Dolarul continuă să dețină un avantaj în fața monedelor europene astăzi. Zona euro nu oferă date astăzi, astfel că atenția rămâne acolo unde a fost și săptămâna trecută — pe agenda SUA și pe ședința Federal Reserve care începe mâine.
Inflația din SUA în august nu a oferit băncii centrale niciun motiv să facă o pauză. Prețurile au crescut cu 0,4 la sută de la o lună la alta, după 0,1 la sută în iulie, în timp ce ritmul anual a rămas la 3,4 la sută. Motivul pentru care nu a crescut este pur tehnic: comparația se face cu august anul trecut, când prețurile erau deja în creștere, iar baza ridicată de anul trecut a „înghițit” o parte din accelerarea actuală. Nu aș considera asta un semn că inflația s-a liniștit.
Raportul se împarte apoi în două tabere. Indicatorul de bază, care exclude combustibilul și alimentele, a încetinit de la 2,5 la 2,4 la sută în ritm anual, iar acesta este singurul argument pe care îl poate invoca aripa „dovish” din interiorul Fed. Oponenții lor vor sublinia altceva. Rata lunară de bază a accelerat de la 0,2 la 0,3 la sută, ceea ce, anualizat, înseamnă aproximativ 3,7 la sută — aproape dublu față de ținta băncii centrale.
Benzina a fost principalul motor în această lună, cu o creștere de 3,9 la sută. Doar acest element a explicat mai mult de o treime din avansul întregului indice, în timp ce energia în ansamblu a urcat cu 2,1 la sută față de luna precedentă și cu 16,3 la sută față de anul anterior.
Dar principala problemă a raportului nu sunt cifrele în sine, ci faptul că descriu o realitate deja depășită. A fost întocmit când petrolul era în jur de 90 de dolari pe baril, în timp ce piața a urcat peste 108 dolari, iar livrările fizice se tranzacționează chiar mai sus. Cu alte cuvinte, principalul șoc pe prețuri nu a intrat în date și va apărea în rapoartele următoare. Voi explica de ce contează asta pentru un începător. Datele privesc întotdeauna înapoi — ele consemnează luna trecută — în timp ce piața trăiește în viitor. Când participanții văd că realitatea a depășit deja raportul, ei tranzacționează în funcție de cifra care va apărea data viitoare, nu de cea abia publicată.
De aceea piața include deja în preț o majorare de dobândă, iar dolarul are de câștigat. Lira este un exemplu elocvent. Un raport solid privind PIB-ul Marii Britanii de vineri — economia a crescut în iulie, în loc să stagneze, așa cum se aștepta — a împins lira în sus. Dar această mișcare a durat doar până la publicarea datelor din SUA. Datele interne bune nu pot salva o monedă atunci când un flux puternic de știri vine din cealaltă parte a perechii.
Astăzi nu avem evenimente semnificative. Discursurile lui Isabel Schnabel și Christine Lagarde nu vor schimba imaginea, mai ales în ajunul ședinței Fed, când piața așteaptă semnale dintr-o cu totul altă direcție. Contextul pentru euro este nefavorabil: moneda unică nu are catalizatori interni, iar un dolar mai puternic apasă asupra perechii. Este puțin probabil ca cumpărătorii să riște mult înainte de începerea ședinței de mâine, astfel că mă aștept la o evoluție anemică, cu o tendință de scădere.
Pentru euro, nivelul de rezistență este 1,1588. O străpungere peste acesta duce perechea spre 1,1613 și apoi 1,1631. Sincer, am puțină încredere în acest scenariu, pentru că are nevoie de un catalizator, iar calendarul de azi este gol. Pe partea de scădere, reperul este 1,1568; străpungerea acestuia deschide drumul către 1,1550 și 1,1534. Aceasta este direcția pe care o consider principală. Piața continuă să cumpere dolarul în așteptarea zilei de miercuri, iar fără ajutor extern, euro nu are cu ce să opună rezistență.
Pentru liră, nivelul superior este 1,3531, cu ținte la 1,3565 și 1,3596; nivelul inferior este 1,3498, cu potențial de mișcare spre 1,3474 și 1,3457. Lira depinde acum în întregime de dolar, iar ziua de vineri a demonstrat clar acest lucru. Nici astăzi nu există o agendă internă, astfel că deciziile privind liră vor fi luate abia după ce se clarifică direcția de ansamblu a monedei americane.
Pentru euro, limita superioară este 1,1585. Aici mă aștept ca perechea să încerce să urce mai sus, să nu reușească să găsească noi cumpărători care să continue mișcarea și apoi să revină în jos. Semnalul de vânzare este dat de revenirea sub nivel, nu de simpla străpungere în sus. Acest scenariu este convenabil astăzi deoarece se potrivește cu direcția în care piața este deja înclinată să se miște. Observă că acest reper se află chiar sub punctul de breakout 1,1588, astfel încât cele două modele nu intră în conflict, ci se succed. Cât timp euro nu a recucerit 1,1588, modelul de revenire rămâne valabil.
Limita inferioară pentru euro este 1,1552. Logica este inversată: caut poziții de cumpărare după o tentativă nereușită de a împinge piața în jos. Totuși, aplică astăzi această schemă cu prudență — a cumpăra împotriva dispoziției dominante a pieței este mai dificil decât a vinde în direcția trendului. Nivelul se situează între țintele scenariului de breakout, 1,1550 și 1,1534, astfel încât perechea va ajunge la el doar dacă declinul se dezvoltă. În acest caz, este mai probabil ca o corecție să fie doar o mișcare tehnică scurtă decât o inversare; păstrez ținta modestă, la 15–20 de pips.
Pentru liră, reperul superior este 1,3527. Schema este aceeași ca pentru euro: perechea împinge mai sus, nu reușește să se mențină și revine brusc, după care iau în calcul poziții short. Nivelul este imediat sub punctul de breakout, 1,3531, la doar patru pips distanță, iar aici un începător trebuie să fie deosebit de atent. O astfel de apropiere înseamnă că o singură atingere nu poate determina caracterul mișcării. Dacă prețul străpunge 1,3527, ajunge la 1,3531 și închide ferm deasupra, avem un breakout și nu trebuie vândut. Dacă pătrunde în zonă și revine rapid sub ea, se aplică modelul de revenire. Diferența de timp dintre aceste scenarii poate fi de ordinul minutelor, astfel că este mai înțelept să se evite prima reacție în această zonă și să se aștepte clarificarea.
Limita inferioară pentru liră este 1,3492, situată puțin sub nivelul de breakout, 1,3498. Aici caut poziții long dacă un spike în jos se dovedește fals și prețul revine în sus. Situația reflectă nivelul superior, doar că în oglindă. O scurtă coborâre sub nivel, urmată de o revenire rapidă, creează o oportunitate de cumpărare cu țintă înapoi în interiorul intervalului; o închidere sub nivel anulează scenariul de revenire și transformă lira într-o configurație de breakout, cu ținte la 1,3474 și 1,3457. Având în vedere că fundalul general este nefavorabil monedelor europene, abordez pozițiile long din această zonă mai prudent decât de obicei și stabilesc o țintă scurtă. În ambele cazuri, plasez stop-ul la punctul extrem al spike-ului, și nu la cel mai apropiat număr rotund.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
