11.08.202618:06 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analiza Smart Money: Perechea se apropie de un trend bullish

Perechea EUR/USD rămâne în continuare în cadrul impulsului descendent local început pe 17 aprilie, însă, pe zi ce trece, taurilor le este din ce în ce mai aproape să-și contureze propriul trend. Pentru asta, ei trebuie să invalideze Imbalance 17, de natură bearish, lucru care ar fi putut avea loc încă de acum o săptămână. Totuși, în momentul cel mai critic, taurii au pierdut din avânt și nu au reușit să se consolideze deasupra Imbalance 17. Fundamentele rămân nefavorabile pentru urși. Traderii nu au primit din partea lui Kevin Warsh semnale clare privind disponibilitatea de a înăspri politica monetară. În iulie, numărul de locuri de muncă noi din Nonfarm Payrolls a scăzut cu 23.000, marcând a patra lună consecutivă de declin. Inflația s‑a temperat în iunie cu nu mai puțin de 0,7%. Toate acestea sugerează că nu ar trebui să ne așteptăm la o înăsprire a politicii monetare FOMC în septembrie. Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii va afișa din nou rezultate slabe, acesta va fi un motiv suficient de puternic pentru ca Fed să renunțe la o majorare a dobânzii. Desigur, nu se poate afirma acest lucru cu certitudine, dar sunt aproape convins că nu vom vedea o înăsprire a politicii în viitorul apropiat. Traderilor nu le mai rămâne acum decât să aștepte raportul privind inflația din iulie, după care vor putea să nu mai speculeze pe tema deciziei Fed până la începutul lui septembrie, când va fi publicat următorul raport Nonfarm Payrolls. Taurii au nevoie de un raport slab privind inflația, care să reducă și mai mult șansele unei înăspriri a politicii monetare. Urșii au nevoie de un raport puternic privind inflația, care să refacă așteptările pieței privind o majorare a dobânzii de către FOMC.

Reamintesc că, în prezent, așteptările privind o înăsprire a politicii monetare a Fed rămân doar așteptări și se pot schimba în funcție de evoluțiile geopolitice sau de datele economice. Cele mai recente date de pe piața muncii din SUA au arătat cifre slabe, inflația a încetinit, iar creșterea PIB s‑a moderat. Acești trei factori ridică semne de întrebare cu privire la o majorare a dobânzii de către FOMC în viitorul previzibil. Dacă Donald Trump nu induce piața în eroare și Strâmtoarea Hormuz va fi redeschisă, acesta va fi un motiv suplimentar pentru piață să vândă dolarul, activ de refugiu, care va deveni mai puțin atractiv dacă măcar o parte din conflict va fi rezolvată.

Geopolitica rămâne un factor secundar pentru traderi, dar continuă să influențeze economia. Teheran și Washington încă poartă discuții prin intermediari, dacă pot fi numite negocieri. Dacă Strâmtoarea Hormuz va fi redeschisă, prețul petrolului va scădea, iar inflația se va tempera. În acest caz, probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC va deveni și mai mică, deoarece inflația va continua să încetinească, deși este deja relativ redusă.

Structura actuală a graficului arată că impulsul descendent început pe 17 aprilie rămâne în vigoare. Imbalance 17, de natură bearish, a fost testat, dar reacția la el a fost slabă. Prin urmare, acest pattern ar putea fi invalidat. S‑a format și un Imbalance 19, de natură bullish, care le permite taurilor să rămână optimiști cu privire la evoluția viitoare. Dacă Imbalance 17 este invalidat în timp ce Imbalance 19 rămâne netestat, traderii vor fi nevoiți să aștepte noi pattern‑uri bullish înainte de a lua în considerare poziții long.

Contextul economic de marți a fost extrem de slab. Traderii nu au considerat că merită să acorde atenție vânzărilor de locuințe existente din SUA sau raportului săptămânal ADP, acesta din urmă fiind oricum mai puțin important decât Nonfarm Payrolls.

Există în continuare numeroase motive pentru ca taurii să avanseze în 2026, iar războiul din Orientul Mijlociu nu le‑a diminuat numărul. Structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au condus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s‑au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți de susținere pentru moneda americană, în pofida poziției hawkish a FOMC. Cu toate acestea, urșii continuă să domine deocamdată, în timp ce semnalele bullish lipsesc.

Calendar economic SUA și UE:

• Germania – Indicele prețurilor de consum (06:00 UTC).
• SUA – Indicele prețurilor de consum (12:30 UTC).

Pe 12 august, calendarul economic include două publicări, dintre care una extrem de importantă. Contextul economic ar putea influența puternic sentimentul pieței în a doua parte a zilei de miercuri.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

Din punctul meu de vedere, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish. Contextul fundamental s‑a schimbat brusc în favoarea urșilor acum cinci luni, însă trendul în sine nu poate fi considerat invalidat sau încheiat. Prin urmare, taurii ar putea foarte bine să își continue avansul după două lichidări de lichiditate sub minime clar definite. Este posibil să se fi format un semnal de vânzare în interiorul Imbalance 17, dar reacția a fost slabă, astfel că, cel mai probabil, acest pattern va fi invalidat. Un semnal bullish se poate forma în interiorul Imbalance 19, însă prețul se îndepărtează tot mai mult de acest pattern. În pofida creșterii destul de puternice a euro, în prezent nu există niveluri potrivite de la care să fie deschise poziții long. Este necesar să se aștepte formarea unor noi pattern‑uri bullish, testarea Imbalance 19 sau, în schimb, să fie tranzionată lira sterlină.