31.08.202611:51 Forex Analysis & Reviews: Kalender trader untuk 31 Agustus - 2 September

Berpidato di Jackson Hole Symposium, Ketua Federal Reserve mempertahankan sikap hawkish. Kevin Warsh menyatakan bahwa meskipun data musim panas lebih positif, inflasi di AS tetap tinggi dan belum terlihat kemajuan berarti dalam tren dasar. Ketua The Fed menekankan perlunya memastikan inflasi kembali ke target 2%, sambil memperingatkan bahwa jika tidak, The Fed masih "memiliki banyak pekerjaan" terkait pengetatan kebijakan moneter. Namun, Kevin Warsh tidak memberikan sinyal langsung mengenai langkah regulator pada pertemuan mendatang karena tidak adanya kerangka pengambilan keputusan yang jelas.

Pernyataan hati-hati Warsh memicu lonjakan tajam ekspektasi kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed bulan September. Menurut FedWatch tool dari CME Group, para pelaku pasar menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga menjadi 55,7%. Dengan kata lain, proyeksi meningkat sekitar 20% hanya dalam satu hari. Data dari pasar analitis lain menunjukkan tren yang serupa:

• Probabilitas suku bunga dipertahankan diperkirakan sebesar 55%
• Peluang kenaikan suku bunga berada di sekitar 46% (dengan probabilitas minimal untuk langkah yang lebih agresif)

Gubernur bank sentral tersebut menegaskan bahwa kemajuan pada indikator di musim panas tidak menunjukkan titik balik, dan ia mendesak pasar untuk fokus pada data aktual alih-alih berharap The Fed mencoba memprediksi masa depan. Menurut Heather Long, Kepala Ekonom di Navy Federal Credit Union, ultimatum Warsh membuka jalan bagi pengetatan kebijakan moneter pada Oktober atau Desember. Reaksi pasar terhadap pidato Warsh jelas: imbal hasil obligasi pemerintah AS melonjak tajam di tengah menguatnya ekspektasi pengetatan kebijakan. Imbal hasil obligasi dua tahun (yang paling sensitif terhadap proyeksi suku bunga The Fed) naik ke sekitar 4,31%—level tertinggi sejak akhir Juli. Para investor menilai arah suku bunga pada akhirnya akan ditentukan oleh data inflasi dan ketenagakerjaan baru yang akan dirilis dalam dua setengah minggu mendatang sebelum pertemuan 16 September.

Selain itu, retorika keras Ketua The Fed memicu aksi jual di seluruh kelas aset:

• S&P 500 turun 0,25% (ke 7.711,76 poin)
• Nasdaq Composite merosot 0,52% (ke 26.402,42 poin), tertekan oleh produsen chip Nvidia dan Intel. Dow Jones turun ke 53.559,99 poin.
• Bitcoin kehilangan $3.000 hanya dalam 60 menit, yang memicu likuidasi paksa posisi long margin senilai $200 juta.
• Harga emas spot turun di bawah $4.500 per troy ounce.

Nvidia jelas menonjol dari tren umum, dan praktis menjadi institusi keuangan kunci di industri AI. Morgan Stanley menggambarkan strategi baru Nvidia sebagai "balance as a service". Untuk menopang daya beli pelanggannya, Nvidia memberikan penangguhan pembayaran hingga satu tahun kepada pembeli besar, sehingga piutang dagang naik menjadi $63,1 miliar, sementara periode penagihan rata-rata meningkat dari 45 menjadi 60 hari. Model operasionalnya mencakup jaminan pendapatan bagi penyedia cloud sebagai imbalan atas porsi dari pendapatan sewa, dan volume jaminan yang diungkapkan mencapai $108,5 miliar (termasuk $105 miliar untuk proyek bersama OpenAI mulai tahun fiskal 2029). Selain itu, perusahaan menarik para investor eksternal melalui perjanjian pendahuluan sebesar $500 miliar untuk pendanaan bersama infrastruktur.

Portofolio investasi publik dan privat perusahaan telah tumbuh menjadi $99 miliar, termasuk kepemilikan saham di:

• Intel
• CoreWeave
• Nokia
• Synopsys
• Nebius

CEO Nvidia Jensen Huang mengungkapkan bahwa satu-satunya penyesalannya adalah tidak berinvestasi lebih dini lagi. Menurut CFO Colette Kress, permintaan dari laboratorium AI tumbuh lebih cepat daripada neraca mereka, dan dukungan pembiayaan bagi klien seperti itu akan menyumbang hingga 25% dari bisnis Nvidia tahun depan, dengan pendapatan investasi sebesar $7,8 miliar pada kuartal terakhir. Laporan produsen chip tersebut menunjukkan bahwa pendapatan Q2 naik menjadi $96,2 miliar (dengan $89 miliar berasal dari data center), dan proyeksi untuk Q3 dinaikkan menjadi $108 miliar. Perusahaan mengembalikan $25,8 miliar kepada pemegang saham melalui dividen dan buyback saham, melampaui free cash flow sebesar $21,3 miliar, dan menerbitkan obligasi senilai $25 miliar. Neraca keuangan Nvidia menjadi bagian dari infrastruktur AI global, membiayai pembelian pelanggan di kedua sisi transaksi.

31 Agustus

31 Agustus, 2:50 / Jepang / Produksi Industri bulan Juli / sebelumnya: -2,1% / aktual: 4,9% / proyeksi: 3,0% / USD/JPY – naik Produksi industri Jepang menunjukkan lonjakan tajam, jauh melampaui rata-rata jangka panjang. Pertumbuhan sektor industri didukung oleh:

• Lompatan volume produksi sebesar 4,9%
• Pemulihan indikator setelah periode penurunan sebelumnya

Pada bulan Juli, laju pertumbuhan diperkirakan melambat menjadi 3,0%. Jika data sesuai ekspektasi, yen dapat menghadapi tekanan moderat.

31 Agustus, 2:50 / Jepang / Penjualan Ritel bulan Juli / sebelumnya: 5,0% / aktual: 0,5% / proyeksi: 3,0% / USD/JPY – naik

Pertumbuhan penjualan ritel di Jepang melambat tajam, mencatat hasil terlemah dalam lima bulan terakhir. Penurunan belanja konsumen dipengaruhi oleh:

• Penurunan omzet ritel secara month-on-month sebesar 4,1%
• Penurunan penjualan bahan bakar (-3,3%), elektronik (-1,7%), dan makanan (-0,5%)
• Dinamika positif hanya pada sektor otomotif (+16,6%) dan segmen pakaian (+14,8%)

Pada Juli, penjualan diperkirakan akan meningkat menjadi 3,0%. Jika proyeksi tercapai, kenaikan permintaan konsumen akan mendukung penguatan yen Jepang.

31 Agustus, 4:30 / Australia / Laba Korporasi Q2 / sebelumnya: 1,5% / aktual: 5,9% / proyeksi: 0,5% / AUD/USD – turun

Laba korporasi bisnis Australia turun tajam, menghapus hasil positif periode sebelumnya. Faktor utama memburuknya kinerja antara lain:

• Penurunan pendapatan dari sektor pertambangan (-9,1%) dan keuangan (-9,6%)
• Penurunan kinerja sektor perhotelan dan restoran (-2,0%)
• Penahanan pertumbuhan di sektor manufaktur (+3,5%) dan konstruksi (+7,9%)

Pada Q2, para analis memperkirakan pertumbuhan laba melambat menjadi 0,5%. Hasil ini akan menandakan pendinginan sektor bisnis dan dapat melemahkan nilai dolar Australia.

31 Agustus, 4:00 / Australia / Indeks Inflasi TD Securities bulan Agustus / sebelumnya: -0,4% / aktual: 1,0% / proyeksi: 0,4% / AUD/USD – turun

Indeks inflasi bulanan di Australia sepenuhnya mengimbangi penurunan bulan Juni, menunjukkan tanda-tanda kembalinya tekanan harga. Dinamika ini dipengaruhi oleh:

• Percepatan inflasi inti akibat pengalihan kenaikan biaya korporasi kepada konsumen
• Kenaikan harga bahan baku dan minyak di tengah ketegangan geopolitik di Timur Tengah

Pada Agustus, pertumbuhan harga diperkirakan melambat menjadi 0,4%. Penurunan inflasi akan mendorong RBA mempertimbangkan penurunan suku bunga, yang dapat melemahkan dolar Australia.

31 Agustus, 4:30 / Tiongkok / PMI Manufaktur bulan Agustus / sebelumnya: 50,3 p. / aktual: 49,2 p. / proyeksi: 49,7 p. / Brent – naik, USD/CNY – turun

Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur resmi di Tiongkok secara tak terduga kembali masuk ke wilayah kontraksi, mencapai level terendah sejak akhir musim dingin. Pelemahan sektor ini dipengaruhi oleh:

• Kontraksi pertama dalam aktivitas produksi dan pembelian dalam lima bulan terakhir
• Penurunan pesanan domestik baru (48,5) dan ekspor (49,6)
• Percepatan penurunan harga produk jadi meskipun biaya bahan baku tinggi

Pada Agustus, pasar memperkirakan pemulihan indeks ke 49,7 poin. Tercapainya proyeksi ini akan mengonfirmasi adanya masalah pertumbuhan di ekonomi Tiongkok, yang akan meningkatkan permintaan minyak.

31 Agustus, 4:30 / Tiongkok / PMI Nonmanufaktur bulan Agustus / sebelumnya: 50,2 p. / aktual: 49,0 p. / proyeksi: 50,4 p. / Brent – naik, USD/CNY – turun

PMI nonmanufaktur di Tiongkok secara tak terduga jatuh ke wilayah kontraksi, memutus tren pertumbuhan dua bulan sebelumnya. Memburuknya indikator dipengaruhi oleh:

• Penurunan aktivitas di sektor jasa (49,3 p.) dan konstruksi (47,0 p.)
• Penurunan tajam pesanan baru di sektor konstruksi (40,1 p.) dan jasa (45,2 p.)
• Penurunan indikator ketenagakerjaan (45,4 p.) dan biaya realisasi produk

Pada Agustus, indeks diperkirakan kembali ke area ekspansi, mencapai 50,4 poin. Jika skenario ini terwujud, harga minyak dan yuan Tiongkok akan mendapatkan dukungan.

31 Agustus, 8:00 / Jepang / Indeks Keyakinan Konsumen bulan Agustus / sebelumnya: 33,8 p. / aktual: 34,9 p. / proyeksi: 35,0 p. / USD/JPY – turun

Kepercayaan konsumen di Jepang menunjukkan dinamika positif, mencapai level tertinggi sejak akhir musim dingin. Faktor-faktor yang berkontribusi pada meningkatnya optimisme meliputi:

• Peningkatan penilaian terhadap kondisi kehidupan secara umum menjadi 33,1 poin
• Kenaikan ekspektasi rumah tangga terhadap pendapatan (40,9 p.) dan prospek ketenagakerjaan (40,1 p.)
• Peningkatan kesiapan untuk membeli barang tahan lama (25,6 p.)

Pada Agustus, indeks diperkirakan kembali naik ke 35,0 poin. Tercapainya proyeksi ini dapat memperkuat yen Jepang.

31 Agustus, 8:00 / Jepang / Volume Konstruksi Perumahan Baru bulan Juli / sebelumnya: 33,9% / aktual: 18,6% / proyeksi: 7,9% / USD/JPY – naik

Volume konstruksi perumahan baru di Jepang meningkat 18,6%, mempertahankan dinamika positif selama tiga bulan berturut-turut. Struktur sektor perumahan dipengaruhi oleh:

• Melambatnya pertumbuhan pembangunan rumah untuk dihuni sendiri (15,7%) dan untuk disewakan (24,6%)
• Penurunan pembangunan rumah kayu sebesar 7,4%
• Lompatan volume konstruksi modular sebesar 13,7%

Pada Juli, laju pertumbuhan diperkirakan melambat menjadi 7,9%, yang dapat berdampak negatif terhadap posisi yen.

31 Agustus, 15:00 / Jerman / Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Agustus (awal) / sebelumnya: 2,3% / aktual: 2,8% / proyeksi: 2,9% / EUR/USD – naik

Inflasi tahunan di Jerman meningkat menjadi 2,8%, mencapai level tertinggi sejak April. Kenaikan harga didorong oleh:

• Lonjakan inflasi energi menjadi 8,3% akibat kenaikan harga minyak
• Kenaikan 23,0% pada harga bahan bakar kendaraan bermotor setelah penghapusan subsidi
• Inflasi inti yang tetap tinggi di 2,4%

Pada bulan Agustus, inflasi diperkirakan akan kembali meningkat menjadi 2,9%. Dalam hal ini, risiko inflasi akan tetap tinggi dan mendukung penguatan mata uang Eropa.

31 Agustus, 17:30 / AS / Indeks Manufaktur Fed Dallas bulan Agustus / sebelumnya: 0,0 p. / aktual: 1,3 p. / proyeksi: 0,7 p. / USDX (indeks 6 mata uang USD) – naik

Indeks aktivitas manufaktur di Texas kembali ke zona ekspansi. Kemajuan kondisi pasar didukung oleh:

• Kenaikan indeks produksi menjadi 10,1 poin berkat masuknya pesanan baru (6,4 p.)
• Peningkatan pengiriman produk menjadi 8,8 poin meskipun terjadi penurunan persediaan barang jadi
• Kenaikan indeks upah menjadi 30,8 poin dan penurunan ketidakpastian bisnis

Pada bulan Agustus, aktivitas diperkirakan melemah, yang akan mencerminkan kinerja yang tidak stabil dan berpotensi melemahkan dolar AS.

1 September

1 September, 1:30 / Australia / Indeks Manufaktur PMI bulan Agustus / sebelumnya: 51,5 p. / aktual: 52,2 p. / proyeksi: 52,2 p. / AUD/USD – volatil

PMI manufaktur di Australia tetap berada di zona ekspansi, mengindikasikan pemulihan sektor yang bertahap. Dinamika ini dipengaruhi oleh:

• Peningkatan tipis dalam volume produksi dan pesanan baru di tengah permintaan dasar yang stabil
• Tekanan biaya yang tetap tinggi akibat mahalnya energi, transportasi, dan bahan baku
• Tingkat ketenagakerjaan yang stabil dan perekrutan yang seimbang

Pada bulan Agustus, indeks diperkirakan akan bertahan di 52,2 poin. Konfirmasi angka ini akan menandakan stabilitas sektor dan dapat menambah volatilitas pada dolar Australia.

1 September, 2:01 / Inggris / Indeks Harga Ritel BRC bulan Agustus / sebelumnya: 1,2% / aktual: 0,9% / proyeksi: 1,0% / GBP/USD – naik

Pertumbuhan harga ritel di toko-toko Inggris melambat secara nyata, mencatat laju terlemah sejak akhir tahun lalu. Perkembangan positif ini ditopang oleh:

• Perlambatan inflasi pangan selama enam bulan berturut-turut menjadi 2,2%
• Penurunan inflasi barang nonpangan menjadi 0,2% berkat diskon dan promosi
• Penurunan harga secara bulanan sebesar 0,1% di tengah musim obral musim panas

Pada bulan Agustus, para analis memperkirakan kenaikan kecil indeks menjadi 1,0%. Hal ini akan mendukung posisi pound sterling Inggris.

1 September, 2:50 / Jepang / Belanja Modal Q2 / sebelumnya: 6,5% / aktual: 0,0% / proyeksi: 0,2% / USD/JPY – turun

Pengeluaran perusahaan Jepang untuk peralatan dan infrastruktur tertahan di level nol, memutus tren pertumbuhan selama empat kuartal sebelumnya. Faktor-faktor yang memengaruhi stagnasi investasi korporasi antara lain:

• Penurunan belanja modal di sektor manufaktur, termasuk kimia dan konstruksi logam
• Peningkatan kecil investasi di sektor nonmanufaktur yang ditopang oleh perdagangan besar, ritel, dan leasing
• Pendekatan belanja yang selektif oleh perusahaan di tengah ketidakpastian ekonomi secara umum

Pada Q2, pertumbuhan moderat masih diharapkan, yang akan menjadi faktor positif bagi yen.

1 September, 3:30 / Jepang / Indeks Manufaktur PMI bulan Agustus / sebelumnya: 54,8 p. / aktual: 54,5 p. / proyeksi: 55,1 p. / USD/JPY – turun

Aktivitas manufaktur di Jepang terus menguat selama delapan bulan berturut-turut, menunjukkan laju terbaik sejak musim semi. Penguatan sektor ini difasilitasi oleh:

• Masuknya pesanan baru domestik dan ekspor tercepat dalam beberapa tahun terakhir
• Pertumbuhan ketenagakerjaan yang kuat dan pembelian bahan baku yang aktif di tengah peningkatan volume output
• Membaiknya sentimen bisnis berkat ekspektasi pertumbuhan penjualan dan ekspansi kapasitas

Namun, kenaikan harga barang jadi tetap tinggi akibat mahalnya energi dan lemahnya mata uang nasional. Pada bulan Agustus, analis memperkirakan peningkatan aktivitas ke 55,1 poin. Jika data sesuai prediksi, hal ini akan menandakan pemulihan industri yang kuat dan mendorong penguatan yen Jepang.

1 September, 3:30 / Australia / Izin Mendirikan Bangunan bulan Juli (Leading) / sebelumnya: -1,6% / aktual: 7,2% / proyeksi: -4,8% / AUD/USD – turun

Jumlah izin mendirikan bangunan untuk perumahan di Australia naik ke level tertinggi dalam empat bulan (18.328 unit). Kebangkitan aktivitas pengembang didukung oleh:

• Lonjakan persetujuan izin di sektor swasta (tidak termasuk rumah tunggal) sebesar 17,8%
• Kenaikan moderat izin bangunan untuk rumah pribadi (+0,4%)
• Dinamika kuat di Queensland (+33,4%), New South Wales (+13,2%), dan Australia Barat (+10,7%)

Pada saat yang sama, penurunan tercatat di Tasmania (-22,5%) dan Victoria (-13,9%). Pada bulan Juli, penurunan izin sebesar 4,8% diperkirakan terjadi. Pelemahan indikator ini dapat membebani dolar Australia.

1 September, 4:45 / Tiongkok / Indeks Manufaktur PMI dari RatingDog bulan Agustus / sebelumnya: 51,7 p. / aktual: 50,9 p. / proyeksi: 50,9 p. / Brent dan USD/CNY – volatil

PMI sektor manufaktur Tiongkok turun ke level terendah empat bulan, tetapi tetap berada di zona ekspansi. Perlambatan ini dipengaruhi oleh:

• Laju ekspansi produksi dan masuknya pesanan baru yang moderat
• Peningkatan penjualan luar negeri untuk pertama kalinya dalam tiga bulan
• Peningkatan ketenagakerjaan ke level tertinggi sejak musim panas 2023
• Meredanya inflasi biaya ke level terendah sejak awal tahun

Pada bulan Agustus, indeks diperkirakan tetap di 50,9 poin. Hal ini dapat menambah volatilitas pada harga minyak Brent.

1 September, 9:00 / Jerman / Penjualan Ritel bulan Juli / sebelumnya: 2,1% / aktual: -0,2% / proyeksi: 0,2% / EUR/USD – naik

Dinamika penjualan ritel di Jerman berbalik ke wilayah negatif, mencatat penurunan 0,2%. Angka ini jauh di bawah rata-rata historis pertumbuhan omzet ritel. Pada bulan Juli, pasar memperkirakan pemulihan penjualan ke 0,2%. Jika indikator berbalik positif, euro akan memperoleh momentum untuk menguat.

1 September, 9:00 / Inggris / Indeks Harga Rumah Nasional bulan Agustus / sebelumnya: 2,2% / aktual: 1,8% / proyeksi: 2,0% / GBP/USD – naik

Harga rumah di Inggris melambat akibat ketegangan geopolitik dan kenaikan biaya energi. Pasar properti dipengaruhi oleh:

• Tingkat suku bunga yang terbatas karena perlambatan inflasi dan kenaikan upah
• Kenaikan harga properti yang relatif kecil secara bulanan, sebesar 0,1%
• Rata-rata lama kepemilikan rumah yang stabil (sekitar 24 tahun)

Pada bulan Agustus, harga diperkirakan akan meningkat lebih cepat menjadi 2,0%. Jika skenario ini terwujud, hal ini akan menandakan stabilisasi di pasar properti dan mendorong penguatan pound.

1 September, 10:55 / Jerman / Indeks Manufaktur PMI bulan Agustus / sebelumnya: 50,3 p. / aktual: 52,2 p. / proyeksi: 54,1 p. / EUR/USD – naik

Indeks aktivitas manufaktur di Jerman menunjukkan peningkatan yang kuat, mencapai laju tertinggi sejak musim semi 2022. Industri didukung oleh:

• Percepatan output, masuknya pesanan baru, dan lonjakan penjualan ekspor
• Pengisian kembali persediaan secara aktif, peningkatan pesanan pertahanan, dan investasi di data center
• Meredanya tekanan harga pada bahan baku dan perbaikan signifikan dalam kepercayaan bisnis

Pada bulan Agustus, analis memperkirakan kenaikan lebih lanjut indeks hingga 54,1 poin. Jika prediksi ini terealisasi, euro akan menerima dorongan kuat untuk tumbuh.

1 September, 11:00 / Zona Euro / Indeks Manufaktur PMI bulan Agustus / sebelumnya: 51,4 p. / aktual: 51,9 p. / proyeksi: 52,8 p. / EUR/USD – naik

Sektor manufaktur di Zona Euro menunjukkan laju ekspansi maksimum dalam empat tahun terakhir. Pemulihan industri ini didukung oleh:

• Pertumbuhan produksi yang stabil, terutama berkat kinerja ekonomi Jerman
• Peningkatan jumlah tenaga kerja untuk pertama kalinya dalam tiga tahun di tengah masuknya pesanan baru
• Perlambatan kenaikan biaya bahan baku dan meningkatnya optimisme bisnis ke level tertinggi dalam enam bulan

Pada bulan Agustus, indeks diperkirakan naik menjadi 52,8 poin. Dalam skenario ini, reaksi positif dari euro sangat mungkin terjadi.

1 September, 11:30 / Inggris / Indeks Manfaktur PMI bulan Agustus / sebelumnya: 52,5 p. / aktual: 51,9 p. / proyeksi: 51,5 p. / GBP/USD – turun

Sektor manufaktur di Inggris kehilangan sebagian momentumnya, turun ke level terendah lima bulan. Perlambatan aktivitas manufaktur dipengaruhi oleh:

• Kenaikan biaya logistik dan energi akibat masalah di Timur Tengah
• Terbatasnya anggaran pembeli dan ketidakpastian geopolitik secara umum
• Terhentinya pengisian persediaan secara agresif oleh pelaku usaha

Meski demikian, optimisme bisnis terus membaik berkat harapan akan stabilisasi ekonomi. Pada bulan Agustus, para analis memperkirakan penurunan indeks menjadi 51,5 poin. Pelemahan ini dapat menekan pound sterling Inggris.

1 September, 12:00 / Zona Euro / Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Agustus / sebelumnya: 2,8% / aktual: 2,9% / proyeksi: 3,2% / EUR/USD – naik

Inflasi konsumen di Zona Euro kembali mengalami percepatan, menjauh dari target 2% yang ditetapkan European Central Bank. Pendorong utama kenaikan harga adalah:

• Lonjakan inflasi energi menjadi 10,3% di tengah ketegangan geopolitik
• Kenaikan inflasi inti menjadi 2,5%
• Peningkatan biaya jasa dan barang industri nonenergi

Pada saat yang sama, pertumbuhan harga untuk makanan, tembakau, dan alkohol sedikit melambat. Pada bulan Agustus, pasar mengantisipasi percepatan inflasi lebih lanjut menjadi 3,2%. Jika angka ini terkonfirmasi, ECB akan terpaksa mempertahankan kebijakan moneter yang ketat, yang akan mendukung euro.

Sektor manufaktur di Kanada menunjukkan ekspansi yang signifikan, mencapai level tertinggi sejak musim panas 2022. Industri didukung oleh:

• Kebangkitan permintaan domestik, yang memungkinkan peningkatan produksi dan penumpukan pesanan
• Peningkatan jumlah tenaga kerja untuk memenuhi kebutuhan produksi yang meningkat

Namun, ekspor menurun di tengah tarif perdagangan, dan defisit pasokan memicu inflasi biaya hingga mencapai level tertinggi empat tahun. Dalam konteks ini, keyakinan pelaku usaha melemah. Untuk bulan Agustus, para ahli memperkirakan koreksi indeks ke 52,7 poin. Jika pendinginan seperti itu terjadi, mata uang Kanada dapat menghadapi tekanan, mendorong pasangan USD/CAD lebih tinggi.

1 September, 16:45 / AS / Indeks Aktivitas Manufaktur S&P Global bulan Agustus / sebelumnya: 53,9 p. / aktual: 53,9 p. / proyeksi: 53,2 p. / USDX (indeks 6 mata uang USD) – turun

PMI di sektor manufaktur AS menurun, menunjukkan perlambatan bertahap aktivitas. Dinamika indikator dipengaruhi oleh:

• Perlambatan pertumbuhan produksi dan arus pesanan baru
• Gangguan rantai pasok, penurunan persediaan, dan lonjakan harga bahan bakar
• Penurunan pembelian bahan baku dengan ekspansi tenaga kerja yang moderat
• Pelonggaran harga jual meski biaya bahan baku tetap tinggi

Pada bulan Agustus, perlambatan indikator ke 53,2 poin diperkirakan. Jika data sesuai ekspektasi, dolar AS dapat berada di bawah tekanan.

1 September, 17:00 / AS / Indeks Aktivitas Manufaktur ISM bulan Agustus / sebelumnya: 53,3 p. / aktual: 55,6 p. / proyeksi: 55,3 p. / USDX (indeks enam mata uang USD) – turun

Indeks manufaktur ISM naik ke level tertinggi sejak Mei 2022, menunjukkan ekspansi sektor yang meyakinkan. Industri didukung oleh:

• Percepatan tajam produksi dan arus pesanan baru yang kuat
• Kembali tumbuhnya lapangan kerja untuk pertama kalinya sejak awal tahun lalu
• Pesanan lanjutan dari pelaku usaha di tengah ketegangan geopolitik
• Masuknya investasi ke sektor AI dan level persediaan yang rendah

Pada bulan Agustus, penurunan indeks diperkirakan, yang akan menekan dolar AS.

1 September, 17:00 / AS / JOLTS Job Openings bulan Juli / sebelumnya: 7,537 juta / aktual: 7,359 juta / proyeksi: 7,390 juta / USDX (indeks enam mata uang USD) – naik

Jumlah lowongan pekerjaan di AS menurun dan tidak memenuhi ekspektasi pasar. Lemahnya dinamika permintaan tenaga kerja dipengaruhi oleh:

• Penurunan yang nyata pada lowongan di sektor kesehatan (-147 ribu) dan perhotelan (-86 ribu)
• Pengurangan lowongan di perdagangan grosir (-74 ribu) dan jasa bisnis (-71 ribu)
• Tidak adanya pertumbuhan pada total perekrutan (5,3 juta) dan pemutusan hubungan kerja (5,4 juta)

Pada saat yang sama, pertumbuhan lowongan hanya tercatat di sektor transportasi, pergudangan, dan sektor publik. Pada bulan Juli, jumlah lowongan diperkirakan berada di sekitar 7,390 juta. Jika angkanya sesuai prakiraan, hal ini akan menandakan pertumbuhan di pasar tenaga kerja, yang dapat mendukung dolar AS.

1 September, 17:00 / AS / Voluntary Resignations bulan Juli / sebelumnya: 3,153 juta / aktual: 3,232 juta / proyeksi: 3,210 juta / USDX (indeks enam mata uang USD) – naik

Jumlah pengunduran diri sukarela di AS menunjukkan pertumbuhan moderat, pulih dari penurunan sebelumnya. Dinamika pasar tenaga kerja ditentukan oleh:

• Peningkatan pengunduran diri di sektor perhotelan dan restoran (+40 ribu)
• Pertumbuhan angka di sektor ritel, transportasi (+30 ribu), dan konstruksi (+23 ribu)
• Tingkat quit rate yang bertahan di 2,0%, menunjukkan sikap hati-hati para pencari kerja

Pada bulan Juli, nilai ini diperkirakan turun kembali ke 3,210 juta. Konfirmasi data tersebut akan menunjukkan stabilitas tingkat pekerjaan, yang akan menguntungkan penguatan dolar.

1 September, 23:30 / AS / API Crude Oil Inventories / sebelumnya: -0,328 juta barel / aktual: 4,200 juta barel / proyeksi: - / Brent – volatil

Persediaan minyak mentah komersial di AS menunjukkan peningkatan yang signifikan, mengimbangi penurunan pada minggu sebelumnya. Dinamika laporan ini ditandai oleh:

• Kenaikan persediaan minyak mentah komersial sebesar 4,2 juta barel
• Pelepasan 3,7 juta barel dari cadangan strategis (turun menjadi 289,7 juta barel)
• Peningkatan produksi minyak mentah domestik menjadi 13,83 juta barel per hari
• Penurunan persediaan bensin sebesar 3,2 juta barel dan distilat sebesar 0,5 juta barel

2 September

2 September, 1:30 / Australia / Ai Group Industry Activity Index bulan Agustus / sebelumnya: -30,0 p. / aktual: -29,9 p. / proyeksi: -32,0 p. / AUD/USD – turun Indeks Ai Group Industry Activity di Australia tetap mendekati nilai sebelumnya. Situasi di sektor ini dipengaruhi oleh beberapa faktor:

• Peningkatan moderat pada subindeks pesanan baru menjadi -32,8 poin
• Penurunan harga bahan baku ke 53,9 poin setelah level tertinggi bulan Juni
• Kenaikan tipis tingkat pemanfaatan kapasitas menjadi 74,0%
• Tingginya tekanan biaya dari bahan bakar, transportasi, pajak, dan kekurangan staf

Pada bulan Agustus, indeks diperkirakan turun ke -32 poin, yang akan menjadi faktor negatif bagi dolar Australia.

2 September, 4:30 / Australia / PDB kuartal II / sebelumnya: 2,5% / aktual: 2,5% / proyeksi: 1,6% / AUD/USD – naik

Perekonomian Australia menunjukkan laju pertumbuhan yang stabil, sejalan dengan angka revisi periode sebelumnya. Namun, pertumbuhan PDB secara keseluruhan masih berada di bawah rata-rata historis jangka panjang sebesar 3,31%. Pada kuartal II, analis memperkirakan perlambatan pertumbuhan PDB menjadi 1,6%. Hal ini akan menciptakan landasan bagi pelemahan dolar Australia.

2 September, 5:00, 6:00 / Selandia Baru / Keputusan Suku Bunga Reserve Bank of New Zealand, Konferensi Pers / sebelumnya: 2,25% / aktual: 2,50% / proyeksi: 2,75% / NZD/USD – naik

Reserve Bank of New Zealand sebelumnya menaikkan suku bunga acuan menjadi 2,50%. Penyesuaian parameter moneter ini lebih moderat dibanding konsensus pasar di 2,75%. Kenaikan suku bunga yang lebih berhati-hati ini menandakan pendekatan yang waspada terhadap pengetatan kebijakan. Dalam kondisi saat ini, keputusan ini cenderung mendukung dolar Selandia Baru.

2 September, 15:15 / AS / ADP Employment Change bulan Agustus / sebelumnya: 95 ribu / aktual: 44 ribu / proyeksi: 47 ribu / USDX (indeks enam mata uang USD) – naik

Pertumbuhan lapangan kerja di sektor swasta AS melambat ke level terendah dalam enam bulan terakhir. Situasi pasar tenaga kerja dipengaruhi oleh:

• Perekrutan di sektor pendidikan dan kesehatan (+36 ribu), yang mengimbangi penurunan di perhotelan (-11 ribu) dan ritel (-8 ribu)
• Kerugian di sektor industri (-3 ribu) akibat penurunan produksi pertambangan
• Pertumbuhan bersih nol dalam total perekrutan (5,3 juta) dan pemutusan hubungan kerja (5,4 juta)

Namun, pertumbuhan lowongan hanya tercatat di sektor transportasi, pergudangan, dan sektor publik. Pada bulan Agustus, pasar memperkirakan pertumbuhan lapangan kerja yang moderat menjadi 47 ribu. Jika laju penciptaan lapangan kerja mengkonfirmasi adanya peningkatan, dolar AS akan mendapat dukungan moderat.

2 September, 16:30, 17:30 / Kanada / Keputusan Suku Bunga Bank of Canada, Konferensi Pers / sebelumnya: 2,25% / aktual: 2,25% / proyeksi: 2,25% / USD/CAD – volatil

Bank of Canada mempertahankan suku bunga acuannya di 2,25% untuk keenam kalinya secara berturut-turut. Retorika yang menyertai dari regulator mencakup:

• Pengakuan adanya perbaikan aktivitas ekonomi meskipun harga energi masih tinggi
• Prakiraan perlambatan pertumbuhan PDB menjadi 2,75% tahun ini, dengan pembalikan ke 3,25% tahun depan
• Ekspektasi penurunan inflasi ke target 2% pada tahun depan

Jeda dalam perubahan suku bunga dan prakiraan perlambatan pertumbuhan PDB menunjukkan sikap hati-hati dari Bank of Canada. Dalam konteks ini, dolar Kanada berpotensi mengalami volatilitas.

2 September, 17:00 / AS / Volume Pesanan Manufaktur bulan Juli (m/m) / sebelumnya: -1,1% / aktual: -0,3% / proyeksi: 0,6% / USDX (indeks enam mata uang USD) – naik

Volume pesanan manufaktur di AS terus menurun, menandai penurunan untuk bulan kedua berturut-turut. Angka-angka tersebut dipengaruhi oleh:

• Penurunan pesanan barang tahan lama sebesar 1,2% akibat turunnya harga bahan kimia dan minyak
• Peningkatan moderat pesanan barang tidak tahan lama sebesar 0,5%
• Penurunan pada pengolahan logam (-0,6%) dan transportasi (-0,1%), yang menutupi kenaikan di mesin (+0,3%) dan elektronik (+3,2%)

Pada bulan Juli, pemulihan pertumbuhan pesanan ke 0,6% diperkirakan. Jika skenario ini terwujud, dolar AS dapat menguat.

2 September, 17:30 / AS / EIA Crude Oil Inventories / sebelumnya: 4,405 juta / aktual: 0,095 juta / proyeksi: 5,822 juta / Brent – turun

Persediaan minyak mentah komersial di AS menunjukkan sedikit peningkatan, sehingga total volume berada di 428,9 juta barel. Dinamika laporan ini ditandai oleh:

• Peningkatan persediaan di hub distribusi Cushing sebesar 1,176 juta barel
• Penurunan persediaan bensin sebesar 2,536 juta barel dan distilat sebesar 2,228 juta barel
• Penurunan tipis pada pengolahan di kilang minyak sebesar 2 ribu barel per hari dan penurunan impor bersih

Untuk periode mendatang, diperkirakan akan terjadi peningkatan persediaan menjadi 5,822 juta barel. Dalam kasus ini, harga minyak Brent berpotensi turun.

1 September, 16:05 / AS / Pidato Deputi Kepala US Fed untuk Pengawasan Michael Barr / USDX1 September, 19:00 / Zona Euro / Pidato Boris Vujcic dari Governing Council ECB / EUR/USD2 September, 3:30 / Zona Euro / Pidato Joachim Nagel dari Governing Council ECB / EUR/USD2 September, 4:30 / Jepang / Pidato Hajime Takata dari Political Council Bank of Japan / USD/JPY2 September, 6:00 / Selandia Baru / Pidato Gubernur Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman / NZD/USD**2 September, 16:30 / Zona Euro / Pidato Claudia Buch dari Single Supervisory Board ECB / EUR/USD2 September, 17:30 / Kanada / Pidato Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem / USD/CAD**2 September, 21:00 / AS / Publikasi "Beige Book" / suku bunga – 3,75% / USDX

Pada hari-hari ini, pidato dari perwakilan bank sentral utama juga diantisipasi. Komentar mereka biasanya memicu volatilitas di pasar valuta asing, karena dapat mengisyaratkan rencana masa depan regulator terkait suku bunga.