28.05.202518:43 Forex Analysis & Reviews: ยูโรกำลังเร่งรีบ

หลังจากการขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงเมษายน EUR/USD ได้เข้าสู่ช่วงการรวมฐานที่ยาวนาน หลายสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่เงินหลักนี้ถูกล็อคอยู่ในช่วง 1.1100-1.1400 อย่างไรก็ตาม ไม่นานก็จะมีการเปลี่ยนแปลง การรวมฐานจะต้องเปิดทางให้เกิดเทรนด์ใหม่ ในการทำความเข้าใจว่าต่อไปยูโรจะเคลื่อนย้ายไปทางไหน เราต้องพิจารณาปัจจัยพื้นฐานที่มีอยู่

BNP Paribas ได้ปรับลดการคาดการณ์อัตรา EUR/USD สิ้นปี 2025 จาก 1.20 เป็น 1.18 อย่างไม่น่าเชื่อ โดยให้เหตุผลจากการลดความขัดแย้งทางการค้าที่เร็วเกินคาด โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวแปร่งจากการคุกคามไปสู่การเลื่อน ซึ่งกระตุ้นความต้องการเสี่ยงทั่วโลกและชะลอกลยุทธ์ "ขายอเมริกา" แต่ถึงอย่างนั้น ธนาคารยังคงมีทัศนะ "บูลลิช" สำหรับยูโร ด้วยการไหลออกของเงินทุนจากสหรัฐฯ ไปยังยุโรป และการป้องกันความเสี่ยงที่มีความคึกคักของกองทุนบำเหน็จบำนาญยุโรปจากการลงทุนในดอลลาร์สหรัฐฯ

การไหลเข้าออกของเงินทุนกำลังเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญมากขึ้นสำหรับไดนามิกส์ของอัตราแลกเปลี่ยนในตลาด Forex มากกว่านโยบายการเงิน มิฉะนั้น EUR/USD จะต้องลดลงอย่างต่อเนื่องท่ามกลางความคาดหวังว่า ECB จะกลับมาผ่อนคลายทางการเงินเร็วที่สุดในเดือนมิถุนายน ในขณะที่ Fed ไม่ได้พิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยก่อนเดือนกันยายน นอกจากนี้ หากผลกระทบจากนโยบายการค้าของทำเนียบขาวต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงไม่ชัดเจนจนถึงฤดูใบไม้ร่วง การหยุดพักในวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยของ Fed อาจถูกขยายออกไปได้อีก

การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ECB

ในสภาวะแวดล้อมปัจจุบัน การผ่อนคลายนโยบายการเงินถูกมองว่าเป็นเส้นทางชีวิตสำหรับเศรษฐกิจในช่วงสงครามการค้า ทางยุโรปเซ็นทรัลแบงก์พร้อมที่จะลงมือ แต่ทางเฟดกลับยังไม่พร้อม ถ้าเช่นนี้ ใครจะล้มลงก่อน ระหว่างโซนอียูหรือสหรัฐอเมริกา?

แรงกดดันบางส่วนต่อตัวเงินยูโรมาจากข้อคิดเห็นของ Joachim Nagel ประธาน Bundesbank ที่เน้นถึงการเติบโต GDP ของเยอรมันที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ที่ 0.4% ในไตรมาสแรก โดยระบุว่า มาจากความต้องการนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น สถานการณ์อาจย่ำแย่ลงในไตรมาสที่สอง ซึ่งจะเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนในคู่เงิน EUR/USD ที่หวังเด้งขึ้นมา

หลังจากมีข้อมูลเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและสินค้าคงทนจากสหรัฐฯ นักลงทุนกำลังมองหาข้อมูลจากรายงานการประชุม FOMC เพื่อหาสัญญาณ ไม่ค่อยมีแนวโน้มที่ Fed จะบ่งชี้ว่าจะเริ่มผ่อนคลายการเงินอีกครั้ง วาทกรรมที่มีแนวโน้มอาจกดดันดัชนีหุ้นสหรัฐฯ การลดลงของดัชนี S&P 500 อาจเป็นข้อโต้แย้งที่สนับสนุนการซื้อ EUR/USD ดอลลาร์สูญเสียสถานะในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยหลักและการลดความเสี่ยงทั่วโลกกลายเป็นปัจจัยลบต่อตลาดอีกครั้ง

ทางเทคนิค ในกราฟรายวันของ EUR/USD มีสัญญาณของรูปแบบการกลับตัว 1-2-3 ที่อาจเกิดขึ้น สำหรับการที่จะส่งผลให้เกิดรูปแบบนี้ ต้องให้ฝั่งขายเจาะผ่านแนวรับที่ระดับ 1.1225 และเร่งดันราคาของคู่สกุลเงินออกจากช่วงราคาที่ยุติธรรมที่ 1.1200–1.1400 จนกว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงนี้ การยังคงตั้งใจซื้อก็มีความสมเหตุสมผล