14.09.202604:45 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – Prezentare generală. 14 septembrie. Cum arată inflația în SUA?

Perechea valutară GBP/USD a tranzacționat din nou vineri de parcă ar fi făcut cuiva o favoare. Pe parcursul zilei, prețul s-a mișcat doar 52 de puncte, ceea ce este foarte puțin având în vedere publicarea raportului privind inflația, pe care piața îl aștepta chiar mai nerăbdătoare decât ședința Băncii Centrale Europene. La o simplă privire pe grafice, nici nu ți-ai da seama că vineri a fost publicat un raport important. Nu au existat mișcări semnificative de preț, nici spike-uri, nici prăbușiri. Să ne amintim și că reacția la Nonfarm Payrolls de vinerea trecută a fost slabă, iar reacția la raportul anual NFP din vinerea anterioară a fost de asemenea slabă. Ultima dată când piața s-a mișcat cu adevărat a fost pe 19 august, când Trezoreria SUA a anunțat decizia de a crește achizițiile de obligațiuni pe piața deschisă pentru a reduce randamentele. Ca orice decizie a actualei administrații americane, și aceasta a produs un rezultat amețitor. De atunci, randamentul la 10 ani a mai crescut cu încă 5%, iar cel la 30 de ani cu încă 1%. Astfel, chiar dacă Trezoreria SUA își răscumpără propriile obligațiuni cu zeci sau sute de miliarde de dolari în fiecare lună, împingând țara mai adânc în datorii, investitorii nu vor cumpăra Treasuries mai dornic sau la randamente mai mici.

Revenind la „raportul de săptămâna trecută”. Inflația în SUA pentru luna august a rămas neschimbată la 3,4%. Inflația de bază a scăzut la 2,4%, iar piața ar putea subestima anumite aspecte legate de inflația de bază. Nivelul actual al inflației totale impune o înăsprire a politicii monetare, dacă Federal Reserve dorește să o tempereze nu doar la nivel retoric. Mai mult, indicele prețurilor producătorilor pentru luna august sugerează că este foarte probabil ca inflația să accelereze în septembrie. Prețurile actuale la petrol, carburanți și gaze indică, de asemenea, o creștere a inflației. Prin urmare, nivelurile actuale ale prețurilor de consum sunt ridicate și, cel mai probabil, vor continua să crească în septembrie. Înseamnă asta că Fed nu are altă opțiune decât să majoreze rata-cheie?

Din punctul nostru de vedere, nu. În primul rând, inflația nu a crescut în august, iar ce se va întâmpla în septembrie se va vedea în septembrie. De ce ar trebui Kevin Warsh și compania să se grăbească, dacă anterior nu au văzut niciun motiv pentru înăsprire, iar unii membri ai FOMC vorbeau despre continuarea procesului de dezinflație? Dacă inflația nu crește, înseamnă că se temperează. Atunci de ce să mai ridici ratele? Fed ar fi putut înăspri politica în timpul verii, dar nu a făcut-o. De ce ar fi nevoită să acționeze în septembrie?

În al doilea rând, Fed poate muta atenția pieței de la inflația totală la inflația de bază și să facă din aceasta principalul indicator. Inflația de bază este de doar 2,4% și nici ea nu este în creștere. Asta face înăsprirea politicii monetare și mai puțin justificată. Să nu uităm că o majorare de dobândă este o lovitură pentru economie, pentru ritmurile ei de creștere și pentru piața muncii. Iar piața muncii din SUA abia mai respiră de cel puțin un an și jumătate.

Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare este de 49 de pips. Pentru lira sterlină/dolar, această valoare este considerată „scăzută”. Prin urmare, pentru luni, 14 septembrie, ne așteptăm la mișcări în interiorul unui interval delimitat de 1,3477 și 1,3575. Canalul superior de regresie liniară s-a orientat în sus, indicând un trend ascendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, semnalând o posibilă încheiere a corecției.

Cele mai apropiate niveluri de suport:

S1 – 1,3489

S2 – 1,3428

S3 – 1,3367

Cele mai apropiate niveluri de rezistență:

R1 – 1,3550

R2 – 1,3611

R3 – 1,3672

Recomandări de tranzacționare:

Perechea GBP/USD își menține trendul ascendent. Politica lui Donald Trump va continua să apese asupra economiei SUA, astfel că nu anticipăm o întărire de durată a dolarului american. 2026 a fost, până acum, favorabil dolarului datorită factorilor geopolitici, însă orice poveste are un sfârșit. Pe graficul săptămânal, piața rămâne într-o fază laterală între 1,3150 și 1,3780, în interiorul unui trend ascendent de patru ani, ceea ce susține așteptările de apreciere în continuare a lirei pe termen mediu. Pot fi avute în vedere poziții long cu ținte la 1,3575 și 1,3611 cât timp prețul se menține peste media mobilă. Un preț sub media mobilă ar justifica tranzacții de vânzare, cu ținte la 1,3489 și 1,3477.

Explicații pentru ilustrații:

Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;

Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui tranzacționat în momentul de față;

Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;

Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în interiorul căruia perechea va evolua în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;

Indicatorul CCI – intrarea acestuia în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.