ทองคำกลับมาเป็นที่สนใจของตลาดการเงินอีกครั้ง และเหตุผลนั้นลึกซึ้งกว่าการตอบโต้ข่าวสารทั่วไป ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 ราคาทองคำได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งสัปดาห์—แม้ว่าจะมีการปรับฐานเล็กน้อยในภายหลัง แต่เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว แนวโน้มแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงที่แม้แต่สัญญาณเพียงเล็กน้อยจาก Federal Reserve ก็สามารถเปลี่ยนแปลงความคาดหวังไปได้หลายสิบดอลลาร์ต่อครั้ง
เกิดสถานการณ์ที่น่าสนใจขึ้น: ในขณะที่มีการอภิปรายเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ทองคำกลับมีมูลค่าเพิ่มขึ้นแม้ว่าดอลลาร์จะยังแข็งแกร่ง Tether ซึ่งเป็นผู้เล่นรายใหม่ที่สำคัญ ได้ปรากฏตัวบนตลาด และกลายเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่นอกเหนือจากธนาคารกลางอย่างเงียบๆ แต่มั่นคง ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นในขณะที่เศรษฐกิจโลกจับตาดูข้อมูลเศรษฐศาสตร์มหภาคของสหรัฐฯ ที่ถูกเลื่อนออกไป ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดแนวโน้มของตลาดในอีกหลายเดือนข้างหน้า
การแสดงความคิดเห็นล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ Federal Reserve ได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น คำแถลงจาก Christopher Waller และ John Williams ได้ออกมาในทิศทางที่นุ่มนวลกว่าที่ตลาดคาด: เจ้าหน้าที่ทั้งสองยอมรับว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นใน "อนาคตอันใกล้" โดยเฉพาะ Waller ได้เสนอว่าตลาดแรงงานได้เย็นลงพอสมควรแล้วที่จะสมควรได้รับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
สำหรับทองคำ นี่เป็นสัญญาณบวกโดยตรง: มูลค่าของทองคำแท่งเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอ่อนลง
เมื่อผู้ลงทุนคาดการณ์ถึงการผ่อนคลายทางการเงินจาก Fed ทองคำได้รับประโยชน์ด้วยเหตุผลสองประการ:
ตรรกะนี้ได้รับการยืนยันในการเสนอราคาทองคำ: ในช่วงต้นวัน ทองคำพุ่งขึ้นกว่า 2% แตะระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่วันที่ 14 พฤศจิกายน ตามมาด้วยการปรับฐานเล็กน้อย แต่ความสนใจของตลาดยังคงสูงอย่างชัดเจนจากตลาดล่วงหน้าที่อยู่ในพื้นที่บวก
โดยทั่วไปแล้ว ดอลลาร์ที่แข็งค่าเป็นปัญหาสำหรับทองคำ เนื่องจากราคาของโลหะจะแพงขึ้นสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่น ซึ่งตามปกติแล้วจะกดดันราคาให้ลดลง อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ ดอลลาร์ยังคงใกล้ระดับสูงสุดในรอบหกเดือน แต่ทองคำก็ยังเข้มแข็งขนาดนี้ นับเป็นจุดสำคัญ: การแตกต่างเช่นนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในความต้องการ
ช่วงเวลาเช่นนี้มักจะนำไปสู่การขึ้นของราคาทองคำในระยะกลาง
หนึ่งในพัฒนาการที่มักถูกประเมินต่ำไปแต่มีความสำคัญคือ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความต้องการทองคำจาก Tether บริษัทได้ซื้อโลหะที่มีน้ำหนักประมาณ 116 ตัน ทำให้เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดนอกธนาคารกลาง ซึ่งเป็นเอกลักษณ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักที่ธุรกิจคริปโตเคอเรนซี่กลายเป็นผู้เล่นหลักในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
ทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญ?
สถานการณ์นี้สร้าง "โดมิโนเอฟเฟกต์" คือเมื่อผู้เล่นหลักสาธารณะเพิ่มการสำรอง มันจะกระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันอื่นพิจารณาพอร์ตการลงทุนของพวกเขาใหม่ในทางที่เข้าข้างทองคำ
ช่วงการซื้อขายล่าสุดถูกทำเครื่องหมายด้วยความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ที่เกิดขึ้นเป็นหลักเพราะการประกาศรายงานเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ล่าช้า นักลงทุนรอตัวเลขการค้าปลีกและข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต ซึ่งจะช่วยชี้แจงความเป็นไปได้ของการตัดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
ตามที่คาดการณ์โดยตลาด:
ตัวเลขเหล่านี้ไม่ทางใดก็ทางหนึ่งจะดันทองคำให้สูงขึ้น แม้ว่าความผันผวนในปัจจุบันจะไม่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มโดยรวม
จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำกำลังเผชิญกับการปรับปกติหลังจากการกระโดดที่ชัดเจน
ระดับปัจจุบัน:
การสนับสนุนในปัจจุบันกำลังก่อตัวอยู่ใกล้โซน $4,050–$4,080 ในขณะที่แนวต้านอยู่รอบ $4,160–$4,200 ตราบเท่าที่ราคายังคงอยู่เหนือระดับต่ำสุดในท้องถิ่น สถานการณ์ขาขึ้นยังคงเป็นที่ต้องการ ตลาดบ่งชี้ว่าผู้ซื้อพร้อมที่จะเข้าสู่ตลาดเมื่อราคาลดลง และการปรับตัวสั้นๆ เป็นโอกาสในการสร้างตำแหน่งมากกว่าตื่นตระหนก
นักวิเคราะห์บางคนเริ่มกล่าวว่า ความอ่อนแอเชิงโครงสร้างของดอลลาร์อาจผลักดันทองคำไปถึง $4,700 ต่อออนซ์ ภายในปี 2026 แม้ฟังดูทะเยอทะยาน แต่ก็เป็นไปได้เมื่อพิจารณาถึง:
กองทุนทั่วโลกได้เริ่มประเมินตำแหน่งอีกครั้ง โดยรวมทองคำไว้ในพอร์ตการลงทุนเชิงกลยุทธ์ระยะยาวอีกครั้ง
มีหลายสถานการณ์ที่สนับสนุนด้วยเหตุผลที่แข็งแกร่ง:
ตลาดทองคำในปัจจุบันกำลังถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานหลายประการ — ท่าทีผ่อนคลายของเฟด กิจกรรมที่ไม่คาดคิดจากผู้เล่นใหญ่เช่น Tether ความอ่อนแอของดอลลาร์ในเชิงโครงสร้าง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มสูงขึ้น สถานการณ์นี้ทำให้เกิดภาวะที่หายากที่ทองคำเพิ่มขึ้นแม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงแข็งแกร่งและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคมีความไม่แน่นอนสูงก็ตาม
การผสมผสานกันเช่นนี้มักนำไปสู่ช่วงขาขึ้นที่ยาวนาน และตัวชี้วัดทั้งหมดชี้ไปว่า ปี 2025–2026 อาจเป็นช่วงเวลาดังกล่าว
บทวิเคราะห์ของทาง InstaSpot จะทำให้คุณทราบถึงแนวโน้มของตลาด! ในการที่เป็นลูกค้าของทาง InstaSpot นั้นคุณจะได้รับการบริการเพื่อการซื้อขายอย่างเต็มประสิทธิภาพอย่างมากมาย
