15.09.202617:42 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analiza Smart Money: S-a întărit dolarul prea repede?

Perechea EUR/USD a pierdut aproximativ 100 de puncte în ultimele trei zile. Interesant este faptul că declinul euro a început joia trecută, când ECB a luat o decizie clar hawkish, care le-ar fi putut permite taurilor să își continue avansul. Totuși, în momentul cel mai critic, taurii s-au retras din nou și au cedat practic fără luptă. Reamintesc faptul că principalul motiv al forței actuale a urșilor este ședința Fed, la care traderii așteaptă înăsprirea politicii monetare. Pe piață continuă dezbaterile aprinse cu privire la posibilitatea ca Kevin Warsh să se distanțeze de Casa Albă și de Donald Trump personal, cel care l-a numit în funcția de șef al FOMC, și să ia o decizie de înăsprire a politicii monetare. Există, de asemenea, discuții dacă are sens sau nu o creștere a ratelor tocmai în septembrie. Opiniile sunt împărțite și nu există un răspuns clar nici măcar cu o zi înainte de anunțarea rezultatului, deși toate datele necesare privind piața muncii și inflația sunt deja disponibile. Din punctul meu de vedere, întrebarea este acum dacă dolarul nu a luat-o prea mult înainte și dacă piața nu a început să cumpere dolarul prea agresiv și fără temei suficient. Este limpede că înăsprirea politicii FOMC este un factor bullish pentru moneda americană, dar, în același timp, dolarul crește deja de trei zile consecutive. Nu este oare suficient ca reacție la o decizie hawkish a Fed care nici măcar nu a fost încă luată efectiv? Dezechilibrul bullish 20 poate fi considerat în continuare valabil, întrucât prețul nu i-a străpuns baza. Prin urmare, taurii nu au părăsit piața; ei s-au retras doar parțial.

În ansamblu, din punctul meu de vedere, contextul informațional rămâne de partea taurilor. În primul rând, orice grafic arată clar că euro și-a început creșterea de la niveluri relativ scăzute, comparativ cu prețul mediu din ultimul an. Aceasta înseamnă că există încă potențial de apreciere. În al doilea rând, piața continuă să se îndoiască că FOMC va înăspri politica monetară în septembrie, indiferent de declarațiile lui Warsh. În al treilea rând, datele economice din SUA au fost în mare parte dezamăgitoare în ultima perioadă. În al patrulea rând, factorii geopolitici nu mai susțin urșii sau dolarul. În al cincilea rând, ECB a înăsprit deja politica monetară de două ori în 2026. În al șaselea rând, Trezoreria SUA a decis să își majoreze achizițiile de obligațiuni pe termen lung, ceea ce reduce cererea de dolari. În al șaptelea rând, a izbucnit un război comercial între Statele Unite și Canada. În al optulea rând, piața muncii din SUA în 2026 se prezintă doar ușor mai bine decât în 2025. Prin urmare, în acest moment nu văd absolut niciun motiv pentru un avans al urșilor.

Configurația actuală a graficului indică o întrerupere a impulsului bullish, care totuși ar putea să se mențină. Dezechilibrul bullish 21 le-a oferit taurilor o oportunitate excelentă de a continua avansul început încă din iunie, dar această formațiune a fost invalidată. Singura speranță a taurilor rămâne acum dezechilibrul bullish 20, care încă nu poate fi considerat invalidat. Astfel, o reacție la acest pattern încă se poate produce, deși, în acest moment, practic orice declin suplimentar al euro, chiar și unul minim, va invalida și acest pattern. Totul se va decide mâine seară.

Contextul economic de marți a trezit puțin interes în rândul traderilor, lucru vizibil clar în mișcările de preț. Indicii ZEW privind așteptările economice, publicați dimineață, nu au generat nicio reacție a pieței. Nici raportul săptămânal ADP nu a reușit să atragă atenția traderilor. Astfel, piața rămâne concentrată aproape integral pe ședința Fed, întrucât încă nu se poate spune cu certitudine ce decizie va fi luată.

Există în continuare numeroase motive pentru care taurii ar putea ataca în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus la o depreciere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd niciun factor de sprijin important pentru moneda americană în pofida atitudinii hawkish a FOMC. Factorii geopolitici, care au susținut cererea pentru moneda SUA în mare parte din prima jumătate a anului 2026, nu mai joacă acest rol.

Calendar de știri pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Uniunea Europeană – Modificarea Producției Industriale (09:00 UTC).
• Statele Unite – Modificarea Vânzărilor cu Amănuntul (12:30 UTC).
• Uniunea Europeană – Discurs al Președintelui ECB, Christine Lagarde (17:00 UTC).
• Statele Unite – Decizia FOMC privind Rata Dobânzii (18:00 UTC).
• Statele Unite – Proiecția „Dot Plot” a Ratei Dobânzii (18:00 UTC).
• Statele Unite – Conferința de Presă FOMC (18:30 UTC).

În data de 16 septembrie, calendarul evenimentelor economice cuprinde șase repere, dintre care le vom evidenția pe ultimele trei, legate de Fed. Impactul contextului economic asupra sentimentului de piață în cursul zilei de miercuri ar putea fi puternic în a doua parte a zilei.

Prognoză și Recomandări de Tranzacționare pentru EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish, care a luat o pauză de un an. Contextul informațional s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu șase luni, dar trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Pe termen lung, aș spune că perechea se tranzacționează într-un interval. Totuși, acest interval nu invalidează trendul bullish mai amplu. Astfel, taurii ar putea să își reia avansul în 2026, dar singura lor oportunitate rămasă este dezechilibrul 20. Un dezechilibru bearish s-ar putea forma chiar de astăzi, ceea ce le-ar permite traderilor să deschidă poziții short în viitor. Ținta pentru scăderea euro ar putea fi zona 1,1406–1,1434. Totuși, acest scenariu ar fi valabil doar dacă dezechilibrul 20 va fi, în cele din urmă, invalidat.