03.06.202619:06 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: การเคลื่อนไหวในกรอบราคา (Range-Bound) ยังคงดำเนินต่อไป

เป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันแล้วที่คู่เงิน EUR/USD พยายามกลับตัวขึ้นมาเพื่อหนุนค่าเงินยูโรและเดินหน้าต่อในแนวโน้มขาขึ้น แนวโน้มขาขึ้นโดยรวมยังคงอยู่ และ Bullish Imbalance 13 ยังไม่ได้ถูกทำให้ใช้การไม่ได้ อย่างไรก็ตาม ตอนนี้สามารถกล่าวได้อย่างมั่นใจแล้วว่าแรงซื้อยังไม่แข็งแกร่งพอสำหรับการปรับตัวขึ้นรอบใหม่

โครงสร้างกราฟในปัจจุบันบ่งชี้อย่างชัดเจนว่าปฏิกิริยาต่อ Bullish Imbalance 13 นั้นอ่อนและไม่น่าเชื่อถือ ในขณะที่การตอบสนองต่อ Bearish Imbalance 15 กลับแม่นยำและชัดเจน ในเวลาเดียวกัน ฝั่งขายเองก็ยังไม่มีเหตุผลที่หนักแน่นพอจะเปิดฉากโจมตีระยะยาว EUR/USD จึงเคลื่อนไหวในกรอบแคบแบบ Sideways มาหลายสัปดาห์แล้ว

ตลาดกำลังรออะไรอยู่กันแน่? ในมุมมองของฉัน ตลาดไม่ได้รอปัจจัยเฉพาะใด ๆ เป็นพิเศษ แต่เลือกที่จะเมินข่าวจำนวนมากที่หลั่งไหลเข้ามา ในเดือนมิถุนายน 2026 ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ได้กลบทุกธีมสำคัญอื่น ๆ ของตลาดไปแทบหมด ขณะเดียวกัน ข่าวด้านภูมิรัฐศาสตร์จำเป็นต้องถูกกรองอย่างระมัดระวังเพื่อแยกสิ่งที่มีนัยสำคัญออกจากสัญญาณรบกวน เวลานี้ เทรดเดอร์แทบจะเพิกเฉยต่อข่าวทั้งหมดที่ไหลเข้าสู่กระแสข้อมูล และก็มีเหตุผลรองรับ เพราะข่าวระยะหลังยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงสถานการณ์ในตะวันออกกลางหรือแนวโน้มความสัมพันธ์ระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ไปในเชิงโครงสร้าง

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงเป็นตัวกำหนดทั้งทิศทางราคาและบรรยากาศในตลาด หากเตหะรานและวอชิงตันสามารถลงนามในบันทึกความเข้าใจ ขยายการหยุดยิง และมีความคืบหน้าในการเจรจาเรื่องโครงการนิวเคลียร์ แรงซื้อก็จะสามารถกลับมามีโมเมนตัมได้ง่ายขึ้น ทำให้ทั้งยูโรและปอนด์มีโอกาสกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้น

ปัญหาก็คือ ความน่าจะเป็นของฉากทัศน์ในเชิงบวกเช่นนี้กำลังลดลงเรื่อย ๆ ในแต่ละวัน

ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน เทรดเดอร์สามารถคาดหวังได้สองทาง คือรอให้เกิดปฏิกิริยาจาก Bullish Imbalance 13 ซึ่งยังเป็นรูปแบบขาขึ้นล่าสุดภายในคลื่นขาขึ้นรอบนี้ หรือรอให้โซนดังกล่าวถูกทำให้ใช้การไม่ได้ไปเลย หากมองการอ่อนตัวรอบล่าสุดว่าเป็นเพียงการย่อตัวเชิงเทคนิค (Corrective pullback) ก็อาจกล่าวได้ว่าการย่อตัวนั้นสิ้นสุดลงไปแล้วภายใน Imbalance 13

อย่างไรก็ดี หากไม่มีแรงหนุนจากภูมิรัฐศาสตร์ ฝั่งขาซื้อจะผลักดันตลาดขึ้นไปต่อได้ยาก ซึ่งเห็นได้ชัดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา หากตีความการเคลื่อนไหวปัจจุบันว่าเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลงรอบใหม่ เทรดเดอร์ก็ควรเตรียมรับความเป็นไปได้ที่การเจรจาจะล้มเหลวและความขัดแย้งจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ในกรณีดังกล่าว สัญญาณขายที่ก่อตัวภายใน Bearish Imbalance 15 จะยิ่งมีน้ำหนักมากขึ้น

ควรเน้นย้ำอีกครั้งว่าการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม แทบจะขับเคลื่อนมาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียว เมื่อสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิง แรงขายใน EUR/USD ก็อ่อนแรงลงอย่างรวดเร็ว และฝั่งขาซื้อกลับมาคุมตลาดได้นานกว่าหนึ่งเดือน

ในตอนนี้ โอกาสที่จะบรรลุข้อตกลงครอบคลุมเริ่มลดลงอีกครั้ง ขณะที่ตลาดยังมีท่าทีระมัดระวังอย่างมากต่อรายงานใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าความขัดแย้งใกล้จะยุติ หากจะพูดให้ชัดกว่านั้น ก็มีโอกาสสูงว่าจะมีการลงนามในข้อตกลงในที่สุด แต่คำว่า “ในที่สุด” นั้นยังไม่เพียงพอจะหนุนให้เกิดการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งและยั่งยืนในคู่เงิน EUR/USD

ภาพทางเทคนิคโดยรวมยังถือว่าชัดเจนพอสมควร แนวโน้มขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย แต่จำเป็นต้องได้รับแรงสนับสนุนอย่างเร่งด่วน ซึ่งในอุดมคติ แรงสนับสนุนดังกล่าวควรมาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ผ่านอย่างน้อยการบรรลุข้อตกลงกรอบ (Framework agreement) ระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ จากนั้นจึงเดินหน้าเจรจาเรื่องโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านต่อไป

หากไม่มีฉากหลังด้านข่าวที่เป็นบวก โอกาสที่ยูโรจะกลับขึ้นไปได้อย่างราบรื่นก็ดูจะไม่มากนัก

สำหรับตัวเลขเศรษฐกิจที่ประกาศในวันพุธ ก็ยังไม่สามารถดึงดูดความสนใจจากเทรดเดอร์ได้ รายงานเดียวที่อาจขยับตลาดได้คือ ISM Services PMI แต่ก่อนหน้านั้นในสัปดาห์เดียวกัน Manufacturing PMI ยังแทบไม่ส่งผลต่อ Sentiment ตัวเลขสำคัญอื่น ๆ รวมถึงเงินเฟ้อของยูโรโซน ก็ถูกตลาดเพิกเฉยเป็นส่วนใหญ่

ฝั่งขาซื้อยังมีเหตุผลรองรับอีกมากในการคงความแข็งแกร่งตลอดปี 2026 และการปะทุของความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็ยังไม่ได้เปลี่ยนภาพใหญ่ไปมากนัก ทั้งในเชิงโครงสร้างและปัจจัยพื้นฐาน นโยบายที่เคยกดให้ดอลลาร์อ่อนค่าหนักในปีที่แล้วยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะ ๆ เมื่อเม็ดเงินไหลเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย แต่แรงหนุนเช่นนั้นจะต้องอาศัยการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ฉันยังคงมองว่าแนวโน้มขาลงระยะยาวใน EUR/USD ยังไม่ได้ก่อตัวอย่างยั่งยืน ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนชั่วคราวจากเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ แต่ยังไม่ชัดเจนว่าปัจจัยใดจะสามารถผลักดันให้เกิดแนวโน้มแข็งค่าระยะยาวของดอลลาร์ได้

• ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน
• ยูโรโซน – แถลงการณ์โดยประธาน ECB Christine Lagarde (08:00 UTC)
• ยูโรโซน – ยอดค้าปลีก (09:00 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) (12:30 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 4 มิถุนายนมีเหตุการณ์ตามกำหนดการเพียงสามรายการ ซึ่งฉันไม่มองว่ามีความสำคัญเป็นพิเศษ ดังนั้น ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจอาจมีผลต่อ Sentiment ในตลาดน้อยมากหรือแทบไม่มีเลยตลอดวันพฤหัสบดี

การคาดการณ์และคำแนะนำด้านการเทรด EUR/USD

ในมุมมองของฉัน คู่เงินนี้ยังคงอยู่ในช่วงของการสร้างแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยพื้นฐานได้เปลี่ยนไปอย่างมากเมื่อสามเดือนก่อน แต่แนวโน้มใหญ่ยังไม่อาจถือว่าถูกทำให้ใช้การไม่ได้หรือนับว่าจบลงแล้ว

ดังนั้น ฝั่งขาซื้ออาจกลับมาดันราคาได้อีกในอนาคตอันใกล้ หากได้รับแรงสนับสนุนแม้เพียงเล็กน้อยจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

ที่ผ่านมา เทรดเดอร์มีจังหวะเปิดสถานะซื้อจากสัญญาณใน Imbalance 12 และบริเวณ Order Block การปรับขึ้นอาจกลับมาเดินหน้าต่อไปยังจุดสูงสุดของปีนี้ โดยมี Bullish Imbalance 13 เป็นโซนอ้างอิงหลัก

อย่างไรก็ดี ในภาวะปัจจุบัน สิ่งสำคัญคือฝั่งขาซื้อจำเป็นต้องรักษาการควบคุมตลาดเอาไว้ หากยูโรจะเดินหน้าขึ้นต่อโดยไม่มีอุปสรรคสำคัญ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจำเป็นต้องเคลื่อนสู่สันติภาพที่ยั่งยืน การล้มเหลวของการเจรจา การที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งปฏิเสธข้อตกลงกรอบ หรือการละเมิดการหยุดยิงอีกครั้ง ล้วนมีแนวโน้มจะเพิ่มแรงกดดันฝั่งขาย

สัญญาณขายได้ก่อตัวขึ้นแล้วภายใน Bearish Imbalance 15 หากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ไม่ดีขึ้นภายในสัปดาห์นี้ ความเป็นไปได้ที่ราคาจะอ่อนตัวลงไปแถว 1.1500 จะเพิ่มสูงขึ้นเรื่อย ๆ อย่างไรก็ตาม Bullish Imbalance 13 ยังคงทำหน้าที่เป็นโซนแนวรับที่แข็งแกร่ง