01.09.202212:34 Аналитические обзоры Форекс: AUD/USD: РБА опоздал с ужесточением монетарной политики

Не выдержав сопротивления со стороны американского доллара, австралийский доллар последовал примеру других основных валют, а пара AUD/USD вновь перешла к снижению на этой неделе. Новый месяц она также, как и другие основные «мажорные» валютные пары, начала со снижения (в отношении американского доллара).

Ослаблению AUD, в частности, способствует слабая макро статистика, поступившая недавно из Австралии и Китая, главного торгово-экономического партнёра Австралии.

Так, опубликованный вчера поздно вечером индекс активности PMI в производственном секторе (от AiG) в августе снизился до 49,3 (с предыдущего значения 52,5), а индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности (от S&P Global) – до 53,8 (с 54,5 в июле). Инвестиционные заимствования для строительства жилья также сократились на -11,2% (после падения на -6,3% в июне), а показатель частных капитальных затрат во 2-м снизился на -0,3% (после роста на +0,4% в 1-м квартале).

Ранее опубликованные данные показали, что показатель по завершённым строительным работам во 2-м квартале резко сократился (на -3,8% после падения на -0,9% в 1-м квартале и вместо прогноза о росте на +0,9%). Это говорит о том, что национальный строительный рынок находится под давлением из-за существенного роста затрат и ужесточения монетарной политики РБА. А ему (Резервному банку Австралии) деваться просто некуда, учитывая ускоряющийся рост инфляции как в самой Австралии, так и в мире.

Как считают некоторые известные экономисты, РБА опоздал с ужесточением монетарной политики, «предыдущий прогноз РБА о том, что повышение ставок не потребуется до 2024 года, был ошибочным», и «теперь повышение ставок должно быть гораздо более значительным, чем если бы они начали действовать раньше».

Напомним, что очередное заседание РБА по данному вопросу состоится уже в начале следующей недели (во вторник). Текущая процентная ставка РБА составляет 1,85%. На заседании по монетарной политике 2 августа члены правления РБА приняли решение повысить официальную денежную ставку (OCR) на 50 базисных пунктов, и, как следует из протоколов с августовского заседания, руководство банка настроено на «дальнейшие шаги в процессе нормализации монетарных условий в ближайшие месяцы, но не находится на заранее намеченном пути" (см. также Инструменты фундаментального анализа: Кредитно-денежная политика центрального банка).

Сразу после публикации данного протокола некоторые участники рынка стали закладывать в цены вероятность того, что РБА снизит ставку на 25 б.п. в сентябре или пока поставит этот процесс на паузу, а не повысит процентную ставку. Вероятно, они ошибаются. Однако если РБА и повысит в очередной раз процентную ставку на заседании 6 сентября, то реакция рынка на это решение может оказаться совершенно противоположной тому, что происходит в аналогичных случаях при нормальной экономической ситуации (при повышении процентной ставки центрального банка национальная валюта, обычно, укрепляется).

Что касается пары AUD/USD, то она, скорее всего, продолжит снижаться, учитывая жесткие намерения руководства ФРС в отношении сдерживания инфляции в США, достигшей 40-летних максимумов.

На момент публикации данной статьи она торгуется вблизи отметки 0.6827, оставаясь в зоне медвежьего рынка ниже ключевых уровней сопротивления 0.7100, 0.7260 и сохраняя склонность к дальнейшему снижению (подробнее см. в «AUD/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 01.09.2022»).

Теперь в динамике AUD/USD следует ориентироваться на динамику американского доллара, особенно накануне публикации в пятницу (в 12:30 GMT) данных по американскому рынку труда за август. Предполагается сохранение позитивной динамики восстановления показателей, что позволяет руководителям ФРС продолжать бороться с инфляцией ускоренными темпами, а это – бычий фактор для USD. Он сегодня вновь укрепляется, в то время как индекс доллара DXY растет. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются в непосредственной близости от локального уровня сопротивления 109.00. После его подтвержденного пробоя следующей целью становится отметка 110.00.

А из новостей на сегодня ждем публикации в 12:30 и 14:00 (GMT) блока важной макро статистики по США, которая может придать новый импульс доллару (подробнее см. Важнейшие экономические события недели 29.08.2022 – 04.09.2022).