29.09.202611:11 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD – Analiză și prognoză a prețului: Aurul își revine, dar potențialul de creștere rămâne limitat

Marți, perechea XAU/USD afișează o revenire moderată, tranzacționându-se ușor sub nivelul de 4.150 de dolari. Totuși, contextul fundamental nefavorabil menține metalul prețios în apropierea pragului rotund de 4.100 de dolari.

Atitudinea hawkish a Federal Reserve din SUA, randamentele ridicate ale obligațiunilor de Trezorerie americane și riscurile geopolitice susțin dolarul american în apropierea maximului ultimelor două luni, limitând potențialul de creștere al prețului aurului și impunând prudență la deschiderea pozițiilor bazate pe așteptări de apreciere semnificativă a acestuia.

Guvernatorul Federal Reserve, Adriana Kugler, a subliniat presiunile inflaționiste persistente asociate cu dezvoltarea inteligenței artificiale și riscurile geopolitice, menținând orientarea hawkish a Fed. Declarațiile sale, care au primit un scor de 7 din 10 din partea FXS Speechtracker, peste nivelul de referință de 6,9, indică menținerea presiunilor inflaționiste în lunile următoare. Kugler a notat că viitoarele modificări de dobândă vor depinde de datele privind inflația și condițiile de pe piața muncii, subliniind totodată că îmbunătățirile de productivitate generate de AI ar putea contribui la temperarea inflației, însă nu suficient de rapid pentru a compensa riscurile inflaționiste actuale. FXS Fed Sentiment Index a scăzut cu 0,63 puncte, la 146,89, sugerând o atenuare moderată a sentimentului hawkish; totuși, poziția Fed rămâne clar hawkish. Aceasta înseamnă că eventualele viitoare majorări de dobândă sau menținerea ratelor la niveluri ridicate vor continua să susțină dolarul american, chiar și în pofida unei ușoare temperări a așteptărilor din piață.

Între timp, președintele SUA, Donald Trump, a respins o propunere de pace avansată de Iran privind soluționarea conflictului militar și redeschiderea Strâmtorii Hormuz, în cazul în care ar fi îndeplinite cererile Teheranului. Trump a negat, de asemenea, informațiile potrivit cărora ar fi oferit Iranului relaxarea sancțiunilor și deblocarea unor active în schimbul unor pași concreți legat de programul său nuclear. Persistența tensiunilor geopolitice menține prețurile petrolului brut la niveluri ridicate, amplificând îngrijorările privind inflația și împingând randamentele obligațiunilor de Trezorerie americane spre maximele ultimilor ani.

Participanților la piață le-ar fi mai util să aștepte publicarea datelor macroeconomice importante din SUA în această săptămână înainte de a deschide poziții direcționale semnificative pe perechea XAU/USD.

Miercuri urmează să fie publicat Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, un indicator cheie al inflației monitorizat de Fed, împreună cu datele finale privind PIB-ul din trimestrul al doilea. Joi va fi publicat ISM Manufacturing PMI, însă principalul punct de interes va fi raportul U.S. Nonfarm Payrolls (NFP), programat pentru vineri. În plus, discursurile susținute de membrii influenți ai FOMC vor avea, de asemenea, impact asupra pieței. Toate acestea vor influența cererea pentru dolarul american și vor oferi un impuls semnificativ pentru prețul aurului.

Din punct de vedere tehnic, perechea XAU/USD își păstrează biasul descendent după străpungerea recentă în jos a mediei mobile exponentiale (EMA) de 200 de zile. Oscilatoarele sunt negative, confirmând avantajul vânzătorilor pe piață. Nivelul rotund de 4.100 de dolari oferă suport. Cea mai apropiată rezistență se situează în zona 4.170–4.200 de dolari. Totuși, nivelurile-cheie de rezistență, înainte ca presiunea bearish să se atenueze, rămân mediile mobile importante, inclusiv EMA de 200 de zile. Oscilatoarele sunt negative, confirmând avantajul urșilor pe piață.

Tabelul de mai jos prezintă variația procentuală a cursului de schimb al dolarului american față de principalele valute în ultimele 7 zile. Dolarul american a înregistrat cel mai mare avans în raport cu dolarul australian.