12.08.202618:41 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analiză Smart Money: Datele privind inflația nu au oferit un suport clar nici pentru dolar, nici pentru euro

Perechea EUR/USD rămâne în cadrul impulsului descendent local început pe 17 aprilie, însă taurii exercită o presiune tot mai mare asupra propriului trend cu fiecare zi care trece. Singurul lucru care le lipsește pentru a confirma un trend ascendent este invalidarea dezechilibrului descendent 17, care ar fi putut avea loc acum o săptămână. Totuși, în momentul cel mai critic, taurii au pierdut din avânt și nu au reușit să se consolideze deasupra acestui pattern. Fundamentele rămân nefavorabile pentru urși. Traderii nu au primit niciun semnal clar de la Kevin Warsh că este pregătit să treacă la înăsprirea politicii monetare. În iulie, numărul noilor locuri de muncă Nonfarm Payrolls a scăzut cu 23.000, marcând o reducere pentru a patra lună consecutiv. Inflația a încetinit cu 0,7 puncte procentuale în iunie și cu încă 0,1 puncte procentuale în iulie. Toate acestea sugerează că nu ar trebui să ne așteptăm ca Fed să înăsprească politica monetară în septembrie.

Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii ar afișa din nou un rezultat slab, acest lucru ar reprezenta un motiv suficient de puternic pentru ca Fed să se abțină de la majorarea ratei dobânzii. Desigur, acest lucru nu poate fi afirmat cu certitudine absolută, dar sunt aproape sigur că nu vom vedea o înăsprire a politicii monetare în viitorul apropiat. Raportul de inflație de astăzi mi-a consolidat convingerea, iar aproape toți traderii își abandonează acum așteptările hawkish pentru septembrie. Totuși, acest lucru încă nu este suficient pentru a invalida dezechilibrul 17.

Reamintesc că așteptările privind înăsprirea politicii monetare de către Fed sunt, deocamdată, doar așteptări, care se pot schimba în funcție de evoluțiile geopolitice sau de datele economice. Cele mai recente date privind piața muncii din SUA au fost slabe, inflația a încetinit, iar creșterea PIB-ului s-a redus. Acești trei factori pun sub semnul întrebării o majorare a ratei dobânzii de către FOMC în viitorul previzibil. Dacă Strâmtoarea Hormuz va fi redeschisă în viitorul apropiat, acest lucru ar diminua presiunile de pe piața energiei și ar permite inflației să continue să scadă, slăbind și mai mult perspectivele urșilor. Singura șansă a urșilor, în prezent, constă într-o nouă escaladare și o blocadă prelungită a Strâmtorii Hormuz.

Structura actuală a graficului indică faptul că impulsul descendent început pe 17 aprilie rămâne valabil. Dezechilibrul descendent 17 a fost testat, însă reacția a fost slabă. Prin urmare, acest pattern ar putea fi invalidat. S-a format, de asemenea, un dezechilibru ascendent 19, ceea ce le permite taurilor să privească spre viitor cu optimism. Dacă dezechilibrul 17 va fi invalidat în timp ce dezechilibrul 19 rămâne netestat, traderii vor fi nevoiți să aștepte noi pattern-uri ascendente înainte de a putea lua în calcul deschiderea de poziții long.

Contextul economic de miercuri s-a dovedit a fi mai puțin favorabil decât părea dimineață. Inflația din SUA a încetinit la 3,4% în termeni anuali, însă aceasta a fost exact valoarea așteptată de traderi. Așadar, așteptările lor au fost confirmate, dar în același timp, inflația a arătat doar o încetinire minimă și ar putea începe să crească din nou chiar din luna următoare. Raportul a oferit un anumit sprijin taurilor, dar nu suficient de puternic pentru a rupe definitiv impulsul descendent.

Taurii au în continuare numeroase motive să avanseze în 2026, iar chiar și războiul din Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Din punct de vedere structural și global, politicile administrației Trump, care au dus anul trecut la o depreciere semnificativă a dolarului, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției hawkish a FOMC. Cu toate acestea, urșii dețin în continuare controlul, iar semnalele ascendente lipsesc.

Calendar economic SUA și Uniunea Europeană

Uniunea Europeană – Producție industrială (09:00 UTC).

• SUA – Producer Price Index (12:30 UTC).
• SUA – Initial Jobless Claims (12:30 UTC).

În 13 august, calendarul economic include trei publicări, niciuna dintre ele nefiind, în opinia mea, importantă. Impactul contextului economic asupra sentimentului de piață de joi va fi, cel mai probabil, slab sau inexistent.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD

Din punctul meu de vedere, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor acum cinci luni, însă trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Prin urmare, taurii își pot continua foarte bine avansul după două „liquidity sweeps” ale minimelor clar definite. Un semnal de vânzare ar fi putut să se formeze în interiorul dezechilibrului 17, dar reacția a fost slabă, astfel că acest pattern va fi, cel mai probabil, invalidat. Un semnal de cumpărare s-ar putea forma în interiorul dezechilibrului 19, însă prețul se îndepărtează tot mai mult de acest pattern. În pofida aprecierii relativ puternice a monedei europene, în prezent nu există un setup clar pentru deschiderea de poziții long. Este necesar să așteptăm formarea unor noi pattern-uri ascendente, testarea dezechilibrului 19 sau, alternativ, să tranzacționăm lira sterlină.