03.03.202614:05 Forex Analysis & Reviews: ดอลลาร์สหรัฐเตรียมทำกำไรจากภาวะวิกฤต

ประวัติศาสตร์มักซ้ำรอย นักวิเคราะห์บางคนเปรียบเทียบสถานการณ์ในตอนนี้กับปี 2022 ขณะที่บางคนเทียบกับทศวรรษ 1970 เมื่อสี่ปีก่อน ความขัดแย้งทางอาวุธในยูเครนจุดชนวนวิกฤตพลังงานในยุโรป และค่าเงินยูโรดิ่งลงต่ำกว่าระดับเสมอภาคเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ครึ่งศตวรรษก่อนหน้านั้น “ช็อกน้ำมัน” และการที่ Fed funds rate ถูกปรับลดลงตามคำร้องขอจากประธานาธิบดี ได้นำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้ และต่อมาคือภาวะถดถอยซ้อนสองรอบ

แม้ว่าที่ประธาน Fed คนใหม่อย่าง Kevin Warsh ดูจะต้องการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพื่อเอาใจ Donald Trump แต่ในทศวรรษ 1970 สหรัฐอเมริกายังไม่ได้เป็นผู้ส่งออกพลังงานสุทธิ ใช่แล้ว ในสมัยนั้นมีการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบ Hormuz มากกว่าปัจจุบัน ทว่าในวันนี้ เส้นทางดังกล่าวยังใช้ขนส่งสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ด้วย รวมถึงก๊าซ ธรรมชาติราคาก๊าซที่พุ่งขึ้นราว 70% ตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์และปริมาณสต็อกก๊าซของยุโรปที่ลดฮวบ สะท้อนภาพเหตุการณ์ในปี 2022 อย่างชัดเจน

ในครั้งนั้น แนวคิด “ความพิเศษของอเมริกา” ได้หวนกลับมาอีกครั้ง สหรัฐอยู่ไกลจากจุดร้อนในยุโรปตะวันออกมากกว่าคู่แข่ง จึงดึงดูดเงินทุนให้ไหลเข้าได้มากกว่า ราคาก๊าซในโลกเก่า (Old World) พุ่งขึ้นเร็วกว่ามาก GDP ของยูโรโซนชะลอลง ขณะที่เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น ECB ถูกผลักให้ตกอยู่ในสถานการณ์ลำบากอย่างยิ่ง: จำเป็นต้องพยุงเศรษฐกิจด้วยการปรับลดดอกเบี้ย แต่กลับทำไม่ได้ เพราะความเสี่ยงที่ราคาจะพุ่งสูงขึ้นยังอยู่ในระดับสูง

การเกิดเหตุการณ์แบบเดิมซ้ำอีกครั้งจะเป็นข่าวร้ายสำหรับกลุ่มสกุลเงินที่เพิ่งเริ่มฟื้นตัว รัฐบาลต่าง ๆ จะต้องมีมาตรการสนับสนุนทางการคลังสำหรับครัวเรือน แต่พื้นที่ทางการคลังที่ยังเหลืออยู่ส่วนใหญ่ได้ถูกใช้ไปกับความต้องการด้านโครงสร้างพื้นฐานและอุตสาหกรรมการป้องกันประเทศแล้ว

โดยสรุปแล้ว ยุโรปน่าจะรับมือกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ หากกินเวลาราวหนึ่งเดือน แต่ไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นจริง ๆ ในภายภาคหน้า

กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ปฏิเสธแนวคิดเรื่องสงครามที่ไม่มีที่สิ้นสุดกับอิหร่าน แต่ Donald Trump ระบุว่าไม่ได้กำหนดเส้นตายตายตัว ทำเนียบขาวก็ไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ที่จะส่งทหารภาคพื้นดินของสหรัฐฯ เข้าไป แม้ประธานาธิบดีจะมองว่ายังไม่จำเป็นในขั้นตอนนี้ก็ตาม เขากล่าวว่าปฏิบัติการถูกวางแผนให้ใช้เวลา 4–5 สัปดาห์ แต่อาจยืดเยื้อนานกว่านั้นได้

การร่วงลงของ EUR/USD บ่งชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาโดยสะท้อนมุมมองเชิงลบ: นักลงทุนกำลังนำความเป็นไปได้ของความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางมาแฝงอยู่ในการเคลื่อนไหวของคู่เงินหลักนี้

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของ EUR/USD แสดงให้เห็นการสิ้นสุดของรูปแบบกลับตัว 1?2?3 เป้าหมายทั้งสองระดับของสถานะ Short ที่เปิดจาก 1.1835 ลงมาที่ 1.1715 และ 1.1615 ถูกทำได้ครบแล้ว การหลุดระดับ Pivot ที่ 1.1590 จะเพิ่มความเสี่ยงของการดิ่งลงต่อไปแถว 1.1490 ในทางกลับกัน หากเกิดการดีดตัวขึ้น ก็อาจทำให้คู่เงินนี้สามารถสร้างฐานรองรับราคา และเป็นสัญญาณให้นักเทรดทยอยทำกำไรพร้อมทั้งพิจารณากลับทิศทางสถานะได้