06.02.202515:18 Forex Analysis & Reviews: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ต้องเผชิญกับปีที่ยากลำบาก

จากการศึกษาของ JPMorgan Chase & Co. ความวุ่นวายในตลาดการเงินโลกสัปดาห์นี้ ซึ่งเกิดจากการประกาศภาษีศุลกากรและข้อจำกัดทางการค้าของสหรัฐ ดูเหมือนจะเป็นจุดเริ่มต้นของปีที่ไม่เสถียร การสำรวจประจำปีของธนาคารชี้ให้เห็นว่า ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการตลาดมากที่สุดในปี 2025 จะเป็นอัตราเงินเฟ้อและภาษีปกป้องการค้า ตามด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ประมาณ 41% ของผู้ตอบสำรวจกล่าวถึงความผันผวนว่าเป็นความท้าทายในการซื้อขายรายวันที่เร่งด่วนที่สุด เทียบกับ 28% ในปีที่แล้ว

ในปี 2025 คาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อตลาดโลก ประเทศที่เผชิญภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจะถูกบังคับให้รัดกุมมาตรการทางเศรษฐกิจ รวมถึงการเพิ่มหรือคงอัตราดอกเบี้ยและการลดการใช้จ่ายของรัฐบาล ซึ่งเป็นเครื่องมือสำคัญในการต่อสู้กับการขึ้นราคาสินค้า มาตรการเหล่านี้จะมีผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคและกิจกรรมการลงทุน ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในขณะเดียวกัน ภาษีนำเข้าเพื่อปกป้องผู้ผลิตภายในประเทศจะปรับโครงสร้างตลาด มาตรการดังกล่าวอาจเพิ่มต้นทุนนำเข้า ทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้น และลดมาตรฐานการครองชีพ นอกจากนี้ ยังอาจกระตุ้นปฏิกิริยาตอบโต้จากคู่ค้า ทำให้ความขัดแย้งทางการค้าโลกเพิ่มมากขึ้น

รายงานจาก JPMorgan ระบุว่า "ปีนี้นำมาซึ่งสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนอย่างไม่คาดคิด" ตลาดตอบสนองต่อข่าวพาดหัวข่าวด้วยวิธีที่น่าประหลาดใจ และแนวโน้มนี้ดูเหมือนจะดำเนินต่อไป

นักเทรดยังคงกังวลเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีต่อประเภทสินทรัพย์ต่าง ๆ การสำรวจประจำปีในกลุ่มนักลงทุนสถาบันกว่า 4,200 ราย จัดทำก่อนที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ นาย Donald Trump จะทำให้ตลาดโลกสั่นคลอนด้วยระลอกคลื่นของภาษีการค้า ความกังวลเหล่านี้คาดว่าจะกระตุ้นการซื้อขายค่าเงิน โดยเฉพาะในดอลลาร์แคนาดา (CAD) เปโซเม็กซิโก (MXN) และเหรียญหยวนจีนในต่างประเทศ (CNH) พร้อมทั้งทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดหุ้นสหรัฐฯ รวมถึง S&P 500 และ Nasdaq

ภาษี การเงินเฟ้อ และการตอบสนองของตลาด

ความเสี่ยงที่ราคานำเข้าที่สูงขึ้นอาจจุดประกายการเงินเฟ้อมีมาตั้งแต่การเลือกตั้งของ Trump ในเดือนพฤศจิกายน ทำลายความหวังที่ Federal Reserve จะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้

หลังจากคำสั่งของ Trump ให้เรียกเก็บภาษี 25% จากสินค้านำเข้าทั้งหมดจากแคนาดาและเม็กซิโก ซึ่งเขาเลื่อนออกไปหลังจากผู้นำของทั้งสองประเทศให้คำมั่นว่าจะพยายามขัดขวางการเข้าเมืองผิดกฎหมายและการค้ายาเสพติดมากขึ้น ตลาดการเงินกลับมีความกล้าที่จะลงทุนอีกครั้ง อย่างไรก็ตามยังมีคำถามสำคัญว่า Trump จะคงมาตรการรอและดูเช่นนี้ต่อไปหรือไม่

ตลาดหุ้นรวมถึงในเอเชียก็ฟื้นตัวเช่นกัน ภาษี 10% ที่กว้างขวางจากสินค้านำเข้าจากจีนได้มีผลบังคับใช้แล้ว แต่ปฏิกิริยาของปักกิ่งยังค่อนข้างเบา ทำให้เกิดการคาดเดาว่า ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งก็ไม่ต้องการเพิ่มสงครามการค้าที่เต็มรูปแบบ

แนวโน้มเทคนิคของ S&P 500

ความต้องการใน S&P 500 ยังคงแข็งแกร่ง วัตถุประสงค์หลักของผู้ซื้อวันนี้คือการทำลายแนวต้านที่ $6,069 หากสามารถทำได้ก็จะสามารถรักษาแนวโน้มขาขึ้นและเปิดทางไปสู่ระดับ $6,079

เป้าหมายขาขึ้นสำคัญอีกประการหนึ่งคือการควบคุมที่ $6,092 ซึ่งจะทำให้ตำแหน่งของผู้ซื้อแข็งแกร่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม หากดัชนีมีการปรับลดลงเนื่องจากความเสี่ยงที่ลดลง ผู้ซื้อจำเป็นที่จะต้องป้องกันที่ระดับ $6,058 การหลุดระดับนี้ลงไปอาจทำให้ดัชนีลดลงต่อไปยัง $6,047 และ $6,038 ซึ่งจะเปิดโอกาสให้มีการปรับฐานที่ลึกขึ้น