22.01.202600:43 Forex Analysis & Reviews: Kiwi พร้อมสำหรับการเติบโตเพิ่มเติม

ดัชนี PMI ในเดือนธันวาคมแสดงการเพิ่มขึ้นที่น่าประทับใจ ยืนยันการคาดการณ์ถึงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ในไตรมาส 4 กิจกรรมการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 51.4 คะแนนเป็น 56.1 คะแนน — ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดในรอบกว่าสี่ปี ขณะที่ภาคบริการมีการปรับขึ้นในระดับปานกลางแต่ยังเป็นที่น่าสังเกตได้ถึง 51.5 คะแนน เทียบกับ 46.9 คะแนนเมื่อเดือนก่อน เมื่อพิจารณารายละเอียดของรายงานพบว่าดัชนีคำสั่งซื้อใหม่บันทึกการเพิ่มขึ้นสูงสุดในทั้งสองภาคส่วน บ่งชี้ถึงแรงขับเคลื่อนเชิงบวกที่แข็งแกร่งจากการปรับปรุงที่ชัดเจนในด้านอุปสงค์

จากการสำรวจของ NZIER ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ก็ได้แสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์ที่เป็นบวกอย่างมาก เมื่อพิจารณาร่วมกัน ทั้งนี้ แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการปรับขึ้นประมาณการในระยะสั้นอย่างชัดเจน

จากมุมมองของธนาคารกลางแห่งนิวซีแลนด์ สิ่งที่น่ากังวลที่สุดก็คือ 25% ของบริษัทตั้งใจที่จะเพิ่มราคาขาย ซึ่งเป็นการกระโดดขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับ 7% ที่มีมุมมองเช่นเดียวกันเมื่อไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ ระดับนี้ยังสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อรายปีที่สูงกว่าเป้าหมายครึ่งบนของ RBNZ อย่างมาก

แต่สิ่งที่เป็นภัยต่อ RBNZ นั้นกลับเป็นปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งสำหรับเงินสกุล เนื่องจากมันเป็นข้อโต้แย้งที่ชัดเจนในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแทนที่จะลดมันลง ในวันที่ 22 มกราคม ดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับไตรมาสที่ 4 จะถูกเผยแพร่; โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 2.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เล็กน้อยต่ำกว่าตัวเลขไตรมาส 3 แต่ความเสี่ยงที่ผลลัพธ์จะเกินการประมาณการกำลังเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน การเบี่ยงเบนใดๆ จากประมาณการ แม้จะเพียงเล็กน้อย ก็จะกระตุ้นให้มีการทบทวนประมาณการระยะยาวใหม่และส่งแรงกระตุ้นเชิงบวกที่ชัดเจนต่อ NZD/USD

ดอลลาร์สหรัฐลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ และหากในวันจันทร์ยังเป็นเพียงการเริ่มต้นและดูเหมือนการปรับผลกำไรใหม่ แต่ในวันพุธก็ได้กลายเป็นลักษณะของการล่มสลาย ไม่มีเหตุผลทางเศรษฐกิจสำหรับกิจกรรมเช่นนี้ และเป็นที่ชัดเจนว่าตลาดกำลังปรับสมดุลโดยอิงจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดกำลังรอฟังว่าจะมีการประกาศอะไรใน Davos เกี่ยวกับ Greenland และภาษีที่ Trump ขู่จะกำหนดต่อยุโรป

จนถึงตอนนี้ การอธิบายการลดลงของดอลลาร์และดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ คงเชื่อมโยงโดยตรงกับสถานการณ์รอบๆ Greenland การขู่ภาษีต่อพันธมิตรยุโรปของ Trump เกี่ยวกับ Greenland ได้กระตุ้นให้เกิดการค้าขายที่เรียกว่า "Sell America" ที่เกิดขึ้นซ้ำจากที่สหรัฐฯ ประกาศภาษีในเดือนเมษายนปีที่แล้ว นักลงทุนกลัวมาตรการตอบโต้ที่เป็นไปได้และการเร่งความเร็วของกระบวนการออกจากการใช้ดอลลาร์ ผนวกรวมกับความกังวลในปัจจุบันเกี่ยวกับคำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐเกี่ยวกับภาษีและคำถามเรื่องความเป็นอิสระของ Fed ซึ่งไม่มีอะไรที่ช่วยลดความไม่แน่นอนโดยรวม

การบริหาร Trump ทำตัวราวกับว่าสหรัฐฯ เป็นผู้มีอำนาจสูงสุดโดยสิ้นเชิง สามารถกำหนดกติกาการเล่นในระดับดาวเคราะห์ได้เพียงฝ่ายเดียว แต่ความจริงกลับต่างกันอย่างสิ้นเชิง ซึ่งแทนที่จะทำให้อเมริกากลับมายิ่งใหญ่อีกครั้ง ผลลัพธ์ตรงกันข้ามก็อาจเกิดขึ้นได้ ความกังวลเช่นนี้กำลังถูกแสดงความคิดเห็นอย่างเพิ่มขึ้น รวมถึงจากพันธมิตรของสหรัฐฯ ด้วย ซึ่งสร้างความไม่มั่นคงให้กับระบบการเงินโลกโดยรวม

สถานะการขายล่วงหน้าสุทธิใน NZD เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่รายงานด้วย 0.3 พันล้านไปถึง -2.81 พันล้าน; ราคาที่คำนวณได้ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยระยะยาวด้วยแนวโน้มลดลง

ในบทวิจารณ์ก่อนหน้านี้ เราได้เสนอว่า เนื่องจากขาดเหตุผลที่ชัดเจนในการที่ NZD/USD จะตกลง เราจึงคาดว่าจะมีการพัฒนาแรงขับเคลื่อนขาขึ้นใหม่ไปสู่ระดับ 0.5910 จริงอยู่ที่ Kiwi ได้เข้าใกล้ระดับสูงในรอบสี่เดือนตั้งแต่ต้นสัปดาห์ โดยมีความตั้งใจอย่างชัดเจนที่จะเคลื่อนที่สูงขึ้น ความอ่อนแอของดอลลาร์ซึ่งปรากฏชัดเจนในตลาดเงินตราต่างประเทศ ได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของ PMI ในภาคส่วนของนิวซีแลนด์ที่แข็งแกร่ง และหากรายงานเงินเฟ้อประจำไตรมาสที่ 4 ออกมาในเชิงบวกสำหรับ Kiwi ก็ไม่มีอะไรจะขัดขวางการเพิ่มขึ้นไปสู่ระดับ 0.5910 การลดลงของราคาที่คำนวณขึ้นเกิดจากการกำหนดทิศทางการลงทุนที่ยังไม่ได้คำนึงถึงการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดและจึงมีค่าข้อมูลที่จำกัด