20.10.202600:49 Forex Analysis & Reviews: USD/CHF. Analiză. Prognoză. Francul elvețian sub presiune

Luni, USD/CHF a înregistrat câștiguri modeste: dolarul american își revine după corecția de săptămâna trecută, care a urmat unei scăderi abrupte a randamentelor titlurilor de Trezorerie americane; la momentul redactării, perechea se tranzacționează în jurul valorii de 0,8263, în creștere cu aproximativ 0,27% pentru zi.

Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a crescut cu aproximativ 7 puncte de bază, la circa 5,13%, după ce joi a coborât la 5,03% — cel mai redus nivel din 23 septembrie. Scăderea puternică a randamentelor de săptămâna trecută a fost determinată de vânzările de acțiuni, în special pe segmentul companiilor legate de AI, care i-au împins pe investitori să realoce din active de risc către obligațiuni guvernamentale.

Indicele dolarului american (DXY), care măsoară evoluția monedei americane față de un coș de șase monede majore, se află în apropierea nivelului de 101,95, după ce vineri a scăzut până la 101,58.

Dolarul este susținut și de slăbiciunea euro, determinată de incertitudinea politică și de îndoielile tot mai mari privind sustenabilitatea finanțelor publice ale Franței. Așteptările privind noi măsuri de înăsprire din partea Federal Reserve limitează, de asemenea, deprecierea dolarului.

Datele privind inflația din SUA, publicate săptămâna trecută, au depășit consensul. Indicele prețurilor de consum (CPI) total a crescut cu 0,6% de la o lună la alta în septembrie și cu 3,7% de la an la an. CPI de bază a fost de 2,6%, față de 2,5% așteptat. Prețurile de producător au fost, de asemenea, peste estimări, alimentând temerile că presiunile inflaționiste ar putea rămâne peste ținta de 2% a Fed pentru mai mult timp.

Cu toate acestea, majoritatea participanților la piață se așteaptă ca Fed să lase neschimbate ratele dobânzilor luna aceasta, după majorarea de 25 puncte de bază din septembrie. Președintele Fed, Kevin Warsh, nu a oferit forward guidance vineri, declarând: „Nu stabilesc în avans rezultatele viitoarelor ședințe.” Instrumentul CME FedWatch indică în prezent o probabilitate de aproximativ 15% pentru o nouă majorare la ședința din 27–28 octombrie și de circa 89% pentru o majorare până în decembrie.

Perspectiva unei noi înăspriri a politicii Fed apasă asupra francului elvețian, mai ales având în vedere că Swiss National Bank menține rata de politică monetară la zero. Pragul pentru o majorare a dobânzii de către SNB pare ridicat, deoarece inflația în Elveția rămâne în intervalul de stabilitate a prețurilor de 0–2%.

În același timp, cererea pentru franc ca activ de refugiu sigur, în contextul riscurilor geopolitice și al instabilității politice din Franța, poate susține moneda în raport cu alte valute majore.

Din punct de vedere tehnic, perechea a găsit suport sub media mobilă exponențială pe 50 de zile (EMA 50). Următorul nivel de suport este media mobilă simplă pe 50 de zile (SMA 50), sub care prețul ar putea coborî până la media mobilă simplă pe 100 de zile (SMA 100). Rezistența se află în apropiere de 0,8280. Pentru a reduce presiunea de vânzare, taurii trebuie să depășească media mobilă simplă pe 20 de zile (SMA 20), situată în zona pragului rotund de 0,8300. Oscilatoarele trimit semnale mixte, iar taurii au pierdut din avânt, lucru indicat de un RSI negativ.

Tabelul de mai jos prezintă variațiile procentuale ale francului elvețian față de principalele valute în luna curentă. Cea mai puternică apreciere a francului a fost în raport cu euro.