15.09.202617:42 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD – Анализ на умните пари: Укрепи ли се доларът прекалено бързо?

Двойката EUR/USD загуби около 100 пункта през последните три дни. Интересното е, че спадът на еврото започна миналия четвъртък, когато ЕЦБ взе изцяло ястребово решение, което би могло да позволи на биковете да продължат настъплението си. Въпреки това, в най-критичния момент биковете отново отстъпиха и се отказаха, по същество без борба. Ще напомня, че основната причина за настоящата сила на мечките е заседанието на Fed, на което трейдърите очакват затягане на паричната политика. На пазара продължават ожесточени дебати дали Kevin Warsh ще успее да се дистанцира от Белия дом и лично от Donald Trump, който го назначи за ръководител на FOMC, и да вземе решение за затягане на паричната политика. Дискутира се и дали има смисъл лихвите да бъдат повишени именно през септември. Мненията са разделени и няма окончателен отговор дори само ден преди да стане ясен резултатът, въпреки че всички необходими данни от пазара на труда и инфлацията вече са налични. Според мен сега въпросът е дали доларът не е „изпреварил събитията“ и дали пазарът не е започнал да купува долари прекалено агресивно и без достатъчно основания. Ясно е, че затягането на политиката на FOMC е бичи фактор за американската валута, но в същото време доларът расте вече три пълни дни. Не е ли това достатъчна реакция на ястребово решение на Fed, което дори още не е взето на практика? Бичият дисбаланс 20 все още може да се смята за валиден, тъй като цената не е пробила неговата база. Така че биковете не са напуснали пазара, а по-скоро частично са се оттеглили.

Като цяло, според мен, информационният фон продължава да е на страната на биковете. Първо, на всеки график ясно се вижда, че еврото започна своя ръст от относително ниски нива спрямо средната цена за последната година. Това означава, че все още има потенциал за повишение. Второ, пазарът продължава да се съмнява, че FOMC ще затегне паричната политика през септември, независимо какви изявления ще направи Warsh. Трето, данните за американската икономика напоследък в по-голямата си част разочароват. Четвърто, геополитическите фактори вече не подкрепят мечките, нито долара. Пето, ЕЦБ вече затегна паричната политика два пъти през 2026 г. Шесто, Министерството на финансите на САЩ реши да увеличи покупките на дългосрочни облигации, което намалява търсенето на долари. Седмо, между САЩ и Канада започна търговска война. Осмо, пазарът на труда в САЩ през 2026 г. е само малко по-добър, отколкото беше през 2025 г. Така че в момента не виждам абсолютно никакви основания за решително настъпление на мечките.

Текущата графична картина показва прекъсване в бичия импулс, който обаче все още може да се запази. Бичият дисбаланс 21 даде на биковете отлична възможност да продължат възходящото движение, започнало още през юни, но този модел беше анулиран. Единствената надежда на биковете сега остава бичият дисбаланс 20, който все още не може да се счита за невалиден. Следователно реакция на този модел все още може да настъпи, макар че сега практически всеки допълнителен спад на еврото, дори минимален, ще обезсили и този модел. Всичко ще се реши утре вечер.

Икономическият фон във вторник почти не привлече интереса на трейдърите, което ясно личи от движението на цената. Индексите ZEW Economic Expectations, публикувани сутринта, не предизвикаха никаква пазарна реакция. Седмичният доклад ADP също не успя да привлече вниманието на участниците. Така пазарът остава изцяло фокусиран върху заседанието на Fed, тъй като все още е невъзможно да се каже с увереност какво решение ще бъде взето.

И през 2026 г. има множество причини биковете да атакуват. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значителен спад на долара миналата година, не са се променили. Понастоящем не виждам никакви съществени подкрепящи фактори за американската валута въпреки ястребовата позиция на FOMC. Геополитическите фактори, които поддържаха търсенето на долара през по-голямата част от първата половина на 2026 г., вече не го правят.

Новинарски календар за Съединените щати и Европейския съюз:

• Европейски съюз – Промяна в промишленото производство (09:00 UTC).
• Съединени щати – Промяна в продажбите на дребно (12:30 UTC).
• Европейски съюз – Реч на президента на ЕЦБ Christine Lagarde (17:00 UTC).
• Съединени щати – Решение за лихвения процент на FOMC (18:00 UTC).
• Съединени щати – Графика с очакванията за лихвените проценти (Interest Rate Dot Plot) (18:00 UTC).
• Съединени щати – Пресконференция на FOMC (18:30 UTC).

На 16 септември икономическият календар включва шест събития, от които ще откроим последните три, свързани с Fed. Въздействието на информационния фон върху пазарните настроения в сряда може да бъде силно през втората половина на деня.

Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки:

По мое мнение, двойката остава в процес на формиране на бичи тренд, който взе едногодишна пауза. Информационният фон се промени рязко в полза на мечките преди шест месеца, но самият тренд не може да се счита за отменен или завършен. В дългосрочен план бих казал, че двойката се търгува в рейндж. Въпреки това, рейнджът не обезсилва по-широкия бичи тренд. Така че биковете могат да възобновят настъплението си през 2026 г., но единствената им останала възможност е дисбаланс 20. Мечи дисбаланс може да се формира още днес, което да позволи на трейдърите да отварят къси позиции в бъдеще. Целта за спада на еврото може да бъде зоната 1,1406–1,1434. Това обаче би било валидно само ако дисбаланс 20 в крайна сметка бъде обезсилен.