Perechea EUR/USD rămâne în cadrul impulsului descendent local început pe 17 aprilie, iar în ultimele patru săptămâni taurii au reușit, în esență, doar să oprească avansul urșilor. Ultimul „liquidity sweep” a semnalat că declinul este probabil să fie reluat, ceea ce vedem exact în ultimele două săptămâni. Este greu de spus cât de adâncă sau de îndelungată va fi această nouă scădere, dar urșii au un țintar clar — ultimul „swing low” la 1,1325. Un „liquidity sweep” sub acest minim le-ar putea oferi taurilor o a doua șansă de a recăpăta controlul.
În ceea ce privește fundamentele, încă văd puține argumente care să justifice persistența forței urșilor. Tensiunile geopolitice rămân un factor negativ, dar este puțin probabil să fie principalul motor pentru traderi, având în vedere că piața abia a reacționat atât la încetarea temporară a focului, cât și la redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Săptămâna trecută, BCE a lăsat politica monetară neschimbată, însă este greu de susținut că acest lucru, de unul singur, justifică vânzarea euro. Mâine, se așteaptă ca și Federal Reserve să lase ratele dobânzilor neschimbate. Așadar, ce anume a prețuit piața în ultima lună și jumătate? O majorare a dobânzii Fed în această iarnă? Tot mai mult pare că traderii înșiși nu sunt siguri ce să aștepte, ceea ce explică mișcările de preț neobișnuit de haotice.
Trebuie să ne amintim că așteptările privind o înăsprire a politicii Fed rămân doar atât — așteptări. Datele recente de pe piața muncii din SUA au fost relativ slabe, în timp ce inflația a continuat să se tempereze. Împreună, încetinirea creșterii ocupării și moderarea inflației ridică semne de întrebare că FOMC va începe să majoreze ratele dobânzilor în viitorul previzibil. Personal, rămân neconvins că Fed va înăspri neapărat politica în acest an sau că o eventuală majorare de dobândă ar fi altceva decât o mișcare singulară, menită să evite provocarea lui Donald Trump.
Geopolitica a trecut pe plan secund. Teheran și Washington au abandonat acordul încheiat pe 17 iunie, însă această evoluție nu a fost o surpriză pentru piață. Donald Trump a reintrodus sancțiunile asupra petrolului iranian și a reînnoit restricțiile asupra transportului maritim iranian, în timp ce Iranul a blocat din nou Strâmtoarea Hormuz și continuă să atace navele care încearcă să treacă prin ea fără autorizație. În urmă cu o lună, piața nu a livrat declinul larg anticipat al dolarului american pe fondul relaxării tensiunilor geopolitice, iar euro nu a reușit să se aprecieze după înăsprirea politicii monetare de către BCE, de acum o lună și jumătate. În pofida fluxului de știri și a contextului geopolitic, urșii rămân ferm la conducere. Acum, când tensiunile geopolitice s-au intensificat din nou, urșii au cel puțin o justificare formală pentru vânzări suplimentare. Totuși, din punctul meu de vedere, doar relațiile tensionate dintre SUA și Iran nu mai sunt suficiente pentru a susține un trend descendent de durată.
Tabloul tehnic actual continuă să indice către impulsul descendent început pe 17 aprilie. Bearish Imbalance 17 nu a fost încă „umplut”, în timp ce Imbalance 18 a fost invalidat după datele slabe privind piața muncii din SUA. Nu s-au format pattern-uri „bullish” și este puțin probabil să apară în următoarele zile, având în vedere că piața a rămas, în mare, într-un interval în ultima lună. Taurii ar putea relua totuși o corecție ascendentă către Imbalance 17, dar în prezent nu există o bază tehnică pentru a tranzacționa o astfel de mișcare. Lichiditatea a fost deja „luată” sub minimul de 1 august de anul trecut (marcat de linia roșie de pe grafic), urmată la scurt timp de un „liquidity sweep” peste maximul din 2 iulie. Prin urmare, urșii au încă motive tehnice pentru a menține presiunea, deși nici nu au apărut noi pattern-uri „bearish”.
Calendarul economic de marți a fost practic gol. Activitatea de tranzacționare a rămas extrem de redusă, iar raportul ADP privind ocuparea forței de muncă și Conference Board Consumer Confidence Index au atras puțină atenție. Mișcările de preț pe parcursul întregii zile au fost minime, lăsând aproape nimic semnificativ de analizat. Nu au existat știri relevante și nici mișcări relevante.
Există în continuare numeroase motive pentru care taurii ar putea recăpăta controlul în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu a schimbat puțin această imagine de ansamblu. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Trump — care au contribuit la scăderea accentuată a dolarului american anul trecut — rămân în mare măsură neschimbate. În prezent, văd puțini factori convingători pe termen lung care să susțină dolarul american, în pofida atitudinii „hawkish” a FOMC. Cu toate acestea, urșii continuă să domine piața, în timp ce semnalele „bullish” lipsesc.
Statele Unite
Calendarul economic pentru 29 iulie conține două evenimente majore, ambele de o importanță ridicată. Recent, taurii au ignorat știrile care le erau favorabile, în timp ce urșii au continuat să vândă chiar și în absența unui suport fundamental. Drept urmare, contextul economic ar putea avea un impact puternic asupra sentimentului de piață miercuri, dar doar în sesiunea de seară.
În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unui trend ascendent pe termen mai lung. Deși cadrul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu cinci luni, trendul ascendent de ansamblu nu poate fi încă considerat invalidat. Taurii ar putea foarte bine să lanseze un nou avans după ce lichiditatea va fi luată sub minimele „swing” cheie. Totuși, deschiderea de poziții „long” în acest moment ar fi imprudentă, riscantă și nesusținută de semnale tehnice. Orice încercare de cumpărare fără confirmare tehnică ar echivala, în mare măsură, cu o simplă speculație. În prezent, nu există pattern-uri „bullish” pe grafic. Singura structură tehnică notabilă aflată la dispoziția urșilor rămâne Bearish Imbalance 17, care nu a fost încă „umplută”.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
