11.06.202612:54 Forex Analysis & Reviews: ธนาคารกลางแคนาดาคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่า

ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืนไว้ที่ 2.25% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดอย่างเต็มที่ โดยภาพรวมของแถลงการณ์และคำกล่าวเปิดงานของผู้ว่าการ Macklem ในงานแถลงข่าวมีลักษณะเป็นกลาง ธนาคารได้ปรับท่าทีเข้าสู่โหมดเฝ้าระวัง หลีกเลี่ยงการปรับนโยบายอย่างฉับพลัน และมุ่งเน้นไปที่การทำความเข้าใจความเสี่ยงสำคัญต่าง ๆ ที่ส่งผลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ผลจากการประชุมครั้งนี้ทำให้ตลาดไม่ได้รับข้อมูลใหม่ใด ๆ ซึ่งสะท้อนออกมาในปฏิกิริยาตอบสนองที่ค่อนข้างเบาบาง

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศแคนาดามีขึ้นท่ามกลางข้อมูล GDP ไตรมาสแรกที่บ่งชี้ถึงการเริ่มต้นของภาวะถดถอยทางเทคนิค ซึ่งเป็นปัจจัยที่ไม่อาจมองข้ามได้ ภายใต้สภาวะเช่นนี้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยย่อมไม่สมเหตุสมผล อย่างไรก็ดี การปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็ยังทำไม่ได้เช่นกัน เนื่องจากยังคงมีความเสี่ยงสูงอย่างต่อเนื่องต่อการเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อ

ดัชนีเศรษฐกิจตัวอื่น ๆ ของแคนาดาก็ยังไม่ถึงขั้นต้องมีมาตรการนโยบายเร่งด่วน รายงานตลาดแรงงานเดือนพฤษภาคมออกมาแข็งแกร่งอย่างชัดเจน โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 88,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 10,000 ตำแหน่งอย่างมาก อัตราการว่างงานลดลงจาก 6.9% เหลือ 6.6% เนื่องจากการขยายตัวของการจ้างงานเพิ่มขึ้นเร็วกว่าจำนวนแรงงานในตลาด ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน ลดลงจากระดับ 4.5% ในเดือนเมษายน ซึ่งสามารถมองในเชิงบวกได้เช่นกันในมุมของการควบคุมเงินเฟ้อ

รายงานที่แข็งแกร่งนี้ช่วยให้ Bank of Canada ยืนยันความเหมาะสมของกลยุทธ์ “ไม่ดำเนินการ” ในปัจจุบัน ข้อมูล GDP เบื้องต้นสำหรับเดือนเมษายนแสดงการเติบโตที่ 0.4% และตัวเลขตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจจะฟื้นตัวได้ในไตรมาสที่สอง

ดุลการค้าแคนาดาในเดือนเมษายนก็เคลื่อนไหวในทิศทางบวกเช่นกัน โดยเกินดุล 2.7 พันล้านดอลลาร์แคนาดา เทียบกับ 1.8 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในเดือนก่อนหน้า การปรับตัวสูงขึ้นของราคาน้ำมันมีส่วนช่วยสนับสนุน แต่ก็ต้องย้ำด้วยว่าหลายหมวดหมู่การส่งออกอื่น ๆ ก็ทำผลงานได้ดีเช่นกัน ดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐอเมริกาก็เพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าความกังวลเกี่ยวกับเงื่อนไขการค้าที่เริ่มก่อตัวขึ้นตั้งแต่ปีที่แล้วจากมาตรการขึ้นภาษีในยุค Trump ยังไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจแคนาดา

ในเวลานี้อาจประเมินได้ว่าจำเป็นต้องมีการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องจึงจะทำให้เงินดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันยังมีปัจจัยหนุนในทิศทางดังกล่าวอยู่จำกัด

สถานะสุทธิฝั่งขาย (net short position) ใน CAD เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่รายงาน 1.81 พันล้าน มาอยู่ที่ -6.8 พันล้าน มุมมองเชิงลบ (bearish bias) ต่อสกุลเงินดังกล่าวทวีความรุนแรงขึ้น โดยระดับมูลค่ายุติธรรม (fair value) อยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวและยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง

USD/CAD ปรับตัวขึ้นมาถึงโซนแนวต้าน 1.3930–1.3965 ซึ่งเคยระบุไว้ในการวิเคราะห์ครั้งก่อนว่าเป็นเป้าหมายหลัก แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น จากมุมมองทางเทคนิค หลังจากพยายามทะลุเหนือ 1.3965 อาจเกิดการย่อตัวเล็กน้อย ซึ่งสามารถใช้เป็นจังหวะเปิดสถานะซื้อเพิ่มเติมได้ อย่างไรก็ตาม ฉากทัศน์ที่มีโอกาสมากกว่าคือการทะลุเหนือ 1.3965 อย่างมั่นคงและปรับตัวขึ้นต่อไปยังเป้าหมายถัดไปบริเวณ 1.4139