25.03.202509:18 Forex Analysis & Reviews: ตลาดได้เปลี่ยนแปลงทุกอย่างไปจากปกติ

สถานการณ์เลวร้ายที่สุดผ่านพ้นไปแล้วหรือยัง? เมื่อดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ท่ามกลางการผ่อนคลายภัยคุกคามจากการเรียกเก็บภาษีของ Donald Trump ธนาคารและบริษัทการลงทุนต่างเร่งเข้าหาทางที่ได้กำไร โดยแย่งชิงตำแหน่งทางการตลาดกัน ตามรายงานของ JP Morgan และ Evercore การขายหุ้นที่เลวร้ายที่สุดในปี 2025 นั้นสิ้นสุดลงแล้ว และ Bank of America เห็นสัญญาณการไหลของเงินทุนที่กำลังเปลี่ยนทิศทาง แต่ก่อนเงินทุนไหลออกจากอเมริกาเหนือไปยุโรป—ตอนนี้เป็นเวลาของการเปลี่ยนแปลงทิศทาง

ความจำเป็นคือมารดาแห่งการประดิษฐ์ ถึงแม้ว่าอาจจะยากที่จะเรียก Donald Trump ว่าชายผู้น่าสงสาร แต่แน่นอนว่าเราสามารถชื่นชมความคิดสร้างสรรค์ของผู้นำพรรครีพับลิกันนี้ เขาได้แนะนำแนวคิดใหม่ในการทำสงครามการค้าโดยการประกาศจะเก็บภาษี 25% กับทุกคนที่ซื้อขายน้ำมันจากประเทศเวเนซุเอลา วิธีการเช่นนี้อาจจะนำมาใช้กับรัสเซียหากยังคงถ่วงเวลาหยุดความขัดแย้งทางอาวุธในยูเครน

แต่สิ่งที่กระตุ้นตลาดไม่ได้เป็น "อาวุธ" ใหม่นี้ สิ่งที่สำคัญกว่าสำหรับดัชนี S&P 500 คือการตัดสินใจของทำเนียบขาวที่จะไม่เก็บภาษีนำเข้ารถยนต์ เซมิคอนดักเตอร์ และยาจากวันที่ 2 เมษายน นอกจากนี้ ภาษีซึ่งเป็นการตอบโต้ซึ่งกันและกันจะเลือกเฟ้นเฉพาะบางอย่างเท่านั้น หากเป็นเช่นนั้น ความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเชื่องช้าลงจะลดลง และเงินทุนจะเริ่มกลับสู่อเมริกา

ประสิทธิภาพของดัชนี S&P 500 และหุ้น Magnificent Seven

ตามการวิเคราะห์ของ Bank of America สาเหตุหลักของการย้ายเงินลงทุนไปยังยุโรปคือการขายหุ้นในกลุ่ม "Magnificent Seven" ที่ลดลงถึง 14% เป็นผลให้ Tesla และบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอื่นๆ สูญเสียส่วนสำคัญของการเติบโตของหุ้น และขณะนี้กลับมาน่าสนใจอีกครั้ง การประเมินมูลค่าของพวกเขาเมื่อเทียบกับตลาดทั่วไปได้ลดลงถึงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 เป็นเวลาที่เหมาะสมในการซื้อหุ้นหรือไม่?

JP Morgan เชื่อว่าควรซื้อ โดยชี้ไปที่ปัจจัยตามฤดูกาล การลดลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล รวมถึงความรู้สึกที่เป็นเชิงลบในระดับลึกของนักลงทุนรายย่อย ทั้งหมดนี้เปิดทางสำหรับการเพิ่มขึ้นของดัชนี S&P 500 ในขณะที่ Evercore สังเกตว่าความรู้สึกเชิงลบนี้เกิดจากการดำเนินการของทำเนียบขาว เนื่องจากการข่มขู่ด้วยภาษีทำให้เกิดความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย

เศรษฐกิจของสหรัฐฯ อาจเผชิญสถานการณ์ที่เปลี่ยนเป็นความจริงตามที่คาดการณ์ไว้ในทางลบทางด้านจิตวิทยา ประวัติศาสตร์ระบุว่า ทุกครั้งที่ความสนใจของสื่อในเรื่องนี้พุ่งสูงขึ้น ภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็จะตามมาไม่นาน หลังจากที่ผู้ใช้ค้นหาข้อมูลถึงจุดสูงสุดเฉลี่ยประมาณเจ็ดเดือน ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้น ซึ่งหมายความว่า GDP ของสหรัฐฯ อาจเสี่ยงต่อการหดตัวในเดือนตุลาคมหากทำเนียบขาวยังคงข่มขู่ตลาดด้วยภัยคุกคามด้านภาษี

พลวัตการคาดการณ์ผลประกอบการขององค์กร

S&P 500 มีสิ่งที่เรียกว่าเป็นหลักประกันความปลอดภัยของตัวเอง—นั่นคือค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแอ ประมาณ 30% ของบริษัทในดัชนีนี้สร้างรายได้จากต่างประเทศ และการลดลงของดัชนี USD สนับสนุนผลประกอบการทางการเงินของพวกเขา ในความเป็นจริง, การปรับประมาณการกำไรคือสิ่งที่กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนทิศทางเงินทุนจากอเมริกาเหนือไปยังยุโรป แล้วถึงเวลาที่จะกลับบ้านหรือยัง?

ในแผนภูมิรายวันของ S&P 500 กลุ่มผู้ซื้อได้ทำการตอบโต้แล้ว อย่างไรก็ตาม การถูกปฏิเสธที่ระดับแนวต้าน 5815, 5835, หรือ 5885 จะเป็นสัญญาณให้ขาย