20.01.202610:21 Forex Analysis & Reviews: ตลาดยอมผ่อนปรน

โดนัลด์ ทรัมป์ยังคงไม่เป็นมิตรกับดัชนีหุ้นสหรัฐอย่างชัดเจน หากไม่ได้เป็นเช่นนั้น ประธานาธิบดีสหรัฐคงจะไม่ประกาศใช้ภาษี 10% กับบางประเทศในยุโรปในคืนก่อนวัน Martin Luther King Jr. เมื่อวันตลาดหุ้นหยุดในวันหยุดนักขัตฤกษ์ นักลงทุนจึงมีเวลาไตร่ตรองในสิ่งที่เป็นข่าวร้ายอย่างชัดเจนสำหรับนักลงทุนกระทิง S&P 500 อาจเปิดสัปดาห์การซื้อขายที่สั้นกว่าเดิมด้วยการลดลง แต่ซ้ำรอยเดือนเมษายนในวันหยุดสาธารณะคาดว่าจะไม่เกิดขึ้น

ช่วงเวลาในการประกาศนี้ยังมีวัตถุประสงค์อื่นอีก ตลาดมีแนวโน้มที่จะตอบสนองอย่างรวดเร็วและแก้ไขในภายหลัง ถ้าอเมริกาหยุดทำการซื้อขาย ผลกระทบทั้งหมดจะตกอยู่กับยุโรป EuroStoxx 600 ประสบกับการลดลงในวันเดียวมากที่สุดในรอบสองเดือนที่ผ่านมา ออกโดยเน้นหนักไปที่ผู้ออกตราสารในโลกเก่าที่พึ่งพาการส่งออก

นั่นคือสิ่งที่ทำเนียบขาวต้องการ นักลงทุนในยุโรปถือหลักทรัพย์สหรัฐมูลค่าประมาณ 10 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นตราสารทุน หากพวกเขาเริ่มขายหุ้นและหนี้สินเพื่อตอบโต้ภาษี การไหลออกของทุนจะกด S&P 500 และทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนอาจไม่ทำให้ทรัมป์ไม่พอใจ ดัชนีหุ้นสหรัฐเป็นสิ่งที่เขายึดถือไว้อย่างหนักแน่น

Barclays และ JP Morgan มองว่าปฏิกิริยาของ EuroStoxx 600 ต่อภาษีเป็นเพียงการปรับตัวลดลงเท่านั้น

แนวโน้มกำไรของบริษัทที่ดี ผลบวกจากการผ่อนคลายนโยบายของ ECB และ Fed และการเติบโตทั่วโลกที่เร่งตัวขึ้น มอบเหตุผลให้นักลงทุนซื้อหุ้นยุโรปเมื่อราคาลดลง

Citi ไม่เห็นด้วย หลังจากเวลาผ่านมากว่าหนึ่งปี ธนาคารได้ปรับลดน้ำหนักของหุ้นยุโรปลง โดยให้เหตุผลว่าความตึงเครียดทางการค้าที่เกิดขึ้นล่าสุดจากทำเนียบขาวยิ่งทำให้มุมมองเกี่ยวกับกำไรที่แข็งแกร่งของบริษัทแย่ลง ในขณะเดียวกัน Citi ได้ปรับเพิ่มท่าทีต่อตลาดหุ้นญี่ปุ่นจากระดับกลางเป็นระดับสูง

ในมุมมองของฉัน หลังจากที่มีการเก็บภาษีในวงกว้างช่วงเดือนเมษายนและมีข้อตกลงการค้าจำนวนมากในช่วงต้นฤดูร้อน ตลาดถูกมองว่าไร้ความกังวลมากเกินไป ความเสี่ยงจากสงครามการค้าดูเหมือนจะลดลง ซึ่งทำให้ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวในเดือนมกราคมของทรัมป์ทำให้เห็นชัดว่า ภาษีอาจถูกนำมาใช้เพื่อวัตถุประสงค์ต่าง ๆ ได้ รวมถึงวัตถุประสงค์ทางภูมิศาสตร์การเมืองด้วย หากเป็นเช่นนั้น ความกลัวจะเข้ามาแทนที่ความโลภอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ในทางเทคนิคแล้ว แผนภูมิ S&P 500 รายวันแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดช่องว่างของราคาในทิศทางขาลงเมื่อเปิดตลาด คำถามเดียวก็คือว่าดัชนีโดยรวมจะปิดช่องว่างนั้นหรือไม่ หากฝั่งกระทิงไม่สามารถดันราคากลับขึ้นไปเหนือระดับหมุนที่สำคัญที่ 6,900 ได้ จะเป็นสัญญาณของความอ่อนแอและสร้างพื้นฐานสำหรับการสร้างตำแหน่งขาลง