02.06.202609:45 Forex Analysis & Reviews: ราคาทองคำปรับตัวขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนที่ลดลง

ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 0.8% มาเคลื่อนไหวบริเวณ 4,538 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ฟื้นตัวเกือบทั้งหมดจากการร่วงลงในช่วงก่อนหน้า การดีดตัวขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง หลังจากพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเมื่อวานนี้ ซึ่งเป็นช่องทางสำคัญที่ทำให้สงครามในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อราคาทองคำมากที่สุด

กลไกพื้นฐานเป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้ว: เมื่อราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ความคาดหวังเงินเฟ้อจะแข็งแกร่งขึ้น อัตราดอกเบี้ยจะปรับเพิ่ม และราคาทองคำจะปรับตัวลง — และในทางกลับกัน ขณะนี้เห็นได้ชัดแล้วว่าราคาทองคำจะยังคงผันผวนในลักษณะนี้ ภายใต้อิทธิพลจากปฏิสัมพันธ์ของปัจจัย “เงินเฟ้อ – อัตราดอกเบี้ย – ผลตอบแทน (yield) – ดอลลาร์” นี่คือเหตุผลที่โลหะซึ่งตามธรรมเนียมถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยามเกิดวิกฤต สูญเสียมูลค่าไปราว 14% นับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นขึ้น

ฉากหลังด้านการทูตยังคงไม่ชัดเจน Trump ระบุว่าการเจรจากับอิหร่านกำลังดำเนินไป “ด้วยความรวดเร็ว” ซึ่งสวนทางกับคำขู่ของเตหะรานเมื่อวานนี้ที่จะยุติการทูตและปิดช่องแคบโดยสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม ในวันเดียวกันนั้น Trump และ Netanyahu กลับอธิบายผลการสนทนาทางโทรศัพท์เกี่ยวกับสถานการณ์ในเลบานอนแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ยิ่งตอกย้ำให้เห็นว่าภาพรวมของกระบวนการเจรจายังคงสับสนอย่างมาก ทั้งนี้ควรกล่าวด้วยว่า Trump ยังไม่ได้ให้การอนุมัติข้อตกลงหยุดยิง 60 วัน

ประเด็นเลบานอนกำลังกลายเป็นอุปสรรคที่เพิ่มความรุนแรงขึ้นต่อการหาข้อยุติโดยรวม อิหร่านยืนกรานว่าการยุติการสู้รบระหว่าง Hezbollah กับอิสราเอลต้องเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงสุดท้ายใด ๆ ในขณะที่วอชิงตันและเทลอาวีฟมองว่าประเด็นทั้งสองเป็นคนละเรื่องกัน ความเห็นต่างนี้ก่อให้เกิดสถานการณ์ที่ความคืบหน้าเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซไม่ได้หมายความว่าจะมีความคืบหน้าในกรอบการแก้ปัญหาที่กว้างกว่านั้นด้วย

ควรสังเกตว่ารอบการเจรจาปัจจุบันดำเนินมาเป็นเวลาหลายสัปดาห์แล้ว และตลาดเริ่มสูญเสียความอดทน ทุกครั้งที่มีพาดหัวข่าวที่ดูมีความหวัง ตามมามักจะเป็นการโจมตีระลอกใหม่ การปฏิเสธจากฝั่งเตหะราน หรือความเงียบจากวอชิงตัน Trump กำลังกดดันให้เร่งรัดข้อตกลง — ส่วนหนึ่งเป็นเพราะแรงกดดันทางการเมืองภายในประเทศก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งราคาน้ำมันเบนซินที่อยู่ในระดับสูงอาจทำให้พรรครีพับลิกันต้องสูญเสียคะแนนเสียงอย่างหนัก อย่างไรก็ดี แรงกดดันนี้อาจทำให้เขายอมรับข้อตกลงที่ไม่เข้มงวดเพียงพอในประเด็นนิวเคลียร์ นำไปสู่การต่อต้านรอบใหม่จากกลุ่มสายเหยี่ยวในพรรครีพับลิกัน ภาวะชะงักงันทางการเมืองเช่นนี้ยังไม่ปรากฏหนทางออกที่ชัดเจนในขณะนี้

ราคาซิลเวอร์ปรับขึ้น 2.2% ในวันนี้ แตะที่ 76.51 ดอลลาร์ ซึ่งให้ผลตอบแทนดีกว่าทองคำอย่างชัดเจน ขณะที่แพลทินัมและพัลลาเดียมก็อยู่ในแดนบวกเช่นกัน

สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของทองคำ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องดึงราคากลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านใกล้สุดที่ 4,546 ดอลลาร์ให้ได้ก่อน ซึ่งจะเปิดทางให้ตั้งเป้าที่ระดับ 4,607 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับที่ค่อนข้างทะลุขึ้นไปได้ยาก เป้าหมายไกลสุดจะอยู่บริเวณ 4,656 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามดึงราคาให้ลงไปทดสอบการยึดครองที่ระดับ 4,481 ดอลลาร์ หากสามารถกดหลุดกรอบนี้ได้ จะเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อสถานะของฝั่งซื้อ ส่งผลให้ราคาทองคำร่วงลงไปแถว 4,432 ดอลลาร์ และมีโอกาสอ่อนตัวต่อเนื่องลงสู่บริเวณ 4,372 ดอลลาร์