20.05.202500:40 Forex Analysis & Reviews: เงินดอลลาร์ทำให้สหรัฐอเมริกาเสียเปรียบไปอย่างสมบูรณ์

โดยรวมแล้ว แนวโน้มขาขึ้นของ EUR/USD ยังคงแข็งแกร่ง สิ่งที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนแอลงคือความเชื่อมั่นที่ลดลง ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าความแตกต่างทางนโยบายการเงินระหว่าง Fed และ ECB

มุมมองทางเทคนิค: ในกราฟรายวันของ EUR/USD มีข้อบ่งชี้ว่าราคากำลังรีเวอร์สแนวโน้มขึ้นในรูปแบบ 1-2-3 การเข้าถือสถานะซื้อตั้งแต่มีการทะลุเส้นภายในบริเวณใกล้ 1.1225 ควรที่จะถือไว้ การเปลี่ยนแปลงจากที่ได้รับการยอมรับเป็นถูกเยาะเย้ยสามารถเกิดขึ้นได้ในทันที ตัวอย่างเช่นการเปลี่ยนจาก "ซื้ออเมริกา" เป็น "ขายอเมริกา" ซึ่งเกิดจากการที่ Moody's ลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ การลดอันดับนั้นเป็นผลมาจากการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น ทำให้นักลงทุนกลับมาสนใจในแนวโน้มการลดการใช้เงินดอลลาร์อีกครั้ง

การลดอันดับของ Moody's ได้ส่งผลกระทบหลายด้าน ค่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ ทั้งประเภทที่ไม่ปรับและปรับอัตราดอกเบี้ยได้ปรับขึ้น ซึ่งเป็นปัญหาสำหรับเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มชะลอตัวอยู่แล้ว นอกจากนี้ยังเป็นข่าวร้ายสำหรับกำไรของบริษัทในอเมริกา เพราะต้นทุนสูงขึ้น กำไรลดลง ทั้งหมดนี้อาจจะส่งผลให้ดัชนี S&P 500 ลดลง และเมื่อดัชนีลดลง ค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งถูกมองว่าเป็นสกุลเงินที่มีความเสี่ยง ก็อาจจะอ่อนค่าได้เช่นกัน

ความเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ

ในขณะเดียวกัน การตัดสินใจของ Moody's ได้ก่อให้เกิดความสงสัยเกี่ยวกับความพร้อมของสภาคองเกรสในการต่ออายุมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจด้านการลดภาษีที่ Donald Trump กำลังพึ่งพาอยู่.

ตามข้อมูลจาก Bank of America ความไม่แน่นอนด้านการคลัง เศรษฐกิจที่ชะลอตัว และนโยบายที่ไม่ชัดเจนของฝ่ายบริหารสหรัฐฯ ตอนนี้เป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของแนวโน้มลดลงของดัชนี USD ปัจจัยอื่น ๆ ที่ร่วมสนับสนุนได้แก่ การกระจายพอร์ตที่ห่างจากสินทรัพย์สหรัฐฯ บัญชีทุนที่แย่ลง และเจตนาของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ต้องการอ่อนคนาดอลลาร์.

ตรงกันข้าม ยุโรปดูจะได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น ย้ายจากการควบคุมด้านการเงินเข้าหาการใช้จ่ายมากขึ้น ตามข้อมูลที่หลุดจาก Bloomberg รัฐสมาชิกทั้ง 27 ประเทศในสหภาพยุโรปได้อนุมัติกองทุนป้องกันประเทศมูลค่า €150 พันล้าน การใช้จ่ายนี้อาจเป็นตัวกระตุ้นที่มีพลังสำหรับเศรษฐกิจยูโรโซน.

แม้ว่า คณะกรรมาธิการยุโรปคาดว่าอัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรจะลดลงที่ 2% ในปี 2025 และ 1.7% ในปีต่อไป - เนื่องจากการนำเข้าสินค้าจีนที่มากขึ้น, ยูโรที่แข็งแกร่งขึ้น และต้นทุนพลังงานที่ลดลง - แต่สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้เหรียญ EUR/USD กลัวขึ้น อย่างที่ Christine Lagarde ประธานธนาคารกลางยุโรปชี้ได้อย่างถูกต้องว่า ครั้งหนึ่งดอลลาร์เคยแข็งค่าในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางการเมือง แต่ตอนนี้อ่อนค่าเนื่องจากการพังทลายของความเชื่อมั่น - ซึ่งมันดีกว่าสำหรับยูโร.

แนวโน้มและการคาดการณ์ของเงินเฟ้อในเขตยูโรโซน

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า การลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Moody's ได้ทำให้บรรยากาศในวอชิงตันไม่ดีขึ้นอย่างแน่นอน รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent เรียกหน่วยงานจัดอันดับว่า "มาสายเสมอ" และอ้างว่า การบริหารงานปัจจุบันไม่สามารถก่อให้เกิดความเสียหายทั้งหมดได้ภายในเวลาเพียง 100 วัน เขาโยนความผิดให้กับอดีตประธานาธิบดีและทีมงานของเขา แต่คำถามที่ใหญ่กว่านั้นคือ วอชิงตันจะทำอย่างไรเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดหุ้นดิ่งลงเนื่องจากการลดอันดับความน่าเชื่อถือ?

โดยภาพรวมแล้ว แนวโน้มขาขึ้นของ EUR/USD ยังคงแข็งแกร่ง การลดลงของความเชื่อมั่นในเงินดอลลาร์สหรัฐมีน้ำหนักมากกว่าความแตกต่างในนโยบายการเงินระหว่าง Fed และ ECB แนวโน้มทางเทคนิค: บนกราฟรายวันของ EUR/USD ขณะนี้มีรูปแบบการกลับตัวขาขึ้น 1-2-3 เกิดขึ้น นักลงทุนที่เปิดสถานะซื้อเมื่อเกิดการเบรกเอ้าท์ของแท่งภายในใกล้กับระดับ 1.1225 ควรถือครองต่อไป