27.05.202609:57 Forex Analysis & Reviews: ทองคำยังคงอ่อนตัวต่อเนื่อง

ในช่วงต้นของการซื้อขายฝั่งยุโรปวันพุธ XAU/USD ยังคงเผชิญแรงกดดันและแสดงสัญญาณของความเปราะบางบริเวณระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงรักษาสถานะสกุลเงินปลอดภัยท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน โดยความคาดหวังที่แข็งแกร่งขึ้นว่าธนาคารกลางหลักๆ รวมถึง Federal Reserve จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินในแนวทางที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งถือเป็นปัจจัยพื้นฐานด้านลบต่อทองคำ

เมื่อวันจันทร์ กองกำลังสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายในพื้นที่ตอนใต้ของอิหร่าน โดยระบุว่าปฏิบัติการดังกล่าวเป็นการป้องกันตัว เป้าหมายที่มีรายงานรวมถึงแท่นยิงขีปนาวุธและเรือที่ต้องสงสัยว่ากำลังวางทุ่นระเบิด กระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านประณามการโจมตีดังกล่าวว่าเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิงที่มีผลบังคับใช้มาตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ขณะที่กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) เน้นย้ำถึงสิทธิของอิหร่านในการตอบโต้ในเหตุการณ์ลักษณะเดียวกัน นอกจากนี้ ผู้นำสูงสุด Mojtaba Khamenei ยังระบุด้วยว่าประเทศต่างๆ ในภูมิภาคจะไม่ยอมเป็นเขตกันชนสำหรับการปรากฏตัวทางทหารของสหรัฐฯ อีกต่อไป

ภูมิรัฐศาสตร์ในลักษณะนี้ช่วยสนับสนุนส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) และตอกย้ำสถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ซึ่งสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาทองคำ

ในเวลาเดียวกัน การเผชิญหน้าที่รุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน — รวมถึงการจำกัดการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบโฮร์มุซอย่างมีประสิทธิภาพ และการปิดล้อมท่าเรือของอิหร่าน — อาจทำให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง และยิ่งผลักดันความคาดหวังต่อเงินเฟ้อให้เพิ่มขึ้น

ท่ามกลางภาพรวมดังกล่าว ธนาคารกลางรายใหญ่ต่างมีแนวโน้มโน้มเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายการเงินมากขึ้น Reserve Bank of Australia (RBA) ได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยไปแล้วในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ European Central Bank (ECB), Bank of Japan (BoJ) และ Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ตามการคาดการณ์ของผู้เข้าร่วมตลาด อาจจะปรับขึ้นดอกเบี้ยตามมาในช่วงปลายปี ตลาดยังประเมินโอกาสราว 50% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคมด้วยเช่นกัน ปัจจัยเหล่านี้หนุนค่าเงินดอลลาร์และจำกัดโอกาสปรับขึ้นของราคาทองคำ เนื่องจากทองคำไม่ได้ให้ดอกผล

ในวันพุธไม่มีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะส่งผลต่อทิศทางตลาดอย่างมีนัยสำคัญ การเคลื่อนไหวของดอลลาร์จึงน่าจะได้รับอิทธิพลหลักจากถ้อยแถลงของคณะกรรมการ FOMC และพัฒนาการในตะวันออกกลาง นักลงทุนอาจเลือกชะลอการตัดสินใจ รอดูท่าทีไปก่อนหน้าการประกาศดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี และตัวเลขประมาณการเบื้องต้น GDP สหรัฐฯ

โดยภาพรวม ปัจจัยพื้นฐานยังคงเอื้อประโยชน์ต่อฝั่งหมีในคู่เงิน XAU/USD ซึ่งบ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังเมื่อต้องพิจารณาเปิดสถานะซื้อ ถึงแม้จะมีจังหวะการปรับตัวขึ้นเพื่อพักฐานในระยะสั้นก็ตาม

ในเชิงเทคนิค ราคาทองคำมีแนวโน้มค่อนไปทางขาลงเล็กน้อย หลังจากความพยายามทะลุแนวต้านแนวนอนบริเวณ 4,580 ดอลลาร์เมื่อต้นสัปดาห์ล้มเหลว บนกราฟรายวัน ระดับดังกล่าวสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 14 วัน (14-day EMA) การปิดตลาดเหนือระดับ 4,580 ดอลลาร์อย่างชัดเจนจึงเป็นเงื่อนไขสำคัญในการลดทอนแนวโน้มขาลงปัจจุบัน เครื่องชี้วัดโมเมนตัมยังอยู่ในแดนลบ สะท้อนความได้เปรียบของฝั่งหมี แนวรับอยู่ที่ 4,450 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของเดือนนี้ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าว การปรับฐานลงมีแนวโน้มเร่งตัวลงไปหาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA)