29.07.202609:57 Forex Analysis & Reviews: Aurul la 4020 $ înaintea deciziei cruciale a Fed

Prețul aurului a scăzut cu 0,2 la sută, la 4020,90 USD pe uncie, menținându-și declinul după o reducere de 1,1 la sută în ședința precedentă. Argintul a rămas aproape neschimbat, tranzacționându-se la 57,16 USD, după ce pierduse peste 2 la sută cu o zi înainte. Platina a rămas stabilă, în timp ce paladiul a înregistrat o ușoară creștere.

Metalul este pe minus înaintea deciziei extrem de delicate a Federal Reserve privind dobânzile, așteptată astăzi, pe fondul tensiunilor persistente din Orientul Mijlociu. Contractele swap pe rata dobânzii indică o probabilitate de aproximativ o treime pentru o majorare de 25 de puncte de bază, ceea ce reflectă un grad neobișnuit de ridicat de incertitudine înaintea ședinței de astăzi, raportat la standardele ultimilor ani. Costurile mai ridicate de împrumut reprezintă, în mod tradițional, un factor de presiune pentru aur, care nu generează dobândă.

Oficialii băncii centrale par să fie împărțiți între un raport privind inflația din iunie, mai slab decât se aștepta, și recenta creștere a prețurilor la petrol, care a însoțit escaladarea ostilităților dintre SUA și Iran în această lună.

Decizia iminentă a Fed este esențială pentru traiectoria viitoare a aurului. Dacă banca centrală transmite un semnal mai hawkish decât se anticipează, întărind perspectiva unor dobânzi mai ridicate sau indicând o îngrijorare mai mare față de inflație, este probabil ca aurul să intre sub o anumită presiune.

Dimensiunea declinului aurului de la începutul conflictului rămâne semnificativă. De la începutul războiului SUA–Iran, în urmă cu mai bine de cinci luni, metalul a scăzut cu aproape un sfert, în condițiile în care prețurile ridicate la energie au alimentat presiunile inflaționiste și au crescut probabilitatea ca dobânzile să rămână ridicate pentru mai mult timp. Cu toate acestea, de la sfârșitul lunii iunie, metalul s-a menținut în jurul nivelului-cheie de suport de 4.000 de dolari, sprijinit de un val de cumpărări la scădere.

Pe plan diplomatic, președintele Trump l-a primit marți la Casa Albă pe premierul israelian Benjamin Netanyahu, încercând să pregătească terenul pentru noi demersuri diplomatice. Piața pare blocată în așteptarea unei clarificări pe două direcții: monetară, unde decizia Fed va determina traiectoria pe termen scurt a dobânzilor, și geopolitică, unde fragila pauză din conflict poate fie să continue procesul de de-escaladare, fie să ducă la un nou val de escaladare, așa cum a arătat deja interceptarea de astăzi a unui atac iranian.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru aur, cumpărătorii trebuie să recâștige cea mai apropiată rezistență la 4062 USD. Acest lucru le-ar permite să vizeze nivelul de 4124 USD, deasupra căruia va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată ar fi în zona de 4186 USD. Dacă aurul scade, vânzătorii (bears) vor încerca să preia controlul la 4008 USD. Dacă vor reuși, străpungerea acestui interval ar da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor (bulls) și ar împinge aurul în jos către un minim de 3954 USD, cu perspectiva unei alunecări până la 3906 USD.