08.12.202500:54 Forex Analysis & Reviews: USD/JPY: การวิเคราะห์ราคาและคาดการณ์ ค่าเงินเยนญี่ปุ่นพยายามรักษาความเชื่อมั่นขาขึ้นก่อนการประกาศ GDP ของญี่ปุ่น

ในช่วงสิ้นสัปดาห์ เงินเยนญี่ปุ่นพยายามรักษาท่าทีที่แข็งแกร่งของตนไว้ แต่การขายทำกำไรก่อนจะถึงสุดสัปดาห์ทำให้ USD/JPY ขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม รายงานจากกระทรวงกิจการภายในของญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของครัวเรือนในเดือนตุลาคม 2025 ลดลง 2.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ผลลัพธ์นี้ไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 1.0% และลบล้างการเติบโต 1.8% ของเดือนก่อนหน้า นี่เป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายนและเป็นการลดลงที่เร็วที่สุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ทำให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับการพัฒนาเศรษฐกิจ

ถึงอย่างนั้น เงินเยนญี่ปุ่นก็พยายามถือที่มั่นในคู่ USD/JPY โดยได้รับการสนับสนุนจากความเป็นไปได้ที่จะมีการเข้มงวดทางการเงินเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น ธนาคารผู้ว่าการ Kazuo Ueda ระบุว่าการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำคัญจะถูกพิจารณาถึง "ข้อดี" และ "ข้อเสีย" ทั้งหมดในการประชุมวันที่ 18-19 ธันวาคม ข้อสังเกตนี้ถือเป็นการเตรียมการเข้าสู่การเข้มงวดนโยบายการเงินเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินเยน

นอกจากนี้ แผนการใช้จ่ายขนาดใหญ่อย่างของนายกรัฐมนตรี Sanae Takichi ซึ่งได้รับเงินทุนผ่านการออกพันธบัตรใหม่ ถือเป็นปัจจัยสำคัญในดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะดอกเบี้ยพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีได้แตะระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2007 ในขณะที่พันธบัตรอายุ 20 ปีแตะระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1990 นอกจากนี้ ยังมีการลงบันทึกว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปีได้ทะลุสถิติสูงสุด ทำให้ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นกับเศรษฐกิจหลักของโลกแคบลงมากขึ้น นี่เพิ่มความเสี่ยงของการเก็งกำไรและยังเป็นการสนับสนุนการแข็งแกร่งของเงินเยน อย่างไรก็ตาม การขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรนี้มาพร้อมกับต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสร้างความกังวลต่อบัญชีงบประมาณของรัฐบาลและจำกัดการเติบโตของสกุลเงินแห่งชาติ

ทางด้านของดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงสิ้นสัปดาห์ แสดงการฟื้นตัวอย่างปานกลางหลังจากตกลงมาหกสัปดาห์ โดยได้รับการสนับสนุนจากรายงานตลาดแรงงานสองชิ้นที่เป็นบวก Challenger, Gray & Christmas รายงานว่าการปลดพนักงานที่วางแผนไว้ในเดือนพฤศจิกายนลดลง 53% เหลือ 71,321 จาก 153,074 ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดของเดือนตุลาคมตั้งแต่ปี 2003 นอกจากนี้ กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ยังรายงานว่าจำนวนผู้ขอรับสิทธิประกันการว่างงานลดลง 27,000 เหลือ 191,000 สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 29 พฤศจิกายน ตัวเลขนี้ถือเป็นตัวเลขต่ำสุดในรอบกว่าสามปี คลายความกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมสภาพอย่างรวดเร็วของตลาดแรงงานและกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะการขายสั้นดอลลาร์บางส่วน

แม้จะมีรายงานที่ดีเหล่านี้ แต่ดอลลาร์ยังคงดิ้นรนขึ้นท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมครั้งถัดไป ซึ่งจำกัดโอกาสในการแข็งแกร่งของคู่ USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค ความล้มเหลวล่าสุดในการทะลุระดับ 100-hour SMA สนับสนุนให้กับฝั่งขาย อย่างไรก็ตาม ในวันศุกร์ คู่สกุลเงินพยายามจะทะลุ 100-hour SMA แต่หยุดที่ตรงนั้น เครื่องมือตัวชี้วัดบนแผนภูมินี้อยู่ในเชิงบวก ดังนั้นการลดลงภายในวันต่อไปอาจพบการสนับสนุนใกล้ 50-hour SMA ก่อนระดับกลมที่ 155.00 ในทางกลับกัน การปฏิรูปที่สำคัญใดๆ จะเจออุปสรรคที่รุนแรงรอบ 155.40 หรือ 100-hour SMA การแข็งแกร่งที่ต่อเนื่องเหนือระดับนี้จะทำให้เกิดการปิดสถานะการขายสั้นและปล่อยให้คู่ USD/JPY ถึงระดับกลมที่ 156.00 และสูงขึ้น นอกจากนี้ ควรสังเกตว่าเครื่องมือตัวชี้วัดบนแผนภูมิรายวันก็อยู่ในเชิงบวกเช่นกัน