08.01.202618:58 Forex Analysis & Reviews: USD/JPY: การวิเคราะห์และการคาดการณ์

ผู้ถือเงินเยนญี่ปุ่นหลายคนน่าจะถอนหายใจด้วยความโล่งอกหลังจากสิ้นสุดอีกหนึ่งปี ในปี 2025 เงินเยนสามารถเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า หลังจากครึ่งปีหลังที่ค่อนข้างแย่ (ประมาณ -7.5% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่ม G10) ยังมีคำถามเกิดขึ้นว่าเงินเยนจะกลายเป็นสกุลเงินที่แย่เป็นอันดับสองในกลุ่ม G10 หรือไม่?

เงินเยนยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากความท้าทายทางการคลังและความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นกับประเทศจีน ในเดือนธันวาคม, มีรูปแบบการเกิดซ้ำที่คุ้นเคย: รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นประกาศว่าทางการพร้อมจะดำเนินมาตรการเด็ดขาดต่อต้านความผันผวนของอัตราค่าเงินที่เบี่ยงเบนไปจากปัจจัยพื้นฐาน คำเตือนเช่นนี้มีแนวโน้มที่จะทวีความรุนแรงขึ้นทุกครั้งที่เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงจริงมักจะต้องการเวลาหลายสัปดาห์ของการยกระดับวาทกรรมที่รุนแรงขึ้น และในขณะนี้ยังไม่ดูเหมือนว่าจะมีการลดลงอย่างเฉียบพลันเพิ่มเติมของเงินเยน

เกิดคำถามว่า ส่วนใดของการเคลื่อนไหวของเงินเยนที่ไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐาน? ว่าจนถึงสิ้นปีมีปัจจัยสองประการถ่วงเงินเยนไว้: แพคเกจสิ่งกระตุ้นของรัฐบาลที่มีขนาดใหญ่โดยไม่คาดคิดได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินของประเทศ และความตึงเครียดกับจีนเพิ่มขึ้น เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นรู้สึกหงุดหงิดกับคำกล่าวของนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นเกี่ยวกับไต้หวัน แม้ว่าคำพูดของเขาจะไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่เป็นเพียงการยืนยันสถานะเดิม ถึงแม้ว่าคำพูดของเขาจะไม่ใช่ความใหม่ แต่เป็นการย้ำเรื่องก่อนหน้า ดูเหมือนว่าจีนจะยกระดับสถานการณ์อย่างมาก สัปดาห์นี้จีนกำหนดข้อจำกัดการส่งออกสินค้าใช้สองวัตถุประสงค์สำหรับญี่ปุ่น ซึ่งสำหรับเศรษฐกิจจริงที่อ่อนแออยู่แล้ว นี่คือการกระหน่ำเพิ่มเติม

ขณะนี้ ยากที่จะทำนายว่าเมื่อใดความขัดแย้งกับจีนจะผ่อนคลายลง หรือเมื่อใดที่เงินเยนจะฟื้นตัวขึ้น ยากที่จะจินตนาการว่าญี่ปุ่นจะสามารถแก้ปัญหาขัดแย้งได้อย่างงายดาย ข้อมูลค่าจ้างที่น่าผิดหวังที่เปิดเผยในเช้าวันนี้ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปน่าจะเกิดขึ้นน้อยลง ผู้หวังว่าเงินเยนจะมีค่าขึ้นอย่างมีกำไร ต้องรอให้ความตึงเครียดกับจีนลดลงเท่านั้น และเพิ่งหวังว่าความขัดแย้งจะไม่รุนแรงขึ้นในที่สุด รัฐบาลจีนอาจยกระดับความขัดแย้งมากขึ้นด้วยการประกาศห้ามส่งออกธาตุหายากอย่างเต็มที่ ซึ่งจะเป็นการกระหน่ำใหญ่ต่อเงินเยน

ในมุมมองทางเทคนิค, คู่ USD/JPY กำลังพยายามที่จะทะลุระดับกลมที่ 157.00 ท่ามกลางความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐโดยรวม หากสามารถยืนเหนือระดับนี้ หาราคาสามารถเพิ่มขึ้นถึงจุดสูงสุดของปีที่แล้วที่ประมาณ 157.30 หลังจากนั้นคู่เงินสามารถท้าทายระดับกลมที่ 158.00

ในทางกลับกัน การสนับสนุนพบได้ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 14 วันรอบ 156.50 หากไม่สามารถยืนระดับนี้ได้ อาจดันคู่เงินลงไปถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทันควัน (SMA) 20 วันระหว่างทางไปสู่ระดับกลมที่ 156.00 ที่ให้ต่ำกว่านี้ ฝ่ายที่หวังดันยังไม่ได้เริ่มเสียการควบคุมไปทันที

อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ เครื่องมือออสซิลเลเตอร์บนแผนภูมิรายวันยังคงอยู่ในแดนบวก โดยบ่งชี้ว่าฝ่ายที่หวังดันสามารถจัดการกับสถานการณ์ได้ต่อเนื่อง