26.01.202600:55 Forex Analysis & Reviews: การเติบโตอย่างรวดเร็วของทองคำสู่ระดับ $5,000 ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

แม้จะมีสัญญาณจากเครื่องหมายด้านโมเมนตัมที่บ่งบอกถึงการซื้อขายในสภาวะที่ซื้อมากเกินไปในทั้งสองสินทรัพย์ แต่นักวิเคราะห์เน้นย้ำถึงฐานพื้นฐานที่แข็งแกร่งที่สนับสนุนการเติบโตครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม การระบุว่าการเติบโตนี้มาจากการเก็งกำไรอย่างเดียวนั้นเป็นความผิดพลาด—บริบททางเศรษฐกิจมโหฬารยังคงเอื้ออำนวยต่อโลหะมีค่าอยู่

ความต้องการจากธนาคารกลางยังคงเสถียรภาพ ทำให้ทองคำมีบทบาทสำคัญเป็นเครื่องมือในการกระจายความเสี่ยงของสำรองท่ามกลางการสูญเสียความเชื่อมั่นในวินัยทางการคลัง: การกู้ยืมของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ได้บั่นทอนตำแหน่งของสกุลเงินฟิอัต

บรรยากาศทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงตึงเครียดแม้จะลดลงบ้าง หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกการผนวกกรีนแลนด์จากเดนมาร์กต่อต้านการใช้กำลังทางทหาร—แรงกดดันให้สหภาพยุโรปยกเลิกการอ้างสิทธิ์ในอาร์คติกยังคงดำเนินต่อไป สิ่งนี้บังคับให้บริษัทการลงทุนและกองทุนบำเหน็จบำนาญของยุโรปต้องประเมินการลงทุนใหม่ ยกตัวอย่างเช่น AkademikerPension แห่งเดนมาร์กได้ประกาศขายพันธบัตรมูลค่า $100 ล้านภายในสิ้นเดือนเนื่องจากความเสี่ยงในการเพิ่มขึ้นของหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ

ศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงระเบียบโลกสนับสนุนให้นักลงทุนกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนด้วยทรัพย์สินนอกโลกฟิอัต—โลหะมีค่าตรงกับตรรกะนี้อย่างดีเยี่ยม ราคาปัจจุบันถูกอธิบายโดยการสะสมของธนาคารกลางและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ คล้ายกับการเก็งกำไรในท่ามกลางการลดค่าเงินมากกว่าฟองสบู่เก็งกำไร; หน่วยงานกำกับที่ใหญ่ที่สุดมีแนวโน้มที่จะดำเนินการซื้อแม้ว่าราคาจะเปลี่ยนไปก็ตาม

และแม้ว่าตอนนี้ความสนใจจะอยู่ที่ทองคำกับระดับ $5,000 ศักยภาพในการเติบโตของโลหะมีค่ายังคงสูง—สถานะของการเป็นทรัพย์สินปลอดภัยและการอ่อนค่าของดอลลาร์มีมากกว่าปัจจัยเช่นอัตราที่คงที่

เหตุการณ์สำคัญของสัปดาห์หน้า—การประชุมของ Federal Reserve—มีแนวโน้มจะไม่สร้างความประหลาดใจ: ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ชี้ถึงแนวโน้มราคาที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางกิจกรรมที่เสถียรและตลาดแรงงานที่แข็งแรง ผลักดันการนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น

เครื่องมือ CME FedWatch ยืนยันว่าไม่มีความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยจนถึงเดือนมิถุนายน และการประกาศของการผลิตและดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในช่วงต้นสัปดาห์จะเพิ่มความผันผวนของตลาด

ดังนั้น แม้ในมุมมองทางเทคนิค แม้จะมีสัญญาณซื้อมากบนกราฟรายวัน ทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนจากฝ่ายซื้อ