16.01.202616:17 Forex Analysis & Reviews: ดอลลาร์แก้ไขข้อผิดพลาดของตัวเอง

ถึงแม้ว่าเราจะไม่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก็ไม่ได้หมายความว่ามันจะไม่เกิดขึ้น Nordea ได้ข้อสรุปนี้โดยอธิบายว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ไม่จำเป็นท่ามกลางการรักษาเสถียรภาพในตลาดแรงงาน อีกประเด็นหนึ่งคือโชคชะตาของคู่สกุลเงิน EUR/USD อาจได้รับอิทธิพลจากปัจจัยด้านทรัมป์ ซึ่งหัวหน้าทำเนียบขาวได้พูดถึงความฝันของเขาอย่างซ้ำๆ คือการให้ค่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 1% หรือต่ำกว่า รวมถึงดอลลาร์ที่อ่อนค่า อย่างไรก็ตาม การบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ต้องการความพยายามอย่างมาก

แม้ว่าจะเปลี่ยนประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ก็น่าจะไปไม่ถึงเป้าหมายของเขา ธนาคารกลางไม่ได้ดำเนินการโดยคนคนเดียว การตัดสินใจภายใน FOMC คือการตัดสินใจร่วมกัน ประธานาธิบดีต้องการคนของเขามากขึ้น เช่น Steven Miran ในคณะกรรมการ เพื่อจุดประสงค์นี้ กลยุทธ์การกดดันกำลังถูกใช้อยู่ กระทรวงยุติธรรมได้ส่งหมายเรียกให้ Jerome Powell การตัดสินคดีของ Lisa Cook อาจเกิดขึ้นในวันที่ 21 มกราคม หากทำเนียบขาวจัดการปลดผู้บริหาร FOMC หนึ่งท่านได้ จะสร้างบรรทัดฐานขึ้น สมาชิกที่เหลือก็จะรู้สึกไม่สบายใจ

แนวโน้มและการคาดการณ์สำหรับอัตราเงินกองทุนกลาง

การกดดันต่อ Federal Reserve ไม่ใช่เรื่องดี การสูญเสียความเป็นอิสระจะส่งผลให้สัดส่วนของเงินดอลลาร์ในทุนสำรองของธนาคารกลางลดลง เกิดการไหลออกของเงินทุน และดัชนี USD ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวเลขเงินเฟ้อในสหรัฐฯ จะเร่งตัวขึ้นและอัตราผลตอบแทนจริงของพันธบัตรรัฐบาลจะลดลง

ถึงกระนั้นก็ตาม หากไม่มีการทำให้เรื่องนี้เกิดความวุ่นวายเกี่ยวกับ FOMC ตำแหน่งของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็อาจไม่แข็งแกร่งเหมือนในขณะนี้ ในครึ่งแรกของปี 2025 ดัชนี USD ลดลงเนื่องจากความกังวลที่ว่านโยบายการเก็บภาษีของ Donald Trump จะส่งผลกระทบต่อชาวอเมริกัน และทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลง แต่ในความเป็นจริง สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้น การลงทุนมหาศาลในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์และผลกระทบด้านความมั่งคั่งช่วยเพิ่ม GDP ของสหรัฐฯ

นักลงทุนทำพลาดในตอนสิ้นปีเมื่อพวกเขาเดิมพันว่ามีความแตกต่างในการดำนโยบายทางการเงินของ Fed และ ECB และความแตกต่างของการเติบโตทางเศรษฐกิจระหว่างสหรัฐฯ และยูโรโซนกำลังจะแคบลง แต่ทั้งสองอย่างนี้ไม่เกิดขึ้น โดยทาง Federal Reserve มีความตั้งใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ถึงอย่างน้อยจนถึงเดือนมิถุนายน และเรื่องนี้ถูกยืนยันโดยท่าทางที่เข้มงวดที่สุดจากธนาคารกลางตั้งแต่เดือนเมษายน

ความเปลี่ยนแปลงของดัชนีวาทกรรมของ Fed

ข้อผิดพลาดมีไว้เพื่อแก้ไข ดังนั้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ดัชนี USD จะมีเสถียรภาพ และในต้นปี 2026 เริ่มเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่ไม่มีสัญญาณของการเร่งตัวของเศรษฐกิจยูโรโซน แต่ Goldman Sachs คาดการณ์ว่า GDP ของสหรัฐจะเติบโต 2.5% ในปีนี้ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญจาก Bloomberg ที่ระดับ 2% อย่างมีนัยสำคัญ

ทางเทคนิค บนกราฟรายวันของ EUR/USD มีการต่อสู้ระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมีที่ระดับ pivot 1.1615 หากผู้ขายสามารถยับยั้งระดับดังกล่าวได้ ความเสี่ยงของการลดลงต่อไปจะเพิ่มขึ้น ในกรณีนี้ มีความเหมาะสมที่จะเพิ่มตำแหน่งขายที่จัดตั้งไว้ก่อนหน้าในคู่สกุลเงินหลัก ระดับเป้าหมายสำหรับตำแหน่งขายคือ 1.1500 และ 1.1400