05.01.202600:52 Forex Analysis & Reviews: น้ำมัน ดอลลาร์สหรัฐ และผลกระทบทางการเงินหลังจากการลักพาตัว Maduro: ตอนที่ 2

เวเนซุเอลามีแหล่งน้ำมันสำรองที่ผ่านการพิสูจน์แล้วมากที่สุดแห่งหนึ่งของโลก แต่การผลิตลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจากการคว่ำบาตรและการลงทุนต่ำ สำหรับสหรัฐฯ การควบคุมการเปลี่ยนผ่านทางการเมืองเปิดโอกาสให้สามารถเริ่มต้นการผลิตอีกครั้งภายใต้การบริหารจัดการหรือการมีส่วนร่วมของบริษัทน้ำมันอเมริกัน ซึ่งทรัมป์ได้กล่าวอย่างชัดเจนเมื่อพูดถึงการให้สิทธิ์บริษัทน้ำมันอเมริกันรายใหญ่ในการเข้าถึงแหล่งน้ำมันในเวเนซุเอลา

การคงไว้ซึ่งการห้ามการค้าขายอย่างเป็นทางการ ในขณะที่ควบคุมการปกครองอย่างเป็นทางการได้นั้น สามารถใช้เป็นเครื่องมือสำหรับการเข้าถึงน้ำมันเวเนซุเอลาได้อย่างเลือกเฟ้นสำหรับวอชิงตัน และเป็นเครื่องมือกดดันต่อคู่แข่ง รวมถึงรัสเซียและอิหร่าน ในการต่อสู้สำหรับส่วนแบ่งทางการตลาดในน้ำมันดิบหนัก ในระยะปานกลาง การยกเลิกข้อจำกัดและการฟื้นฟูการผลิตของเวเนซุเอลาอาจเพิ่มอุปทานทั่วโลกและกดดันให้ราคาน้ำมันลดลง โดยเฉพาะถ้าไม่มีการลดอุปทานจากภูมิภาคอื่นพร้อมกัน

การเสริมสร้างการควบคุมของสหรัฐฯ ต่อเส้นทางการไหลของน้ำมันเวเนซุเอลาและการตกลงนั้น มักหมายความถึงการเสริมความแข็งแกร่งให้กับบทบาทของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินที่ใช้สำหรับการตกลงค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะหากวอชิงตันเชื่อมโยงการยกเลิกบางมาตรการคว่ำบาตรกับการใช้โครงสร้างทางการเงินของอเมริกา นี้จะเพิ่มความต้องการสำหรับดอลลาร์ ผ่านการตกลงที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์และการบริการหนี้และการดำเนินการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างภาคน้ำมันของเวเนซุเอลา

ในทางกลับกัน การปฏิบัติการทางทหารและการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะเพิ่มความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งในตลาดจะรวมถึงดอลลาร์และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่คอยส่งเสริมให้ค่าเงินดอลลาร์ของสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นในระยะสั้น สำหรับประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมัน การรวมตัวของเบี้ยประกันภูมิรัฐศาสตร์ในราคาพลังงานและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและเพิ่มต้นทุนในการชำระหนี้ต่างประเทศที่เป็นสกุลเงินสหรัฐฯ

การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นของเวเนซุเอลาจากกลุ่มที่คัดค้านสหรัฐฯ มาเป็นเขตที่มีอิทธิพลโดยตรงของสหรัฐฯ จะช่วยลดความเสี่ยงของการลดการใช้ดอลลาร์ในการไหลเวียนของน้ำมันของประเทศ และจำกัดพื้นที่ในการใช้วิธีการชำระเพื่อลงหลักปักฐานกับจีนหรือรัสเซีย ในระยะยาว สิ่งนี้ยืนยันโครงสร้าง "petrodollar" ที่การควบคุมผู้ส่งออกหลักและโครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งช่วยสนับสนุนความต้องการทั่วโลกสำหรับดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์สำรองและการชำระบัญชี

อย่างไรก็ตาม ขนาดของการยกระดับทางทหารและความรับรู้ที่ว่าเป็นมาตรการก่อนหน้าในการแก้ไขปัญหาความขัดแย้งด้านทรัพยากรด้วยกำลังอาจกระตุ้นให้บางประเทศ ทั้งผู้นำเข้าและผู้ส่งออก เร่งการกระจายสำรองและค้นหาทางเลือกอื่น ๆ แทนดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดผลกระทบสองแบบ: การเสริมความแข็งแกร่งในตำแหน่งของดอลลาร์ในทางยุทธวิธีควบคู่ไปกับการเพิ่มแรงจูงใจในการกระจายความเสี่ยงในแนวกลยุทธ์