20.10.202610:34 Forex Analysis & Reviews: Všetky pokusy o rast zlyhali

Zlato dnes zostalo pod tlakom a po poklese o 0,6 % si udržalo väčšinu strát z predchádzajúceho obchodovania. Spotová cena zlata sa pohybuje okolo 4 130 USD/oz. Striebro posilnilo približne o 0,6 % na 57,44 USD/oz a mierne posilnili aj platina a paládium.

Hlavným negatívnym faktorom zostáva ropa, ktorej cena sa pohybuje blízko päťmesačného maxima. Irán vyhlásil, že "nemá inú možnosť", ako prevziať kontrolu nad Hormuzským prielivom, a americkí zákonodarcovia sa postavili proti návrhu Donalda Trumpa uzavrieť dohodu s Ruskom o dodávkach nafty. Vysoké ceny ropy podnecujú obavy z inflácie, čím sa zvyšuje pravdepodobnosť ďalšieho sprísňovania menovej politiky Federálnym rezervným systémom.

K zvýšeniu tlak prispel aj trh s americkými štátnymi dlhopismi. Výnosy si udržali rast z predchádzajúceho obchodného dňa, keďže oživenie technologických akcií znížilo dopyt po dlhopisoch ako bezpečnom prístave, takže výnosy vzrástli. Vyššie výnosy a drahšie úvery sú pre rast zlata – ktoré neprináša žiadne úroky – prekážkou.

Obchodníci sa teraz snažia odhadnúť ďalší krok Fedu v boji proti inflácii. Piatkové vyjadrenia predsedu Fedu Kevina Warsha pred obdobím mediálnej karantény nerozptýlili očakávania, že Fed na zasadnutí budúci týždeň ponechá sadzby nezmenené. V dôsledku toho pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na tomto zasadnutí klesla pod 20 % (z takmer dvoch tretín na konci minulého mesiaca). Obchodníci stále odhadujú, že pravdepodobnosť ešte jedného zvýšenia sadzieb do konca roka, je 90 %.

Pripomeňme si, že v októbri sa cena zlata väčšinou držala nad úrovňou 4 100 USD a ustálila sa potom, čo v septembri klesla o viac ako 6 %. Stalo sa tak aj napriek posilňujúcemu doláru a vyšším výnosom dlhopisov. Od začiatku konfliktu medzi USA a Iránom koncom februára cena tohto kovu klesla približne o pätinu a od začiatku roka zostáva v mínuse kvôli vysokej inflácii a výnosom.

To znamená, že zlato je momentálne vystavené dvom protichodným silám. Drahá ropa a očakávania ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb zo strany Fedu bránia jeho rastu, zatiaľ čo jeho stabilizácia v oblasti úrovne 4 100 USD v októbri naznačuje, že trh nie je pripravený na prudký výpredaj. Predpokladám, že zlato sa v najbližších dňoch bude pohybovať v úzkom rozpätí v oblasti súčasných úrovní; k výraznejšiemu rastu dôjde pravdepodobne len v prípade, že ropa a výnosy výrazne klesnú.

Pokiaľ ide o technickú analýzu zlata, kupujúci musia prekonať najbližšiu rezistenciu na úrovni 4 192 USD, aby mohli dosiahnuť úroveň 4 249 USD, ktorú bude náročné prelomiť. Ďalším cieľom v prípade rastu je úroveň 4 304 USD. V prípade poklesu sa predávajúci budú zameriavať na úroveň 4 124 USD; ak ju dosiahnu, prelomenie tohto rozpätia by negatívne ovplyvnilo pozície kupujúcich a cena zlata by klesna na úroveň 4 062 USD, s vyhliadkou na ďalší pokles až na úroveň 4 047 USD.