24.02.202619:59 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Smart Money. ตลาดหยุดชะงักรอจังหวะใหม่

คู่เงิน EUR/USD อ่อนค่าติดต่อกันมาแล้วสิบเอ็ดวัน ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องแบบนี้ทำให้ต้องตั้งคำถามว่าทำไมดอลลาร์สหรัฐจึงแข็งค่าขึ้นมาสองสัปดาห์ติด ทั้งที่ดูเหมือนจะเพิกเฉยต่อรูปแบบทางเทคนิคบนกราฟและพัฒนาการทางเศรษฐกิจหลายอย่าง เราแทบจะลืมรายงานตลาดแรงงานและเงินเฟ้อของสัปดาห์ที่แล้วไปแล้ว รวมถึงตัวเลข GDP ที่มีลักษณะ “ถดถอย” ด้วย ในวันศุกร์และวันเสาร์ Donald Trump แสดงให้เห็นว่ารัฐบาลชุดปัจจุบันไม่ได้ยึดกฎหมายอย่างสม่ำเสมอ การยกเลิกภาษีการค้าผ่านศาลจะมีประโยชน์อะไร ถ้าประธานาธิบดีสามารถออกมาตรการเรียกเก็บภาษีใหม่ภายในเวลาเพียงสองชั่วโมงต่อมา แล้วการใช้เวลาหลายเดือนเพื่อตรวจสอบความชอบด้วยกฎหมายของมาตรการจำกัดการค้าใหม่ ๆ จะมีความหมายอะไร หากไม่มีใครสามารถขัดขวางการตัดสินใจของ Trump ได้เลย?

เผด็จการได้เอาชนะประชาธิปไตยและหลักนิติธรรมไปแล้ว Trump แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าเขาเพียงคนเดียวเท่านั้นที่จะเป็นผู้ตัดสินใจ ขณะที่ “ตัวประกอบ” ทั้งหมดในรูปของพรรค Democrat หรือศาลสูงสุด ทำได้เพียงแกล้งทำเป็นว่ามีอิทธิพลต่อการกระทำของเขา ขณะเดียวกัน ภาวะของตลาดก็ยากจะบรรยายอย่างยิ่ง Imbalance 12 ยังไม่ถูกยกเลิก แต่ก็ยังไม่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาใด แนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ แต่ราคาไม่ยอมปรับตัวขึ้นในทันที กลับอ่อนตัวลงก่อน และตอนนี้ก็เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ ต่อเนื่องมา 3 วันแล้ว

Imbalance 12 ฝั่งขาขึ้นล่าสุดสามารถถูกยกเลิกได้ทุกวันในสัปดาห์ที่แล้ว แต่จนถึงตอนนี้ก็ยังไม่เกิดขึ้น เราไม่ได้เห็นปฏิกิริยาระลอกที่สองต่อแพตเทิร์นนี้ จึงยังไม่มีเหตุผลเพียงพอในการเปิดสถานะซื้อใหม่โดยอิงจากสัญญาณดังกล่าว โดยรวมแล้วยังมีความเป็นไปได้ที่สภาพคล่องจะถูกดึงออกจากจุดต่ำสุดวันที่ 6 กุมภาพันธ์ แต่ในตอนนี้ยังไม่มีสัญญาณของการกวาดสภาพคล่อง ภาพบนกราฟจึงยังไม่ชัดเจน เช่นเดียวกับปฏิกิริยาของตลาดต่อสถานการณ์ในสหรัฐฯ

ภาพทางเทคนิคยังคงบ่งชี้ถึงการครองตลาดของฝั่งขาขึ้น แนวโน้มขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย ขณะนี้คู่เงินเข้าใกล้จุดที่จะต้อง “พัก” ฉากทัศน์ขาขึ้นชั่วคราว แต่การยกเลิกของ Imbalance 12 ยังไม่เกิดขึ้น ไม่ว่ากรณีใด ๆ ตอนนี้ยังไม่มีแพตเทิร์นฝั่งขาลงที่ชัดเจนให้เทรดเดอร์ใช้เป็นจุดเปิดสถานะขาย และอย่างที่กล่าวไปแล้ว แนวโน้มหลักยังเป็นขาขึ้น

ปัจจัยข่าวในวันอังคารเรียกได้ว่าเบาบางมาก มีเพียงรายงานเดียวจากสหรัฐฯ ซึ่งก็ไม่ใช่ตัวเลขสำคัญอะไรเป็นพิเศษ นั่นคือข้อมูลทั้งหมดที่เทรดเดอร์ได้รับในวันนี้ แม้แต่เมื่อวันศุกร์ที่มีข่าวไหลออกมาจำนวนมาก ตลาดก็แทบไม่ขยับเลย ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงเหมือนถูก “แช่แข็ง” อยู่ในโหมดรอคอย คำถามเดียวคือ: รออะไรอยู่กันแน่?

ฝั่งขาขึ้นมีเหตุผลเพียงพอสำหรับการเดินหน้าต่อเนื่องมาราว 6–7 เดือนแล้ว และในแต่ละสัปดาห์ เหตุผลเหล่านั้นก็อย่างน้อยไม่ได้ลดน้อยลง ปัจจัยเหล่านี้รวมถึงแนวโน้มเชิงผ่อนคลายของนโยบายการเงิน FOMC (ไม่ว่ามองมุมไหนก็ยังออกไปทาง dovish), นโยบายภาพรวมของ Donald Trump (ซึ่งช่วงหลังไม่ได้เปลี่ยนไปมาก), ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับจีน (ที่ตอนนี้เพียงอยู่ในช่วงพักรบชั่วคราว), การประท้วงของประชาชนในสหรัฐฯ ต่อต้าน Trump ภายใต้สโลแกน “No Kings”, ความอ่อนแอของตลาดแรงงาน, การปิดหน่วยงานรัฐช่วงฤดูใบไม้ร่วง (ที่ยืดเยื้อนานเดือนครึ่ง), การปิดหน่วยงานรัฐในเดือนกุมภาพันธ์, ปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่อบางรัฐ, คดีอาญาที่ฟ้องร้อง Powell, “ความวุ่นวายเรื่อง Greenland” และความสัมพันธ์ที่ย่ำแย่ลงกับแคนาดาและเกาหลีใต้ ดังนั้นในมุมมองของผม การที่คู่เงินนี้จะปรับตัวขึ้นต่อจึงถือว่าเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง

ผมยังไม่เชื่อในแนวโน้มขาลง ภาพรวมด้านข่าวยังคงตีความให้เป็นบวกกับดอลลาร์ได้ยากมาก และนั่นคือเหตุผลที่ผมไม่พยายามจะตีความไปในทิศทางนั้น เส้นสีน้ำเงินแสดงระดับราคาที่ต่ำกว่านั้นลงไปซึ่งหากหลุดลงไป จะสามารถถือได้ว่าแนวโน้มขาขึ้นสิ้นสุดลงแล้ว ฝั่งขาลงจำเป็นต้องกดดันให้คู่เงินร่วงลงไปราว 280 pips จึงจะถึงระดับดังกล่าว ซึ่งในมุมมองปัจจุบันยังเป็นงานที่ยากมาก เมื่อพิจารณาจากทั้งภาพข่าวและปัจจัยทางเทคนิคที่ยังไม่ปรากฏแพตเทิร์นขาลงชัดเจนแม้แต่แบบเดียว เป้าหมายด้านบนล่าสุดของยูโรคือ Imbalance ฝั่งขาลงบริเวณ 1.1976–1.2092 บนกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2021 ตอนนี้แพตเทิร์นนี้ถูกเติมเต็มเรียบร้อยแล้ว ถัดขึ้นไปด้านบนยังมีระดับที่น่าสนใจสองจุดคือ 1.2348 และ 1.2564 ซึ่งสอดคล้องกับยอดสองยอดบนกราฟรายเดือน

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป:

• สหภาพยุโรป – ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเยอรมนี (07:00 UTC)
• สหภาพยุโรป – การเปลี่ยนแปลง GDP ไตรมาส 4 (07:00 UTC)
• สหภาพยุโรป – ดัชนีราคาผู้บริโภค (10:00 UTC)

วันที่ 25 กุมภาพันธ์ ปฏิทินเศรษฐกิจมีรายการรองอยู่สามรายการ ผลกระทบของปัจจัยข่าวต่อความเชื่อมั่นของตลาดในวันพุธจึงอาจมีจำกัดมาก

การคาดการณ์และคำแนะนำการเทรดสำหรับ EUR/USD:

ในมุมมองของผม คู่เงินนี้ยังคงอยู่ในช่วงการก่อตัวของแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าปัจจัยข่าวจะค่อนข้างเอื้อประโยชน์ให้ฝั่งขาขึ้น แต่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ฝั่งขาลงก็ยังเปิดฉากโจมตีเป็นระยะ อย่างไรก็ตาม ผมยังไม่เห็นเหตุผลที่เป็นรูปธรรมพอสำหรับการเริ่มต้นแนวโน้มขาลง

จาก Imbalance 1, 2, 4, 5, 3, 8 และ 9 เทรดเดอร์มีโอกาสเข้าซื้อยูโร ในทุกกรณีเราพบการปรับตัวขึ้นบางส่วน และแนวโน้มขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เราไม่ได้เห็นรูปแบบการเคลื่อนไหวที่ “สวย” อย่างที่อยากจะเห็น แต่ผ่านการกวาดสภาพคล่องภายใน Imbalance 12 ก็ยังมีโอกาสเกิดสัญญาณขาขึ้นพร้อมการเติบโตระลอกใหม่ได้อยู่