10.03.202615:50 Forex Analysis & Reviews: การปรับฐานของราคาในตลาดพลังงานอาจอยู่ได้ไม่นาน ค่าเงิน EUR เผชิญความเสี่ยงจากการอ่อนค่าลงต่อเนื่อง

ณ ตอนนี้ ปฏิกิริยาของตลาดยังถือว่าอยู่ในระดับปานกลาง เมื่อเทียบกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นได้หากสงครามยืดเยื้อออกไป ตลาดกำลังตั้งสมมติฐานว่าจะไม่เกิดการปะทุรุนแรงไปกว่านี้ และการส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาดำเนินการได้ตามปกติ ท่าทีดังกล่าวไม่ได้ตั้งอยู่บนการคำนวณที่แม่นยำ หากแต่ตั้งอยู่บนความเชื่อว่าการเผชิญหน้าที่ยืดเยื้อไม่เป็นประโยชน์ต่อฝ่ายใด และยังอาจสามารถหาทางออกทางการทูตได้อยู่

อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อกังขาอย่างหนักหน่วง Iran ถูกโจมตีมาแล้วสองครั้งในช่วงปีที่ผ่านมา ในระหว่างช่วงเวลาที่มีการเจรจา และหลังจากการสังหารผู้นำระดับสูงของประเทศ ความหวังที่ว่า Iran จะยอมรับการกระทำของสหรัฐฯ และ Israel ก็ได้เลือนหายไป เฟสใหม่ของความเผชิญหน้ากำลังจะเริ่มต้นขึ้น ซึ่ง Iran จะพยายามผลักดันให้สหรัฐฯ ถอนตัวออกจากภูมิภาค ด้วยการโจมตีฐานทัพทุกแห่งที่สามารถเข้าถึงได้อย่างเป็นขั้นเป็นตอน

ยุโรปกำลังอยู่ในจุดที่อันตรายอย่างยิ่ง สถานการณ์ติดขัดไร้ทางออก และความมองโลกในแง่ดีเกินไปนั้นไม่เหมาะสม เจ้าหน้าที่ ECB ถึงขั้นหยิบยกความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยแบบนอกกำหนดเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันก็เรียกร้องให้ระมัดระวังในการคาดการณ์—ซึ่งจำเป็นต้องมีความชัดเจนมากกว่านี้ President Trump พยายามสร้างความเชื่อมั่นให้ตลาดในสไตล์เดิมของเขาเอง โดยยืนยันว่าเขายังห่างไกลจากการส่งกองทัพไปยังอิหร่าน ซึ่งภายใต้สถานการณ์อื่นอาจดูเป็นเรื่องน่าขัน เพราะแทบไม่มีทางเลือกนั้นอยู่จริง

แม้ว่าน้ำมันจะปรับตัวลงจากจุดสูงสุดใกล้ 119 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มาที่ระดับที่รับได้มากขึ้นราว 92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ยังเร็วเกินไปที่จะวางใจ แม้แต่หากมองว่าคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐจะสามารถหล่อเลี้ยงตลาดได้เพียงไม่กี่วันเท่านั้น

เรามองว่าในระยะสั้น โอกาสที่ EUR/USD จะกลับมาฟื้นตัวในลักษณะขาขึ้นอย่างยั่งยืนนั้นมีไม่มาก การดีดตัวขึ้นใด ๆ ท่ามกลางถ้อยแถลงในเชิงสร้างความสบายใจ จะถูกใช้เป็นโอกาสในการเปิดสถานะขายรอบใหม่

สถานะสุทธิฝั่ง Long ในยูโรลดลง 3.3 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์รายงาน เหลือ 19.8 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าภาพรวมฝั่งขาขึ้นจะยังพอมองเห็นได้ แต่แนวโน้มการขายยูโรก็ชัดเจนขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มสูงว่าจะเป็นปฏิกิริยาต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดการชะงักของอุปทานพลังงานไปยังยุโรป ค่า Implied Price ปรับตัวลงอย่างรุนแรง และอย่างน้อยในระยะใกล้นี้ ทิศทางมีแนวโน้มว่าจะยังไม่เปลี่ยนแปลง

ในการรีวิวครั้งก่อน เราคาดว่าการซื้อขายจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบเป็นส่วนใหญ่ ขณะที่ตลาดรอความชัดเจน ซึ่งความชัดเจนนั้นก็มาถึงอย่างรวดเร็ว และสะท้อนให้เห็นในปฏิกิริยาของตลาด ตราบใดที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่ อย่าคาดหวังว่า EUR/USD จะกลับมาฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่องได้ ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินสถานการณ์ว่าความขัดแย้งจะไม่ยืดเยื้อและอุปทานจะกลับมาดำเนินต่อ ดังนั้นการอ่อนค่าของยูโรจึงน่าจะมีขอบเขตจำกัด และมีความเป็นไปได้น้อยที่จะหลุดโซนแนวรับระยะสั้นที่ 1.1460/1.1490 ในระยะสั้น การปรับตัวลงอาจกลับมาได้หากสถานการณ์ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้น ในทางกลับกัน หากมีสัญญาณว่าสงครามอาจยุติลง ก็น่าจะเห็นการฟื้นตัวขึ้น โดยแนวต้านแรกอยู่บริเวณ 1.1720/1.1730