30.04.202614:10 Forex Analysis & Reviews: วิเคราะห์และคาดการณ์ราคา USD/JPY: ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจจากความตึงเครียดในอิหร่านอาจจำกัดการแข็งค่าของเยน

คู่เงิน USD/JPY ร่วงลงอย่างรุนแรงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 160.00 แม้ว่าสกุลเงินเยนญี่ปุ่นจะเผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น อันเชื่อมโยงกับความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลางก็ตาม

การปรับตัวลงครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ทางการญี่ปุ่นอาจเข้ามาแทรกแซงค่าเงิน เพื่อสกัดไม่ให้เยนอ่อนค่าต่อไป ก่อนหน้านี้ในวันอังคาร Bank of Japan คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.75% แต่การตัดสินใจดังกล่าวมาจากการลงมติที่แตกออก (6–3) โดยมีกรรมการ 3 คนลงคะแนนสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และมีการปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ ทำให้ยังคงเปิดโอกาสสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคม

อย่างไรก็ตาม แรงหนุนต่อเยนในระยะแรกกลับอยู่ได้ไม่นาน ตลาดยังคงกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ท่ามกลางปัญหาการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ปริมาณการขนส่งผ่านเส้นทางยุทธศาสตร์นี้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากข้อจำกัดที่อิหร่านกำหนด รวมถึงการปิดล้อมทางเรือที่ท่าเรือของอิหร่านโดยสหรัฐฯ ในวันพุธ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ยืนยันว่าการปิดล้อมจะยังคงดำเนินต่อไปจนกว่าอิหร่านจะยอมรับเงื่อนไขข้อตกลงที่เสนอ

แรงกดดันเพิ่มเติมมาจากถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่น Satsuki Katayama รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง แสดงสัญญาณความพร้อมที่จะดำเนินมาตรการอย่างเด็ดขาดในตลาดเงินตราต่างประเทศ ขณะที่ Atsushi Mimura เจ้าหน้าที่การเงินระดับสูงด้านค่าเงิน ระบุว่ามีการประสานงานกับสหรัฐฯ ตามข้อตกลงที่บรรลุเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว สัญญาณเหล่านี้กระตุ้นให้เกิดการซื้อปิดสถานะขาย (short-covering) ในเยนภายในวัน

ขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดที่ทำไว้เมื่อวันที่ 13 เมษายน ซึ่งมีส่วนทำให้คู่เงิน USD/JPY ร่วงลงอย่างรวดเร็วมากกว่า 100 จุด จากบริเวณ 160.70–160.75 อย่างไรก็ดี การอ่อนค่าลงอย่างมากของดอลลาร์ยังดูไม่น่าเป็นไปได้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเข้าสู่ภาวะชะงักงัน Donald Trump ปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่านในการยุติความขัดแย้ง โดยระบุว่าจะมีข้อตกลงได้ก็ต่อเมื่อเตหะรานยอมละทิ้งโครงการนิวเคลียร์ และยืนยันการดำเนินการปิดล้อมทางเรือต่อไป

สภาพแวดล้อมเช่นนี้ยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง เพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

อีกปัจจัยหนึ่งคือจุดยืนแบบเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) หน่วยงานกำกับดูแลได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50%–3.75% โดยมีจำนวนเสียงโหวตไม่เห็นด้วยสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1992 สมาชิกสามคนคัดค้านท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้น จากปัจจัยดังกล่าว ทำให้ตลาดปรับประมาณการใหม่ ลดความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายการเงินในปี 2026 ลงอย่างมีนัยสำคัญ และยังสะท้อนโอกาสมากกว่า 10% ที่อาจมีการปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบัน ยังเร็วเกินไปที่จะกล่าวว่าค่าเงิน USD/JPY กำลังสร้างจุดสูงสุดระยะสั้น จำเป็นต้องเห็นแนวโน้มขาลงที่ชัดเจนกว่านี้เพื่อยืนยันการกลับตัว ขณะนี้เทรดเดอร์ให้ความสนใจกับตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะประกาศออกมา รวมถึงข้อมูลประมาณการเบื้องต้น GDP ไตรมาส 1 และดัชนี Personal Consumption Expenditures (PCE) ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางของคู่เงินนี้ในช่วงการซื้อขายฝั่งอเมริกาเหนือ

ในเชิงเทคนิค คู่เงินนี้ได้ลบกำไรที่เพิ่มขึ้นทั้งหมดจากเมื่อวานไปแล้ว แต่ยังคงทรงตัวได้แม้จะต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 159.00 หากราคาหลุดลงไปต่ำกว่าระดับนี้ แนวรับถัดไปจะอยู่บริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) แถวระดับ 158.50–158.60 อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ตัวชี้วัดโมเมนตัม (oscillators) ยังอยู่ในแดนบวก ฝั่งกระทิงก็ยังอาจพยายามปกป้องสถานะได้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) เองก็เคลื่อนไหวใกล้ระดับสมดุล บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มอ่อนแรงลง หาก RSI ไหลลงสู่แดนลบ ฝั่งหมีจะได้เปรียบมากขึ้น