FOMC แต่การดีดตัวขึ้นช่วงปลายสัปดาห์มีลักษณะคล้ายการปิดทำกำไรจากสถานะชอร์ตมากกว่าจะเป็นการกลับทิศของแนวโน้มขาลง

Nordea ระบุว่า นับตั้งแต่การประชุม Fed เดือนมิถุนายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุเดียวกันปรับตัวลดลง ส่งผลให้ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรขยายตัวไปอยู่ที่ 160 จุดเบสিস ซึ่งเป็นช่องว่างที่กว้างที่สุดในรอบหนึ่งปี ธนาคารคาดว่า Federal Reserve จะเข้มงวดนโยบายอีกสองครั้งในปี 2026 และอีกหนึ่งครั้งในปี 2027 ขณะที่ ECB ยังไม่ต้องการปรับเปลี่ยนนโยบาย ซึ่งปัจจัยดังกล่าวจะกดดันให้คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวลงได้อีก

ทิศทางของคู่เงิน EUR/USD และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างสหรัฐ–เยอรมนี

Bank of America มีมุมมองคล้ายกัน และคาดการณ์ว่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงมาที่ 1.12 ดอลลาร์ภายในไตรมาส 3 ท่ามกลางการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed สามครั้ง ซึ่งธนาคารเชื่อว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้

อะไรอาจช่วยพยุงเงินยูโรได้บ้าง? Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB แสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เริ่มฝังตัวอยู่ในระบบ ขณะที่ Isabel Schnabel สมาชิกสภาปกครอง (Governing Council) ระบุว่ารอบการเข้มงวดนโยบายยังควรเดินหน้าต่อไป อย่างไรก็ตาม ตลาดให้น้ำหนักกับความเห็นของ Christine Lagarde มากกว่า โดยตามมุมมองของ Lagarde นั้น ECB ไม่จำเป็นต้องตอบสนองอย่างรุนแรงต่อความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เนื่องจากราคาน้ำมันกำลังปรับตัวลดลง และราคาสินค้าผู้บริโภคในยูโรโซนอาจปรับลดลงตาม

อันที่จริง ความคาดหวังเงินเฟ้อในกลุ่มประเทศที่ใช้สกุลเงินเดียวกันได้ผ่อนคลายลง ทำให้ตลาดฟิวเจอร์สเริ่มสงสัยว่าแม้แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB เพียงครั้งเดียวก็อาจไม่เกิดขึ้น ความแตกต่างของนโยบายการเงินกำลังกลายเป็นปัจจัยชี้นำสำคัญสำหรับฝ่ายที่มอง EUR/USD ในเชิงลบ

การอ่อนค่าของคู่เงินหลักได้รับแรงหนุนจากปัจจัยด้านความประหลาดใจ นักลงทุนคาดว่า Kevin Warsh จะเน้นย้ำเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งแรกในตำแหน่งประธาน Fed แต่เขากลับส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด (hawkish) แทน ในทางตรงกันข้าม Christine Lagarde ส่งสัญญาณว่าตลาดฟิวเจอร์สคาดการณ์ระดับดอกเบี้ยไว้สูงเกินไป ทั้งที่ก่อนหน้านี้สมาชิก Governing Council ต่างพูดไปในทิศทางเดียวกันเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม การหันมาใช้น้ำเสียงผ่อนคลาย (dovish pivot) ของประธาน ECB จึงกลายเป็นแรงกดดันต่อค่าเงินประจำภูมิภาค

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวัน EUR/USD ดีดตัวขึ้นจากโซนบรรจบ (convergence zone) ที่เกิดจากจุด pivot สองระดับที่ 1.1335–1.1350 จึงมีเหตุผลที่จะเพิ่มสถานะซื้อ (long) เพิ่มจาก 1.1375 หากเครื่องมือยังยืนเหนือระดับ 1.1400 ได้ หากฝ่ายซื้อไม่สามารถทำได้ เทรดเดอร์ควรกลับมาเปิดสถานะขายอีกครั้ง

*บทวิเคราะห์ในตลาดที่มีการโพสต์ตรงนี้ เพียงเพื่อทำให้คุณทราบถึงข้อมูล ไม่ได้เป็นการเจาะจงถึงขั้นตอนให้คุณทำการซื้อขายตาม

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2026

บทความอื่นๆของผู้เขียนคนนี้

กลับไปที่รายการ

สมัครติดตามข้อมูลผ่านทางอิเมล