30.03.202608:45 Forex Analysis & Reviews: ทองคำทรงตัว

หลังจากความผันผวนที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ อันเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำเริ่มส่งสัญญาณทรงตัวมากขึ้น ช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด ซึ่งนักลงทุนตอบสนองต่อสัญญาณจาก Federal Reserve อย่างคึกคัก กำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่บรรยากาศที่มีความระมัดระวังมากขึ้น ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว ฝั่งผู้ซื้อที่มองว่าระดับราคาปัจจุบันเป็นจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจ เริ่มเข้ามาพยุงราคาอย่างชัดเจน ส่งผลให้การร่วงลงก่อนหน้านี้ถูกชดเชยบางส่วนด้วยแรงซื้อระลอกใหม่ ซึ่งทำหน้าที่เป็นปัจจัยช่วยพยุงเสถียรภาพของราคาได้ระดับหนึ่ง

ในทางกลับกัน ภาวะตลาดโดยรวมกำลังอยู่ในโหมดรอและจับตา ปัจจัยสำคัญที่ยังคงกำหนดทิศทางราคาโลหะมีค่าในระยะต่อไป คือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะเวลาและขนาดของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ตามปกติแล้วมักกระตุ้นให้เกิดความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์หลบภัยที่ช่วยรักษามูลค่าในช่วงที่ความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ภายใต้สภาพแวดล้อมปัจจุบัน มุมมองดังกล่าวกลับไม่ได้แสดงผลชัดเจนเท่าที่เคย

การหยุดชะงักของทิศทางราคาทองคำสะท้อนถึงความสองด้านของสถานการณ์ในตอนนี้ ด้านหนึ่ง ความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ กดดันตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้ความน่าสนใจของสินค้าเหล่านี้ในฐานะสินทรัพย์ลงทุนลดลง แต่อีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่กลับเป็นปัจจัยหนุนทองคำ เสริมสถานะในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำให้ชัดขึ้น ดุลยภาพระหว่างสองแรงนี้เป็นสิ่งที่กำหนดสภาวะการทรงตัวในปัจจุบัน ทว่า การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในอนาคตมีแนวโน้มว่าจะขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของความไม่แน่นอนที่ยังคั่งค้างอยู่ ทั้งในมิติของนโยบายของ Fed และพัฒนาการของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ราคาทองคำฟื้นตัวจากการร่วงลงระยะแรก และปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งแม้ราคาน้ำมันจะยังปรับตัวสูงขึ้นและตลาดหุ้นอ่อนตัวลง การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ได้ฉวยโอกาสเข้าซื้อในช่วงที่ราคาลดลงจากผลของสงคราม ท่ามกลางความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น และโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงเริ่มเลือนราง

การที่กลุ่ม Houthis ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน เข้าร่วมความขัดแย้งในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ความกลัวต่อการยกระดับสถานการณ์ทวีความรุนแรงขึ้น เช่นเดียวกับการที่กองทัพสหรัฐฯ ส่งกำลังเสริมเข้าไปในภูมิภาค ขณะเดียวกัน ปากีสถาน อียิปต์ ซาอุดีอาระเบีย และตุรกี ได้จัดการพบปะเพื่อหาทางออกต่อสถานการณ์ แต่ฝั่งอิหร่านกลับโจมตีโรงงานอะลูมิเนียมในบาห์เรนและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เหตุการณ์เหล่านี้ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นว่าความขัดแย้งอาจยืดเยื้อ จนทำให้ธนาคารกลางจำเป็นต้องขายทองคำและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ

สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของทองคำ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ $4,531 ให้ได้ก่อน ซึ่งจะเปิดทางให้เล็งเป้าหมายถัดไปที่ $4,591 โดยบริเวณเหนือระดับนี้จะเป็นโซนที่ค่อนข้างผ่านได้ยาก เป้าหมายไกลสุดอยู่บริเวณ $4,647 ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามยึดระดับ $4,481 หากทำได้และสามารถกดหลุดกรอบนี้ลงมา จะถือเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งขาขึ้น และอาจฉุดให้ราคาทองคำร่วงลงไปทดสอบระดับต่ำที่ $4,432 พร้อมโอกาสขยายการปรับฐานลงสู่บริเวณ $4,372