09.07.202511:53 Forex Analysis & Reviews: ตลาดไม่สะทกสะท้านจากการขู่ขึ้นภาษีของทรัมป์ครั้งใหม่

เสียงของ Donald Trump ดูดังกว่าการกระทำจริงที่เขาทำ ตลาดการเงินคุ้นเคยกับวาทศิลป์ของเขามากเสียจน S&P 500 แทบไม่สะทกสะท้านกับคำขู่ล่าสุดจากทำเนียบขาวที่จะเรียกเก็บภาษี 50% สำหรับการนำเข้าทองแดงและ 200% สำหรับผลิตภัณฑ์ยา ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวอย่างชัดเจนว่าจะไม่มีการขยายเวลาอีกหลังวันที่ 1 สิงหาคม หากประเทศต่าง ๆ ไม่สามารถทำข้อตกลงกับวอชิงตันได้ก่อนหน้านั้น ภาษีจะเริ่มมีผลบังคับใช้

ถึงจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อย แต่ S&P 500 ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในประวัติการณ์ ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ การล็อคกำไรบางส่วนจากตำแหน่งถือครองยาวดูเป็นเรื่องสมเหตุสมผล หากนักลงทุนเชื่อว่า Trump เอาจริงมากกว่าครั้งก่อน ๆ ตลาดหุ้นอาจปรับตัวลง 5-10% สิ่งนี้อาจไปกระตุ้นให้นักลงทุนรายย่อยเข้าซื้อในช่วงที่ราคาตกอีกครั้ง

ธนาคารหลัก ๆ ยังคงมองโลกในแง่ดี—หรืออย่างน้อยก็ดูพอประมาณ—ต่อแนวโน้มของ S&P 500 Goldman Sachs เพิ่มการคาดการณ์สิ้นปีของดัชนีจาก 6,100 เป็น 6,600 และมุมมอง 12 เดือนจาก 6,500 เป็น 6,900 บริษัทคาดว่าการลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ กำไรของบริษัทที่เข้มแข็ง และอัตราผลตอบแทน Treasury ที่ลดลง จะเป็นลมส่งเสริมให้กับหุ้น

ผลการดำเนินงานของ S&P 500 และการคาดการณ์ของ Goldman Sachs

Bank of America มีท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยมองว่าดัชนีจะสิ้นสุดปีที่ 6,300 จุด และมีเป้าหมาย 12 เดือนที่ 6,600 แม้ว่า BofA เชื่อว่าเอกลักษณ์พิเศษของสหรัฐฯ กำลังจางลง แต่ก็ยังคงมีมุมมองที่มั่นคงจากการคาดการณ์กำไรที่แข็งแกร่งของบริษัทต่างๆ

แม้ว่าระดับภาษีเฉลี่ยของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 18.7% แต่การวิจัยของ Deutsche Bank ชี้ให้เห็นว่านี่ยังคงต่ำกว่าอัตราสูงสุดที่ 22% ที่เห็นในวันประกาศอิสรภาพของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ความรู้สึกในตลาดยังคงเพิ่มขึ้นด้วยสัญญาณที่บ่งบอกว่าการเจรจาการค้ามีแนวโน้มที่ดีขึ้น Bloomberg intelligence ชี้ว่าวอชิงตันกำลังใกล้บรรลุข้อตกลงกับอินเดีย ไต้หวัน และสหภาพยุโรป

แนวโน้มภาษีเฉลี่ยของสหรัฐฯ

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทไม่ได้เป็นปัจจัยเดียวที่ชี้ว่า S&P 500 จะมีการปรับฐานที่จำกัด ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงแสดงความแข็งแกร่ง และการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงน่าประทับใจ สำหรับดัชนีหุ้นกว้างนี้จะต้องมีการถอยลึกกว่าเดิม เศรษฐกิจอเมริกาจะต้องเย็นลงอย่างชัดเจน

ในทางตรงกันข้าม การขยายตัวที่รวดเร็วด้วยแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจำนวน 3.3 ล้านล้านดอลลาร์และความคาดหวังที่ว่า Fed จะลดดอกเบี้ย อาจผลักดันให้หุ้นพุ่งไปสู่จุดสูงสุดใหม่ จึงไม่แปลกใจเลยที่ Donald Trump ยังคงกดดันให้ Jerome Powell ผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวันของดัชนี S&P 500 ขาลงยังคงเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง พวกเขาได้พยายามโจมตีแนวรับที่สำคัญที่ระดับหมุน 6,200 อย่างไรก็ตาม ความพยายามดังกล่าวจบลงด้วยความล้มเหลว ความเสียหายนี้ทำให้มีโอกาสเพิ่มขึ้นสำหรับแนวโน้มขาขึ้นใหม่ และให้กรณีสำหรับการเปิดตำแหน่งยาวโดยมีเป้าหมายที่ 6,325 และ 6,450