09.04.202613:50 Forex Analysis & Reviews: การแข็งค่าของดอลลาร์แคนาดายังจำกัด ขณะที่ข้อตกลงหยุดยิงในอ่าวยังเปราะบาง

ราคาน้ำมันในวันพฤหัสบดีปรับตัวกลับขึ้นมาใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ขณะที่ความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซียยังคงดำเนินต่อไป แม้ความรุนแรงจะลดลงก็ตาม Trump ยังไม่ได้เร่งถอนกำลังทหารออกมา โดยเรียกร้องให้ Iran ปฏิบัติตามข้อตกลงอย่างเป็นรูปธรรม อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าทั้งสองฝ่ายจะตีความเนื้อหาข้อตกลงแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ทั้ง United States และ Iran มีกำหนดจะพบกันเพื่อเปิดการเจรจาอีกหนึ่งรอบที่ Islamabad ในวันศุกร์นี้

แม้ว่าแคนาดาจะผลิตน้ำมันและก๊าซได้เพียงพอจนไม่ต้องพึ่งพาวิกฤตในตลาดพลังงานมากนัก แต่เศรษฐกิจของประเทศก็ยังคงถูกฉุดรั้งในแง่ของการเติบโต และปัญหามีแนวโน้มจะทวีความรุนแรงมากขึ้น สัดส่วนการส่งออกของแคนาดาไปยังสหรัฐฯ กำลังลดลง เนื่องจากการขึ้นภาษีศุลกากรที่สูงยังไม่ถูกปรับลดลง โดยในปี 2024 การส่งออกไปสหรัฐฯ คิดเป็น 76% ของการส่งออกทั้งหมด แต่ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ได้ลดลงเหลือเพียง 66% แล้ว

การส่งออกถูกเบนทิศทางไปยังประเทศอื่น โดยเฉพาะยุโรป อย่างไรก็ตาม ยุโรปเองก็เสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบจากอุปทานพลังงานที่ตึงตัวมากกว่าประเทศส่วนใหญ่ ซึ่งคาดการณ์ได้ว่าจะนำไปสู่การลดลงของอุปสงค์ภาคครัวเรือน และตามมาด้วยการลดลงของการนำเข้าสินค้าจากแคนาดา ไม่มีตลาดเสรีอื่นให้พึ่งพาได้มากนัก ส่วนอุปสงค์ภายในประเทศของแคนาดาเอง ศักยภาพก็มีจำกัดและผันผวนง่าย ในไตรมาส 4 GDP ของแคนาดาเติบโตเพียง 0.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นตัวเลขที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2021 และประมาณการสำหรับไตรมาส 1 ปี 2026 ก็มีแนวโน้มค่อนข้างลบ ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจ Ivey แบบปรับฤดูกาลแล้ว ในเดือนมีนาคมร่วงลงจากระดับค่อนข้างสูงที่ 56.6 จุด เหลือ 49.7 จุด ซึ่งเข้าสู่เขตหดตัวเป็นที่เรียบร้อย รายงานการจ้างงานเดือนมีนาคมซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ อาจช่วยเติมความหวังในแง่บวกได้บ้าง อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขออกมาต่ำกว่าคาด เมื่อประกอบกับการชะลอตัวของกิจกรรมทางธุรกิจ การส่งออกที่ลดลง และอุปสงค์ภาคครัวเรือนที่อ่อนแอ ก็จะกลายเป็นความเสี่ยงโดยตรงต่อการเข้าสู่ภาวะถดถอย

สถานะเก็งกำไรในสกุลเงินดอลลาร์แคนาดาได้เปลี่ยนจากมุมมองเป็นกลางไปเป็นเชิงลบ รวมมูลค่าที่ -2.35 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์อยู่ที่ -2.23 พันล้านดอลลาร์ และราคาโดยนัยกำลังปรับตัวสูงขึ้น

หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านี้ เราได้กำหนดเป้าหมายไว้ที่ 1.4139 และเรายังคงยึดตามประมาณการดังกล่าว แม้จะมีการเริ่มหยุดยิงในอ่าวก็ตาม เราตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า ต่อให้การหยุดยิงยังคงอยู่ได้ และต่อให้มีการเริ่มเจรจา โอกาสที่คู่กรณีจะไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกันได้ยังคงสูงมาก ดังนั้นอิหร่านจึงจะยึดไพ่ตายเรื่องการปิดช่องแคบเอาไว้จนถึงวินาทีสุดท้าย ซึ่งจะทำให้กระบวนการคลี่คลายวิกฤตยืดเยื้อออกไปอีกหลายเดือนโดยอัตโนมัติ ระดับแนวรับอยู่ที่ 1.3730/50 การปรับตัวลงมาถึงระดับดังกล่าวมีโอกาสไม่มาก และจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีความคืบหน้าของกระบวนการสันติภาพในอ่าวที่เป็นรูปธรรมจริง ไม่ใช่แค่ในเชิงวาทกรรมเท่านั้น