10.09.202618:41 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analiză Smart Money: Decizia cu ton hawkish a BCE declanșează o reacție mixtă a pieței

Perechea EUR/USD a scăzut timp de șase zile, însă în această săptămână taurii au lansat totuși un mic atac. Există toate șansele ca acest atac să se încheie foarte repede, deoarece, de exemplu, euro a scăzut astăzi, iar mâine, dacă raportul privind inflația din SUA va arăta o creștere față de iulie, declinul perechii ar putea foarte bine să continue. Totuși, mâine este încă departe, așa că astăzi ne vom concentra pe ziua de azi. Cu câteva ore în urmă, ECB a anunțat decizia așteptată de a majora dobânda de politică monetară cu 0,25%. Această decizie a fost însoțită de vânzări destul de active de euro, ceea ce arată ambiguu. Înțeleg că traderii au avut suficient timp să includă în preț înăsprirea politicii ECB. Dar dacă și Federal Reserve va înăspri politica săptămâna viitoare, dolarul va scădea? Până la urmă, și în acest caz traderii au avut suficient timp să evalueze scenariul cel mai probabil al Fed. Mă îndoiesc. Euro a reușit totuși să rămână astăzi în interiorul dezechilibrului 21, ceea ce îi păstrează șansele de a-și relua avansul. Din punctul meu de vedere, traderii nu au avut absolut niciun motiv să vândă euro astăzi, însă raportul privind inflația din SUA și ședința Fed sunt încă în față. Contextul informațional s-ar putea schimba din nou complet în câteva zile.

Per ansamblu, din punctul meu de vedere, contextul informațional continuă să susțină taurii. În primul rând, orice grafic arată clar că euro și-a început creșterea de la niveluri relativ scăzute în ultimul an, comparativ cu prețul mediu din aceeași perioadă. Asta înseamnă că încă mai are potențial de apreciere. În al doilea rând, piața continuă să se îndoiască de faptul că FOMC va înăspri politica monetară în septembrie, indiferent de ceea ce ar putea spune Warsh. În al treilea rând, datele economice din SUA au dezamăgit în majoritatea cazurilor în ultima perioadă. În al patrulea rând, geopolitica nu mai susține nici urșii, nici dolarul. În al cincilea rând, ECB a realizat o nouă înăsprire a politicii monetare în 2026. În al șaselea rând, Trezoreria SUA a decis să își majoreze achizițiile de obligațiuni pe termen lung, ceea ce reduce cererea pentru dolar. În al șaptelea rând, un război comercial între Statele Unite și Canada a început oficial. În al optulea rând, piața muncii din SUA în 2026 are performanțe doar puțin mai bune decât în 2025, ceea ce ar putea pune capăt așteptărilor agresive ale pieței în privința politicii monetare. Prin urmare, în acest moment nu văd niciun motiv real pentru un avans al urșilor.

Datele privind piața muncii din SUA din ultimele 4–6 luni au fost mai des slabe decât solide, inflația a încetinit în ultimele două luni, iar PIB-ul a scăzut, de asemenea, în ultimele trei trimestre. Acești trei factori mă fac să mă îndoiesc că FOMC va crește dobânzile nu doar în septembrie, ci și până la sfârșitul anului. Din punctul meu de vedere, singura șansă reală a urșilor, în prezent, ar fi o escaladare pe scară largă în Orientul Mijlociu, nu anumite rapoarte economice izolate.

Graficul actual arată că momentumul pozitiv este menținut. Prețul a umplut complet cel mai recent dezechilibru ascendent 21 și chiar a atins dezechilibrul ascendent anterior 20. Reacția combinată la aceste două formațiuni le-ar putea readuce pe piață pe taurii, iar avansul s-ar putea relua. Urșii vor avea o bază tehnică pentru un avans doar dacă ambele formațiuni vor fi invalidate. Euro are, de asemenea, sarcina de a „salva” lira, care nu dispune de propria zonă de suport.

Contextul economic de joi le-a permis taurilor să lanseze un nou atac, deoarece ECB a decis să înăsprească politica monetară. Indicele Prețurilor de Producător din SUA, în schimb, a susținut moneda americană, întrucât a fost de 5,4% în august, peste așteptările pieței. Totuși, aș sublinia că raportul de mâine privind inflația este mai important decât PPI. PPI în sine s-a accelerat într-un mod destul de previzibil.

Există în continuare un număr foarte mare de motive pentru atacuri ale taurilor în 2026, iar izbucnirea războiului în Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Din punct de vedere structural și global, politica lui Trump, care a dus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-a schimbat. În prezent, nu văd factori semnificativi care să susțină moneda americană, în pofida poziției formal agresive a FOMC. Geopolitica, care a susținut cererea pentru dolar în cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2026, nu mai are acest rol.

Calendar de știri pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Statele Unite – Indicele Prețurilor de Consum (12:30 UTC).
• Statele Unite – Indicele de Încredere a Consumatorilor al University of Michigan (14:00 UTC).

Pe 11 septembrie, calendarul economic conține două evenimente, dintre care inflația din SUA este cea care nu poate fi trecută cu vederea. Contextul economic ar putea influența sentimentul pieței în a doua parte a sesiunii de tranzacționare de vineri.

Prognoză EUR/USD și recomandări de tranzacționare:

Din punctul meu de vedere, perechea se află încă în procesul de formare a unei tendințe ascendente, care a fost întreruptă timp de un an întreg. Contextul informațional s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu șase luni, însă tendința în sine nu poate fi considerată anulată sau încheiată. Pe termen lung, aș spune că perechea se tranzacționează într-un interval. Totuși, acest interval nu invalidează tendința ascendentă mai amplă. Prin urmare, taurii își pot continua foarte bine avansul după cele două „mături de lichiditate” din iunie și iulie. În prezent, traderii tauri dispun de o zonă excelentă de suport sub forma dezechilibrului 21, în timp ce un semnal de cumpărare s-a format deja în interiorul dezechilibrului 20. Consider nivelurile de 1,1797 și 1,1850 drept ținte pentru un nou avans al euro. Totuși, este important ca rapoartele și evenimentele-cheie care urmează să nu susțină dolarul.