31.08.202611:51 Forex Analysis & Reviews: Calendarul traderului pentru 31 august - 2 septembrie

Vorbind la Simpozionul de la Jackson Hole, președintele Federal Reserve și-a menținut poziția „hawkish”. Kevin Warsh a declarat că, în pofida unor date mai pozitive pe timpul verii, inflația în SUA rămâne ridicată și nu se observă o îmbunătățire semnificativă a tendințelor fundamentale. Președintele Fed a subliniat necesitatea de a se asigura că inflația revine la ținta de 2%, avertizând că, în caz contrar, Fed are „încă mult de lucru” în ceea ce privește înăsprirea politicii monetare. Totuși, Kevin Warsh nu a oferit indicații directe cu privire la acțiunile pe care le va întreprinde autoritatea de reglementare la următoarele ședințe, în lipsa unor repere clare de luare a deciziilor.

Declarațiile prudente ale lui Warsh au declanșat o creștere bruscă a așteptărilor privind o majorare a dobânzii la ședința Fed din septembrie. Potrivit instrumentului FedWatch al CME Group, investitorii au ridicat probabilitatea unei creșteri de dobândă la 55,7%. Cu alte cuvinte, prognozele au sărit cu aproximativ 20% într-o singură zi. Datele din alte piețe de analiză indică o tendință similară:

• Probabilitatea menținerii dobânzilor este estimată la 55%
• Șansele unei majorări de dobândă se situează în jurul a 46% (cu o probabilitate minimă a unei mișcări mai agresive)

Șeful băncii centrale a subliniat că îmbunătățirea indicatorilor din timpul verii nu reprezintă un punct de cotitură, îndemnând piețele să se concentreze pe statisticile efective, și nu să se aștepte ca Fed să încerce să prezică viitorul. Potrivit lui Heather Long, economist‑șef la Navy Federal Credit Union, „ultimatumul” lui Warsh deschide calea pentru înăsprirea politicii monetare până în octombrie sau decembrie. Reacția pieței la discursul lui Warsh a fost neechivocă: randamentele obligațiunilor de Trezorerie ale SUA au crescut puternic pe fondul întăririi așteptărilor de înăsprire a politicii. Randamentul obligațiunilor pe 2 ani (cele mai sensibile la așteptările privind rata Fed) a urcat la aproximativ 4,31% – cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii iulie. Investitorii consideră că direcția ratelor dobânzilor va fi în cele din urmă determinată de noile date privind inflația și piața muncii, care urmează să fie publicate în următoarele două săptămâni și jumătate, înainte de ședința din 16 septembrie.

În plus, retorica fermă a președintelui Fed a declanșat vânzări pe toate clasele de active:

• S&P 500 a scăzut cu 0,25% (la 7.711,76 puncte)
• Nasdaq Composite a coborât cu 0,52% (la 26.402,42 puncte), sub presiunea producătorilor de cipuri Nvidia și Intel. Dow Jones a scăzut la 53.559,99 puncte.
• Bitcoin a pierdut 3.000 de dolari în 60 de minute, ceea ce a declanșat lichidări forțate de poziții long pe marjă în valoare de 200 de milioane de dolari.
• Prețul spot al aurului a scăzut sub 4.500 de dolari pe uncie.

Nvidia se detașează clar de tendința generală, devenind practic o instituție financiară‑cheie în industria AI. Morgan Stanley a caracterizat noua strategie Nvidia drept „balance as a service”. Pentru a susține puterea de cumpărare a clienților săi, Nvidia oferă cumpărătorilor importanți amânări de plată de până la un an, ceea ce a dus la creșterea creanțelor până la 63,1 miliarde de dolari, iar perioada medie de încasare s‑a mărit de la 45 la 60 de zile. Modelul operațional include garantarea veniturilor furnizorilor de cloud în schimbul unei părți din veniturile din închiriere, iar volumul garanțiilor dezvăluite a ajuns la 108,5 miliarde de dolari (inclusiv 105 miliarde de dolari pentru proiecte cu OpenAI începând cu anul fiscal 2029). În plus, compania atrage investitori externi prin acorduri preliminare în valoare de 500 de miliarde de dolari pentru cofinanțarea infrastructurii.

Portofoliul de investiții publice și private al companiei a crescut la 99 de miliarde de dolari, incluzând participații în:

• Intel
• CoreWeave
• Nokia
• Synopsys
• Nebius

CEO‑ul Nvidia, Jensen Huang, a afirmat că singurul său regret este că nu a investit și mai devreme. Potrivit CFO‑ului Colette Kress, cererea din partea laboratoarelor de AI crește mai repede decât bilanțurile lor, iar sprijinul financiar pentru astfel de clienți va reprezenta până la 25% din afacerile Nvidia anul viitor, compania generând 7,8 miliarde de dolari venituri din investiții în trimestrul trecut. Raportul producătorului de cipuri a arătat că veniturile pentru trimestrul 2 au crescut la 96,2 miliarde de dolari (din care 89 de miliarde au provenit din centre de date), iar prognoza pentru trimestrul 3 a fost majorată la 108 miliarde de dolari. Compania a returnat acționarilor 25,8 miliarde de dolari prin dividende și răscumpărări de acțiuni, depășind fluxul de numerar liber de 21,3 miliarde de dolari, și a emis obligațiuni în valoare de 25 de miliarde de dolari. Bilanțul financiar al Nvidia devine parte a infrastructurii globale de AI, finanțând achizițiile clienților de pe ambele părți ale tranzacțiilor.

31 august

31 august, 2:50 / Japonia / Producție industrială în iulie / anterior: -2,1% / actual: 4,9% / prognoză: 3,0% / USD/JPY – în creștere

Producția industrială a Japoniei a înregistrat o creștere accentuată, depășind semnificativ mediile pe termen lung. Expansiunea sectorului industrial a fost susținută de:

• Un salt al volumelor de producție de 4,9%
• Recuperarea indicatorilor după perioada anterioară de scădere

În iulie, se așteaptă o încetinire a ritmului de creștere la 3,0%. Dacă datele vor fi în linie cu așteptările, yenul ar putea resimți o presiune moderată.

31 august, 2:50 / Japonia / Vânzări retail în iulie / anterior: 5,0% / actual: 0,5% / prognoză: 3,0% / USD/JPY – în creștere

Ritmul de creștere a vânzărilor retail în Japonia a încetinit brusc, înregistrând cel mai slab rezultat din ultimele cinci luni. Reducerea cheltuielilor de consum a fost influențată de:

• O scădere lunară a cifrei de afaceri retail de 4,1%
• O reducere a vânzărilor de carburanți (-3,3%), electronice (-1,7%) și produse alimentare (-0,5%)
• Dinamică pozitivă doar în sectorul auto (+16,6%) și segmentul de îmbrăcăminte (+14,8%)

În iulie, se așteaptă o accelerare a vânzărilor la 3,0%. Dacă prognozele se confirmă, creșterea cererii de consum va susține yenul japonez.

31 august, 4:30 / Australia / Profit corporativ în T2 / anterior: 1,5% / actual: 5,9% / prognoză: 0,5% / AUD/USD – în scădere

Profiturile corporative ale companiilor australiene au scăzut semnificativ, anulând rezultatele pozitive din perioada anterioară. Principalii factori ai deteriorării au fost:

• O diminuare a veniturilor din sectorul minier (-9,1%) și din sectorul financiar (-9,6%)
• O scădere a performanței în ospitalitate și restaurante (-2,0%)
• Limitarea avansului în industrie (+3,5%) și construcții (+7,9%)

În T2, analiștii se așteaptă ca ritmul de creștere a profiturilor să încetinească la 0,5%. Un astfel de rezultat va semnala o răcire în sectorul de afaceri și ar putea slăbi dolarul australian.

31 august, 4:00 / Australia / Indicele de inflație TD Securities pentru august / anterior: -0,4% / actual: 1,0% / prognoză: 0,4% / AUD/USD – în scădere

Indicele lunar al inflației în Australia a compensat complet scăderea din iunie, semnalând o reînnoire a presiunilor asupra prețurilor. Dinamicile au fost influențate de:

• Accelerarea inflației de bază, pe fondul transferării costurilor corporative către consumatori
• Creșterea prețurilor materiilor prime și a petrolului, pe fondul tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu

În august, se așteaptă o încetinire a creșterii prețurilor la 0,4%. O scădere a inflației va determina RBA să ia în calcul reducerea dobânzilor, ceea ce ar putea slăbi dolarul australian.

31 august, 4:30 / China / PMI producție pentru august / anterior: 50,3 p. / actual: 49,2 p. / prognoză: 49,7 p. / Brent – în creștere, USD/CNY – în scădere

Indicele oficial al managerilor de achiziții (PMI) pentru sectorul manufacturier din China a intrat neașteptat în zona de contracție, coborând la minime nemaivăzute de la sfârșitul iernii. Declinele din sector au fost influențate de:

• Prima contracție a producției și a activității de achiziții din ultimele cinci luni
• O scădere a noilor comenzi interne (48,5) și de export (49,6)
• O accelerare a scăderii prețurilor produselor finite, în pofida costurilor ridicate ale materiilor prime

Pentru august, piața anticipează o revenire a indicelui la 49,7 puncte. Confirmarea prognozei va sublinia problemele de creștere ale economiei chineze, sporind cererea de petrol.

31 august, 4:30 / China / PMI non‑manufacturier pentru august / anterior: 50,2 p. / actual: 49,0 p. / prognoză: 50,4 p. / Brent – în creștere, USD/CNY – în scădere

Indicele PMI non‑manufacturier din China a intrat neașteptat în zona de contracție, întrerupând o serie de două luni de creștere. Deteriorarea indicatorilor a fost influențată de:

• O scădere a activității în servicii (49,3 p.) și construcții (47,0 p.)
• O reducere accentuată a noilor comenzi în construcții (40,1 p.) și servicii (45,2 p.)
• O diminuare a indicatorilor de ocupare a forței de muncă (45,4 p.) și a costurilor de realizare a produselor

În august, se așteaptă revenirea indicelui în zona de expansiune, la 50,4 puncte. Dacă acest scenariu se confirmă, prețurile petrolului și yuanul chinez vor primi sprijin.

31 august, 8:00 / Japonia / Indicele încrederii consumatorilor pentru august / anterior: 33,8 p. / actual: 34,9 p. / prognoză: 35,0 p. / USD/JPY – în scădere

Încrederea consumatorilor în Japonia a înregistrat o dinamică pozitivă, atingând cel mai ridicat nivel de la sfârșitul iernii. Factorii care au contribuit la creșterea optimismului includ:

• O îmbunătățire a evaluării condițiilor generale de viață până la 33,1 puncte
• O creștere a așteptărilor gospodăriilor privind veniturile (40,9 p.) și perspectivele de ocupare (40,1 p.)
• Un avans al dorinței de a achiziționa bunuri de folosință îndelungată (25,6 p.)

În august, se așteaptă o nouă creștere a indicelui, până la 35,0 puncte. Confirmarea acestei prognoze ar putea susține yenul japonez.

31 august, 8:00 / Japonia / Volumul construcțiilor de locuințe noi în iulie / anterior: 33,9% / actual: 18,6% / prognoză: 7,9% / USD/JPY – în creștere

Volumul construcțiilor de locuințe noi în Japonia a crescut cu 18,6%, menținând o dinamică pozitivă pentru a treia lună consecutiv. Structura sectorului rezidențial a fost influențată de:

• O încetinire a creșterii demarării construcțiilor de locuințe pentru proprietari (15,7%) și pentru închiriere (24,6%)
• O scădere a construcției de case din lemn cu 7,4%
• Un salt al volumelor de construcții modulare cu 13,7%

În iulie, se așteaptă o încetinire a ritmului de creștere la 7,9%, ceea ce ar putea afecta negativ poziția yenului.

31 august, 15:00 / Germania / Indicele prețurilor de consum (CPI) pentru august (preliminar) / precedent: 2,3% / actual: 2,8% / prognoză: 2,9% / EUR/USD – în creștere

Inflația anuală în Germania s-a accelerat la 2,8%, atingând cel mai ridicat nivel din aprilie. Creșterile de prețuri au fost determinate de:

• Un salt al inflației la energie la 8,3%, pe fondul creșterii prețului petrolului
• O creștere de 23,0% a prețurilor la carburanți auto, în urma eliminării subvențiilor
• Menținerea inflației de bază la 2,4%

În august este așteptată o nouă accelerare a inflației la 2,9%. În acest caz, riscurile inflaționiste vor persista, susținând moneda europeană.

31 august, 17:30 / SUA / Indicele activității din sectorul manufacturier Dallas Fed pentru august / precedent: 0,0 p. / actual: 1,3 p. / prognoză: 0,7 p. / USDX (indicele dolarului SUA față de 6 valute) – în creștere

Indicele activității manufacturiere din Texas a revenit în zona de creștere. Îmbunătățirea condițiilor de pe piață a fost susținută de:

• O creștere a indicelui producției la 10,1 puncte, datorită fluxului de noi comenzi (6,4 p.)
• O majorare a livrărilor de produse la 8,8 puncte, în pofida reducerii stocurilor de produse finite
• O creștere a indicelui salariilor la 30,8 puncte și o diminuare a incertitudinii în mediul de afaceri

În august este de așteptat o scădere a activității, ceea ce va indica o performanță volatilă și va slăbi dolarul american.

1 septembrie

1 septembrie, 1:30 / Australia / Indicele PMI pentru sectorul manufacturier în august / precedent: 51,5 p. / actual: 52,2 p. / prognoză: 52,2 p. / AUD/USD – volatil Indicele PMI din sectorul manufacturier al Australiei a rămas în zona de creștere, indicând o redresare treptată a sectorului. Dinamică influențată de:

• O ușoară creștere a volumelor de producție și a noilor comenzi, pe fondul unei cereri de bază stabile
• Persistența presiunilor asupra costurilor din cauza energiei, transportului și materiilor prime scumpe
• Nivele stabile ale ocupării forței de muncă și un ritm echilibrat al angajărilor

În august, se așteaptă ca indicele să se mențină la 52,2 puncte. Confirmarea acestor valori va indica stabilitatea sectorului și poate adăuga volatilitate pentru dolarul australian.

1 septembrie, 2:01 / Regatul Unit / Indicele prețurilor din retail BRC pentru august / precedent: 1,2% / actual: 0,9% / prognoză: 1,0% / GBP/USD – în creștere

Ritmul de creștere a prețurilor de retail în magazinele britanice a încetinit vizibil, atingând cel mai slab ritm de la sfârșitul anului trecut. Dinamica pozitivă a fost susținută de:

• O încetinire a inflației la alimente pentru a șasea lună consecutiv, până la 2,2%
• O scădere a inflației pentru bunurile nealimentare la 0,2%, datorită reducerilor și promoțiilor
• O scădere lunară a prețurilor cu 0,1%, pe fondul promoțiilor de vară

În august, analiștii se așteaptă la o ușoară creștere a indicelui la 1,0%. Acest lucru ar susține poziția lirei sterline.

1 septembrie, 2:50 / Japonia / Cheltuieli de capital în T2 / precedent: 6,5% / actual: 0,0% / prognoză: 0,2% / USD/JPY – în scădere

Cheltuielile companiilor japoneze pentru echipamente și infrastructură au stagnat la zero, întrerupând o serie de creșteri din ultimele patru trimestre. Factorii care au influențat stagnarea investițiilor corporative au inclus:

• O reducere a cheltuielilor de capital în sectorul manufacturier, inclusiv în chimie și structuri metalice
• O ușoară creștere a investițiilor în sectorul non-manufacturier, susținută de comerțul en-gros, comerțul cu amănuntul și leasing
• O abordare selectivă a cheltuielilor de către companii, pe fondul incertitudinii generale privind evoluția economiei

În T2 este așteptată o creștere modestă, ceea ce ar reprezenta un factor pozitiv pentru yen.

1 septembrie, 3:30 / Japonia / Indicele PMI pentru sectorul manufacturier în august / precedent: 54,8 p. / actual: 54,5 p. / prognoză: 55,1 p. / USD/JPY – în scădere

Activitatea din sectorul manufacturier al Japoniei a continuat să se extindă pentru a opta lună consecutiv, înregistrând cel mai bun ritm de la începutul primăverii. Consolidarea sectorului a fost susținută de:

• Cel mai rapid aflux de noi comenzi interne și la export din ultimii ani
• O creștere puternică a ocupării forței de muncă și achiziții active de materii prime, pe fondul majorării volumelor de producție
• Îmbunătățirea sentimentului de afaceri, datorită așteptărilor de creștere a vânzărilor și de extindere a capacităților

Totuși, creșterea prețurilor la produsele finite a rămas ridicată, din cauza costurilor mari la energie și a slăbiciunii monedei naționale. În august, analiștii se așteaptă la o creștere a activității până la 55,1 puncte. Dacă datele se confirmă, acest lucru va indica o redresare solidă a industriei, ceea ce va susține aprecierea yenului japonez.

1 septembrie, 3:30 / Australia / Autorizații de construire în iulie (indicator avansat) / precedent: -1,6% / actual: 7,2% / prognoză: -4,8% / AUD/USD – în scădere

Numărul autorizațiilor de construire pentru locuințe rezidențiale în Australia a crescut la un maxim al ultimelor patru luni (18.328 de unități). Revigorarea activității dezvoltatorilor a fost susținută de:

• Un salt de 17,8% al cererilor aprobate în sectorul privat (excluzând locuințele unifamiliale)
• O creștere moderată a autorizațiilor de construire pentru locuințe private (+0,4%)
• O dinamică puternică în Queensland (+33,4%), New South Wales (+13,2%) și Western Australia (+10,7%)

În același timp, au fost înregistrate scăderi în Tasmania (-22,5%) și Victoria (-13,9%). În iulie este așteptată o reducere a autorizațiilor cu 4,8%. O scădere a acestui indicator poate slăbi dolarul australian.

1 septembrie, 4:45 / China / Indicele PMI pentru sectorul manufacturier de la RatingDog pentru august / precedent: 51,7 p. / actual: 50,9 p. / prognoză: 50,9 p. / Brent și USD/CNY – volatile

Indicele PMI pentru sectorul manufacturier al Chinei a scăzut la un minim al ultimelor patru luni, rămânând însă în zona de creștere. Încetinirea a fost influențată de:

• Ritmul moderat de extindere a producției și al afluxului de noi comenzi
• O creștere a vânzărilor externe pentru prima dată în ultimele trei luni
• O creștere a ocupării forței de muncă până la cel mai înalt nivel din vara lui 2023
• O atenuare a inflației costurilor până la cele mai scăzute valori de la începutul anului

În august, se așteaptă ca indicele să rămână la 50,9 puncte. Acest lucru poate aduce volatilitate prețului petrolului Brent.

1 septembrie, 9:00 / Germania / Vânzări cu amănuntul în iulie / precedent: 2,1% / actual: -0,2% / prognoză: 0,2% / EUR/USD – în creștere

Dinamica vânzărilor cu amănuntul în Germania a intrat în teritoriu negativ, înregistrând o scădere de 0,2%. Indicatorul a fost semnificativ sub ritmurile medii istorice de creștere ale cifrei de afaceri în retail. În iulie, piețele așteaptă o redresare a vânzărilor la 0,2%. Dacă indicatorii vor reveni în teritoriu pozitiv, euro va primi un impuls pentru apreciere.

1 septembrie, 9:00 / Regatul Unit / Indicele Nationwide al prețurilor locuințelor pentru august / precedent: 2,2% / actual: 1,8% / prognoză: 2,0% / GBP/USD – în creștere

Creșterea prețurilor locuințelor în Regatul Unit a încetinit, pe fondul tensiunilor geopolitice și al majorării costurilor la energie. Piața imobiliară a fost influențată de:

• Rate de creditare limitate, pe fondul încetinirii inflației și creșterii salariilor
• O creștere lunară modestă a valorii proprietăților, de 0,1%
• O durată medie stabilă a deținerii unei locuințe (circa 24 de ani)

În august, este așteptată o accelerare a ritmului de creștere a prețurilor la 2,0%. Dacă acest scenariu se confirmă, va indica o stabilizare a pieței imobiliare și va susține aprecierea lirei sterline.

1 septembrie, 10:55 / Germania / Indicele PMI pentru sectorul manufacturier în august / precedent: 50,3 p. / actual: 52,2 p. / prognoză: 54,1 p. / EUR/USD – în creștere

Indicele activității manufacturiere în Germania a înregistrat o creștere solidă, atingând cel mai ridicat ritm din primăvara lui 2022. Industria a fost susținută de:

• O accelerare a producției, un aflux de noi comenzi și un salt al vânzărilor la export
• Reaprovizionări active de stocuri, o creștere a comenzilor din domeniul apărării și investiții în centre de date
• O atenuare a presiunilor asupra prețurilor materiilor prime și o îmbunătățire semnificativă a încrederii în mediul de afaceri

În august, analiștii se așteaptă la noi creșteri ale indicelui, până la 54,1 puncte. Dacă aceste prognoze se materializează, euro va primi un stimulent puternic pentru creștere.

1 septembrie, 11:00 / Zona Euro / Indicele PMI pentru sectorul manufacturier în august / precedent: 51,4 p. / actual: 51,9 p. / prognoză: 52,8 p. / EUR/USD – în creștere

Sectorul manufacturier din Zona Euro a înregistrat cel mai rapid ritm de extindere din ultimii patru ani. Redresarea industriei a fost susținută de:

• O creștere susținută a producției, în principal datorită performanței economice a Germaniei
• Prima extindere a forței de muncă din ultimii trei ani, pe fondul afluxului de noi comenzi
• Încetinirea creșterii costurilor cu materiile prime și o creștere a optimismului în afaceri la un maxim al ultimelor șase luni

În august este așteptată o creștere a indicelui până la 52,8 puncte. În acest scenariu, este probabilă o reacție pozitivă a euro.

1 septembrie, 11:30 / Regatul Unit / Indicele PMI pentru sectorul manufacturier în august / precedent: 52,5 p. / actual: 51,9 p. / prognoză: 51,5 p. / GBP/USD – în scădere

Sectorul manufacturier din Regatul Unit a pierdut din avânt, coborând la minimele ultimelor cinci luni. Încetinirea activității de producție a fost influențată de:

• Creșterea costurilor logistice și energetice, din cauza problemelor din Orientul Mijlociu
• Restrângerea bugetelor cumpărătorilor și incertitudinea geopolitică generală
• Oprirea procesului de reaprovizionare activă a stocurilor de către companii

În pofida acestor provocări, optimismul mediului de afaceri continuă să se îmbunătățească, datorită speranțelor de stabilizare economică. În august, analiștii anticipează o scădere a indicelui la 51,5 puncte. Această diminuare ar putea pune presiune pe lira sterlină.

1 septembrie, 12:00 / Zona Euro / Indicele prețurilor de consum (CPI) pentru august / precedent: 2,8% / actual: 2,9% / prognoză: 3,2% / EUR/USD – în creștere

Inflația de consum în Zona Euro a început din nou să se accelereze, îndepărtându-se de ținta de 2% a Băncii Centrale Europene. Principalii factori ai creșterii prețurilor au fost:

• Un salt al inflației la energie la 10,3%, pe fondul tensiunilor geopolitice
• O creștere a inflației de bază la 2,5%
• Majorarea costurilor pentru servicii și bunuri industriale neenergetice

În același timp, creșterea prețurilor la alimente, tutun și alcool a încetinit ușor. În august, piețele anticipează o nouă accelerare a inflației până la 3,2%. Dacă aceste cifre se confirmă, BCE va fi nevoită să mențină o politică monetară restrictivă, ceea ce ar sprijini euro.

Sectorul de producție din Canada a înregistrat o expansiune semnificativă, atingând cele mai ridicate niveluri de la vara anului 2022. Industria a fost susținută de:

• O revigorare a cererii interne, care a permis creșterea producției și a volumului de comenzi neexecutate
• O creștere a numărului de angajați pentru a răspunde necesarului mai mare de producție

Totuși, exporturile au scăzut pe fondul tarifelor comerciale, iar deficitul de ofertă a alimentat inflația costurilor până la un maxim al ultimilor patru ani. Pe acest fond, încrederea în mediul de afaceri s-a slăbit. Pentru august, experții se așteaptă la o corecție a indicelui până la 52,7 puncte. Dacă o astfel de răcire se materializează, moneda canadiană ar putea fi supusă presiunilor, împingând perechea USD/CAD mai sus.

1 septembrie, 16:45 / SUA / Indicele S&P Global al activității în sectorul manufacturier pentru august / precedent: 53,9 p. / actual: 53,9 p. / prognoză: 53,2 p. / USDX (indicele dolarului SUA față de 6 valute) – în scădere

PMI în sectorul manufacturier din SUA a scăzut, indicând o încetinire treptată a activității. Dinamica indicatorului a fost influențată de:

• O încetinire a creșterii producției și a fluxului de noi comenzi
• Perturbări în lanțurile de aprovizionare, reducerea stocurilor și creșterea accentuată a prețurilor la combustibili
• O reducere a achizițiilor de materii prime, în condițiile unei creșteri moderate a forței de muncă
• Relaxarea prețurilor de vânzare, în pofida costurilor ridicate ale materiilor prime

În august, este așteptată o încetinire a indicatorului la 53,2 puncte. Dacă datele vor fi în linie cu așteptările, dolarul american ar putea fi supus presiunilor.

1 septembrie, 17:00 / SUA / Indicele ISM al activității în sectorul manufacturier pentru august / precedent: 53,3 p. / actual: 55,6 p. / prognoză: 55,3 p. / USDX (indicele dolarului SUA față de 6 valute) – în scădere

Indicele ISM pentru sectorul manufacturier a crescut la cel mai ridicat nivel din mai 2022, indicând o expansiune solidă a sectorului. Industria a fost susținută de:

• O accelerare puternică a producției și un flux robust de noi comenzi
• Revenirea ocupării forței de muncă în teritoriu de creștere pentru prima dată de la începutul anului trecut
• Comenzi în avans din partea companiilor, pe fondul tensiunilor geopolitice
• Un aflux de investiții în sectorul AI și niveluri scăzute ale stocurilor

În august, este așteptată o scădere a indicelui, care va pune presiune asupra dolarului american.

1 septembrie, 17:00 / SUA / Numărul de locuri de muncă vacante JOLTS în iulie / precedent: 7,537 milioane / actual: 7,359 milioane / prognoză: 7,390 milioane / USDX (indicele dolarului SUA față de 6 valute) – în creștere

Numărul de locuri de muncă vacante în SUA a scăzut, nereușind să atingă așteptările pieței. Dinamica slabă a cererii de forță de muncă a fost influențată de:

• O reducere vizibilă a numărului de posturi în sănătate (-147 mii) și ospitalitate (-86 mii)
• O diminuare a ofertelor în comerțul en-gros (-74 mii) și în serviciile pentru afaceri (-71 mii)
• Lipsa de creștere atât în numărul total de angajări (5,3 milioane), cât și de încetări de contract (5,4 milioane)

În același timp, creștere a numărului de posturi vacante a fost înregistrată doar în transport, depozitare și sectorul public. În iulie, se așteaptă ca numărul de posturi vacante să fie în jur de 7,390 milioane. Dacă cifra va corespunde prognozei, acest lucru va semnala o consolidare a pieței muncii, ceea ce ar putea sprijini dolarul american.

1 septembrie, 17:00 / SUA / Demisii voluntare în iulie / precedent: 3,153 milioane / actual: 3,232 milioane / prognoză: 3,210 milioane / USDX (indicele dolarului SUA față de 6 valute) – în creștere

Numărul demisiilor voluntare în SUA a înregistrat o creștere moderată, revenind după o perioadă de scădere. Dinamica pieței muncii a fost determinată de:

• O creștere a demisiilor în ospitalitate și industria restaurantelor (+40 mii)
• Majorări ale indicatorilor în comerțul cu amănuntul, transport (+30 mii) și construcții (+23 mii)
• Menținerea ratei demisiilor la 2,0%, ceea ce indică prudență în rândul persoanelor aflate în căutarea unui loc de muncă

În iulie, se așteaptă ca valoarea să revină la 3,210 milioane. Confirmarea acestor date va indica stabilitatea nivelului de ocupare, ceea ce va sprijini întărirea dolarului.

1 septembrie, 23:30 / SUA / Stocuri de țiței API / precedent: -0,328 milioane barili / actual: 4,200 milioane barili / prognoză: - / Brent – volatil

Stocurile comerciale de țiței din SUA au înregistrat o creștere semnificativă, compensând scăderea din săptămâna anterioară. Dinamica raportului este caracterizată de:

• O creștere a stocurilor comerciale de țiței cu 4,2 milioane barili
• Eliberarea a 3,7 milioane barili din rezerva strategică (până la 289,7 milioane barili)
• O creștere a producției interne de țiței până la 13,83 milioane barili pe zi
• O scădere a stocurilor de benzină cu 3,2 milioane barili și a distilatelor cu 0,5 milioane barili

2 septembrie

2 septembrie, 1:30 / Australia / Indicele Ai Group al activității industriale pentru august / precedent: -30,0 p. / actual: -29,9 p. / prognoză: -32,0 p. / AUD/USD – în scădere Indicele Ai Group al activității industriale în Australia a rămas aproape de valorile anterioare. Situația din sector a fost influențată de mai mulți factori:

• O creștere moderată a subindicelui comenzilor noi la -32,8 puncte
• O scădere a prețurilor materiilor prime la 53,9 puncte după maximele din iunie
• O ușoară creștere a gradului de utilizare a capacității de producție până la 74,0%
• Presiuni mari asupra costurilor din cauza combustibilului, transportului, taxelor și deficitului de personal

În august, se așteaptă ca indicele să scadă la -32 de puncte, ceea ce va reprezenta un factor nefavorabil pentru dolarul australian.

2 septembrie, 4:30 / Australia / PIB în T2 / precedent: 2,5% / actual: 2,5% / prognoză: 1,6% / AUD/USD – în creștere

Economia Australiei a demonstrat ritmuri stabile de creștere, în linie cu cifrele revizuite din perioada anterioară. Totuși, creșterea globală a PIB rămâne sub media istorică pe termen lung de 3,31%. În T2, analiștii se așteaptă la o încetinire a creșterii PIB până la 1,6%. Aceasta va crea premise pentru o scădere a dolarului australian.

2 septembrie, 5:00, 6:00 / Noua Zeelandă / Decizia privind rata dobânzii a Reserve Bank of New Zealand, conferință de presă / precedent: 2,25% / actual: 2,50% / prognoză: 2,75% / NZD/USD – în creștere

Reserve Bank of New Zealand a majorat anterior rata de bază la 2,50%. Ajustarea parametrilor monetari a fost mai moderată decât consensul pieței, de 2,75%. Ritmul mai prudent al majorării indică o abordare rezervată în înăsprirea politicii. În condițiile actuale, această decizie este de natură să sprijine dolarul neozeelandez.

2 septembrie, 15:15 / SUA / ADP: modificarea numărului de angajați în august / precedent: 95 mii / actual: 44 mii / prognoză: 47 mii / USDX (indicele dolarului SUA față de 6 valute) – în creștere

Creșterea ocupării forței de muncă în sectorul privat din SUA a încetinit până la cel mai scăzut nivel din ultimele șase luni. Situația de pe piața muncii a fost influențată de:

• Angajări în educație și sănătate (+36 mii), care au compensat scăderile din ospitalitate (-11 mii) și comerțul cu amănuntul (-8 mii)
• Pierderi în sectorul industrial (-3 mii), ca urmare a scăderii producției miniere
• Un ritm nul de creștere netă atât în angajări (5,3 milioane), cât și în încetări de contract (5,4 milioane)

Totuși, creșterea numărului de posturi vacante a fost observată doar în transport, depozitare și sectorul public. În august, piața anticipează o creștere modestă a angajărilor până la 47 de mii. Dacă ritmul creării de locuri de muncă confirmă această creștere, dolarul american va primi un sprijin moderat.

2 septembrie, 16:30, 17:30 / Canada / Decizia privind rata dobânzii a Bank of Canada, conferință de presă / precedent: 2,25% / actual: 2,25% / prognoză: 2,25% / USD/CAD – volatil

Bank of Canada a menținut rata sa cheie la 2,25% pentru a șasea oară consecutiv. Retorica însoțitoare a autorității de reglementare a inclus:

• Recunoașterea unei îmbunătățiri a activității economice, în pofida prețurilor ridicate la energie
• O prognoză de încetinire a creșterii PIB la 2,75% în acest an, cu o revenire la 3,25% anul viitor
• Așteptări ca inflația să scadă la ținta de 2% până anul viitor

Pauza în modificarea ratelor și prognozele de încetinire a creșterii PIB indică o poziție precaută din partea Bank of Canada. Pe acest fundal, dolarul canadian ar putea înregistra o volatilitate crescută.

2 septembrie, 17:00 / SUA / Volumul comenzilor din sectorul manufacturier în iulie (m/l) / precedent: -1,1% / actual: -0,3% / prognoză: 0,6% / USDX (indicele dolarului SUA față de 6 valute) – în creștere

Volumul comenzilor din sectorul manufacturier din SUA a continuat să scadă, marcând o reducere pentru a doua lună consecutiv. Cifrele au fost influențate de:

• O scădere a comenzilor pentru bunuri de folosință îndelungată cu 1,2%, pe fondul reducerii prețurilor la produse chimice și petrol
• O creștere moderată a comenzilor pentru bunuri de consum imediat (non-durabile) cu 0,5%
• Scăderi în prelucrarea metalelor (-0,6%) și transport (-0,1%), care au eclipsat creșterile din utilaje (+0,3%) și electronice (+3,2%)

În iulie, este anticipată o revenire a comenzilor pe creștere, până la 0,6%. Dacă acest scenariu se va confirma, dolarul american s-ar putea întări.

2 septembrie, 17:30 / SUA / Stocuri de țiței EIA / precedent: 4,405 milioane / actual: 0,095 milioane / prognoză: 5,822 milioane / Brent – în scădere

Stocurile comerciale de țiței din SUA au înregistrat o creștere ușoară, menținând volumele totale la 428,9 milioane barili. Dinamica raportului este caracterizată de:

• O creștere a stocurilor în hub-ul de distribuție Cushing cu 1,176 milioane barili
• O scădere a stocurilor de benzină cu 2,536 milioane barili și a distilatelor cu 2,228 milioane barili
• O ușoară scădere a volumului de rafinare în rafinării, de 2 mii barili pe zi, și o reducere a importurilor nete

Pentru perioada următoare, se anticipează o creștere a stocurilor la 5,822 milioane de barili. În acest caz, prețurile pentru țițeiul Brent ar putea scădea.

1 septembrie, 16:05 / SUA / Discurs al adjunctului responsabil cu supravegherea în cadrul US Fed, Michael Barr / USDX1 septembrie, 19:00 / Zona Euro / Discurs al lui Boris Vujcic din Consiliul guvernatorilor al ECB / EUR/USD2 septembrie, 3:30 / Zona Euro / Discurs al lui Joachim Nagel din Consiliul guvernatorilor al ECB / EUR/USD2 septembrie, 4:30 / Japonia / Discurs al lui Hajime Takata din Consiliul de politică al Bank of Japan / USD/JPY2 septembrie, 6:00 / Noua Zeelandă / Discurs al guvernatorului Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman / NZD/USD**2 septembrie, 16:30 / Zona Euro / Discurs al Claudiei Buch din Single Supervisory Board al ECB / EUR/USD2 septembrie, 17:30 / Canada / Discurs al guvernatorului Bank of Canada, Tiff Macklem / USD/CAD**2 septembrie, 21:00 / SUA / Publicarea „Beige Book” / rată – 3,75% / USDX

În aceste zile sunt așteptate, de asemenea, discursuri ale reprezentanților principalelor bănci centrale. Comentariile lor generează de obicei volatilitate pe piața valutară, deoarece pot indica planurile viitoare ale autorităților de reglementare cu privire la ratele dobânzilor.