07.08.202619:43 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analiza Smart Money: Dolarul american continuă să se slăbească

Perechea EUR/USD rămâne în cadrul impulsului local descendent început pe 17 aprilie, însă, cu fiecare zi care trece, taurii se apropie tot mai mult de momentul în care își pot stabili propriul trend. Pentru asta, au nevoie doar să invalideze dezechilibrul descendent 17, lucru care s-ar putea întâmpla chiar astăzi. Fundamentele rămân nefavorabile pentru urși. Traderii se așteptau ca Kevin Warsh fie să promită o creștere a ratei în septembrie, fie măcar să adopte un ton „hawkish” care să răspundă clar la întrebarea: „Se pregătește Fed să înăsprească politica monetară în toamnă?” În schimb, Warsh a făcut trimitere la datele economice, care astăzi au răspuns la întrebarea de mai sus mult mai clar decât a făcut-o președintele Fed. În iulie, numărul noilor locuri de muncă Nonfarm Payrolls a scăzut cu 23 de mii. Cu alte cuvinte, practic nu au fost create locuri de muncă noi, iar ocuparea totală a forței de muncă a scăzut. Astfel, unul dintre cei mai importanți indicatori ai economiei SUA a scăzut pentru a patra lună consecutiv. Acum se află sub zero, în timp ce intervalul normal de valori este 100–150K. Toate acestea sugerează că traderii nu ar trebui să se aștepte ca FOMC să înăsprească politica monetară în septembrie. Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii ar mai livra o dată un rezultat slab, acest lucru ar fi un motiv suficient de puternic pentru Fed să renunțe la o majorare de dobândă. Desigur, nu se poate spune acest lucru cu certitudine în acest moment, dar sunt aproape convins că o înăsprire a politicii în acest an este foarte puțin probabilă.

Reamintesc că așteptările privind înăsprirea politicii monetare a Fed sunt, deocamdată, doar așteptări, care se pot schimba în funcție de evoluțiile geopolitice sau de datele economice. Cele mai recente date despre piața muncii din SUA au arătat cifre slabe, în timp ce raportul privind inflația a indicat o încetinire. Acești doi factori pun sub semnul întrebării o creștere a ratei de dobândă de către FOMC în viitorul apropiat. Dacă Donald Trump nu induce în eroare piețele, iar Strâmtoarea Hormuz rămâne deschisă, acest lucru va oferi un motiv suplimentar pentru ca piața să vândă „dolarul de refugiu”, care nu va mai fi necesar dacă conflictul este măcar parțial rezolvat.

Geopolitica rămâne o preocupare secundară pentru traderi, dar continuă să afecteze economia. Teheran și Washington încă poartă discuții prin intermediari, dacă aceste contacte pot fi numite chiar negocieri. Dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne deschisă, acest lucru va împinge prețurile petrolului în jos și va determina o încetinire a inflației. În acest caz, probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC va deveni și mai mică, deși deja este redusă.

Structura actuală a graficului indică o continuare a impulsului descendent început pe 17 aprilie. Dezechilibrul descendent 17 a fost atenuat, dar reacția la el a fost slabă. Prin urmare, această formațiune ar putea fi invalidată chiar astăzi. Săptămâna trecută s-a format, de asemenea, un dezechilibru ascendent 19, ceea ce le permite taurilor să privească viitorul cu optimism. Dacă dezechilibrul 17 este invalidat în timp ce dezechilibrul 19 rămâne neacoperit, traderii vor trebui să aștepte noi formațiuni ascendente înainte de a putea deschide poziții long.

Contextul economic de vineri a clarificat situația. Deși rata șomajului în SUA a scăzut la 4,1%, mai importantul indicator Nonfarm Payrolls a înregistrat o scădere pentru a patra oară consecutiv. Acest raport a declanșat o retragere pronunțată a urșilor și a închis practic discuția privind o eventuală înăsprire a politicii monetare a FOMC în septembrie. Pe fondul slăbiciunii pieței muncii din SUA, dolarul ar putea continua să se deprecieze săptămâna viitoare.

Există în continuare un număr foarte mare de motive pentru ca taurii să atace în 2026, iar nici măcar războiul din Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Din punct de vedere structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus anul trecut la o scădere semnificativă a dolarului, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției „hawkish” a FOMC. Cu toate acestea, urșii încă atacă, în timp ce nu există semnale clare de creștere.

Calendar de știri pentru SUA și Uniunea Europeană:

Pe 10 august, calendarul evenimentelor economice nu conține publicări importante. Contextul economic nu va avea niciun impact asupra sentimentului pieței luni.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află în continuare în etapa de formare a unui trend ascendent. Contextul fundamental s-a întors brusc în favoarea urșilor acum cinci luni, însă trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Prin urmare, taurii își pot continua fără probleme avansul după două „liquidity sweeps” ale minimelor clar definite. Este posibil să se fi format un semnal de vânzare în cadrul dezechilibrului 17, dar reacția a fost slabă, astfel că această formațiune va fi, cel mai probabil, invalidată. Un semnal de cumpărare s-ar putea forma în cadrul dezechilibrului 19, dar prețul se îndepărtează tot mai mult de această structură. În pofida aprecierii relativ puternice a euro, în prezent nu există un setup clar pentru deschiderea de poziții long. Este necesar să se aștepte formarea unor noi modele ascendente, ca dezechilibrul 19 să fie atenuat sau, alternativ, se poate opta pentru tranzacționarea lirei sterline.