17.10.202509:42 Forex Analysis & Reviews: ตลาดล่มสลายเหมือนปราสาทไพ่

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และจีน ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข "หากเราไม่ได้ข้อตกลง จะต้องเกิดสงครามการค้า" โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าว และถ้าไม่ใช่เพราะภาษี 100% เขากล่าวเสริมว่า "อเมริกาจะถูกปฏิบัติเหมือนกับเป็นเสื่อประตู" ประธานาธิบดีตามปกติก็ได้แถลงเช่นนี้หลังจากตลาดปิด - แต่ถึงแม้จะไม่มีวาทกรรมที่รุนแรง ตลาดหุ้น S&P 500 ก็มีเหตุผลเพียงพอที่จะปรับตัวลดลง

ระบบการเงินใดๆ ต้องพึ่งพาไม่เพียงผู้เล่นรายใหญ่เท่านั้น แม้ว่าสถาบันการเงินใหญ่ๆ เช่น Goldman Sachs และ Bank of America จะประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่ง แต่ธนาคารขนาดกลางและเล็กกลับไม่เป็นไปตามนั้น หลายสถาบันในภูมิภาคได้เปิดเผยปัญหาเกี่ยวกับการปล่อยกู้ทุจริต ทำให้นักลงทุนกลับมากังวลถึงความสูญเสียจากหนี้เสีย และนำไปสู่คำถามใหม่เกี่ยวกับความมั่นคงทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

สถานการณ์ที่เป็นไปในทางลบเพิ่มขึ้นอีก เมื่อผลกำไรที่น่าผิดหวังจากบริษัทประกันภัย ทำให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็วที่สุดของภาคส่วนนี้ในระยะเวลาสองวัน นับตั้งแต่การขายออกในวัน Patriot เดือนเมษายน

ผลการดำเนินการของดัชนีอุตสาหกรรมประกันภัย

ความอ่อนแอที่ผสมผสานกันในภาคการธนาคารและการประกันภัยกำลังบ่งบอกถึงสัญญาณการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น อย่างไรก็ตาม สัญญาณเหล่านั้นยังยืนยันได้ยาก เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐยังคงปิดบางส่วน จากสาเหตุดังกล่าว ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) กำลังดำเนินการส่วนขยายทางการเงินในปัจจุบันอย่างไม่เห็นทาง แม้แต่สมาชิกในคณะกรรมการการเงินแบบเสรีที่สุดของ FOMC ก็เริ่มเรียกร้องให้มีความระมัดระวัง

Christopher Waller สมาชิก FOMC ได้เน้นย้ำถึงข้อกังวลนี้ โดยชี้ให้เห็นว่าหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเงินกองทุนกลางในเดือนตุลาคม ธนาคารกลางควรพิจารณาให้ดี—และอาจหลายๆ ครั้ง—ก่อนจะดำเนินการครั้งถัดไป Waller ได้ชี้ให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องกันระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง ซึ่งเป็นการผสมผสานที่ "ไม่ควรอยู่ร่วมกัน" เขาเน้นว่าหรือ GDP จะต้องชะลอตัวลงหรือการจ้างงานจะต้องเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางเขากล่าว "ต้องคงความระมัดระวังและพึ่งพาข้อมูล" แต่ปัญหาพื้นฐานก็คือ: ข้อมูลที่จำเป็นนั้นไม่พร้อมใช้งาน

นี่คือการพลิกผันที่ชวนให้เยาะ Donald Trump เรียกร้องการลดอัตราอย่างดุเดือด แต่ธนาคารกลางไม่สามารถเดินหน้าผ่อนคลายเพิ่มเติมได้โดยไม่มีข้อมูลตลาดแรงงานที่หนักแน่นเพื่อสนับสนุนการตัดสินใจเช่นนั้น ในอีกทางหนึ่ง สัญญาณของการฟื้นตัวในตลาดแรงงานจะทำให้กรณีสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมหมดความสำคัญไปเลย

ธนาคารกลางสหรัฐกำลังอยู่ในภาวะชะงักงัน—และตลาดก็ไม่สามารถหวังพึ่งพาการกระตุ้นทางการเงินอย่างรุนแรงในระยะสั้นได้อีกต่อไป นี่ทำให้ S&P 500 มีความสามารถในการผลักดันมูลค่าให้สูงขึ้นน้อยลง เพิ่มเข้ามาทั้งความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสงครามการค้าที่ดำเนินต่อเนื่อง ทำให้นักลงทุนเกิดความวิตกกังวลได้อย่างเข้าใจได้ จนกว่าผลสรุปของการเจรจารอบล่าสุดระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งจะมีความชัดเจน ให้คาดหวังถึงความกังวลอย่างต่อเนื่อง ความไม่แน่นอนทำให้ระดับความผันผวนเพิ่มขึ้น และการดีดตัวขึ้นล่าสุดของดัชนีกลัว VIX อาจทำให้เกิดการปรับตัวลดลงหรือการรวมตัวกันอีกครั้งในตลาดหุ้นโดยรวม

ในกราฟรายวัน S&P 500 เห็นได้ชัดว่ากำลังเปลี่ยนจากแนวโน้มสู่การซื้อขายในช่วงจำกัด อย่างที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ความไม่สามารถของกลุ่มที่คาดหวังให้มูลค่าพุ่งเหนือระดับ 6725 นั้นเป็นสัญญาณของพลังซื้อที่อ่อนแอลงและเป็นสัญญาณบอกผู้ขาย การลดลงต่ำกว่าแนวรับที่ระดับ 6590 และ 6570 จะเปิดประตูให้กับการถือครองสถานะขายในระยะสั้นและถือเป็นการแก้ไขตลาดลึกลงไปอีก