02.07.202609:35 Forex Analysis & Reviews: Prețul aurului continuă să crească după discursul lui Warsh

Ieri, aurul și-a continuat revenirea pentru a doua zi consecutiv, urcând până la aproximativ 4.110 de dolari pe uncie. Motivul acestei inversări este de natură monetară. Comentariile mai puțin agresive din punct de vedere al politicii monetare ale președintelui Federal Reserve, Kevin Warsh, la Sintra, față de cât se temea piața, au redus așteptările privind o majorare a ratelor în acest an, oferind un respiro metalului fără randament.

Elementul esențial pentru aur a fost faptul că Warsh, în ciuda reputației sale de „hawkish”, nu a oferit pieței un motiv să includă în prețuri o majorare a dobânzii în iulie. El și-a reafirmat determinarea de a readuce inflația la ținta de 2 la sută și a promis să asigure stabilitatea prețurilor, însă comentariile sale privind scăderea așteptărilor de inflație și a riscurilor legate de prețuri din ultimele săptămâni au sugerat că banca centrală nu se grăbește să înăsprească politica monetară. Acest aspect este crucial pentru aur. Metalul a evoluat istoric în sens invers față de așteptările privind dobânzile, iar orice reducere a presiunilor „hawkish” îi redă automat atractivitatea.

Totuși, revenirea pare fragilă, iar piața rămâne prudentă. Este clar că participanții la piață încă au dificultăți în a interpreta corect poziția lui Warsh și reacționează la orice declarație nouă. Această incertitudine împiedică aurul să treacă într-un trend ascendent ferm.

Imaginea de ansamblu a economiei SUA rămâne, de asemenea, ambiguă, consolidând atitudinea de așteptare. Activitatea din sectorul manufacturier a crescut pentru a șasea lună consecutiv în iunie, dar într-un ritm mai lent. Crearea de locuri de muncă în sectorul privat a rămas solidă, marcând cel mai bun interval de trei luni în ceea ce privește angajările din ultimul an. Aceste date confirmă mai clar reziliența economiei, ceea ce, în mod normal, ar acționa împotriva aurului; totuși, interpretarea mai „soft” a declarațiilor lui Warsh cântărește momentan mai mult. Argintul a urcat cu 1 la sută până la 59,74 de dolari, iar platina și paladiul sunt, de asemenea, în creștere.

Astăzi, toată atenția pieței este îndreptată către raportul privind ocuparea forței de muncă în SUA, care va fi publicat joi și va fi decisiv pentru traiectoria aurului. Logica este simplă și simetrică. Dacă datele confirmă puterea pieței muncii, așteptările pentru o majorare a dobânzii în septembrie se vor consolida, dolarul va primi sprijin, iar aurul riscă să piardă revenirea actuală și să revină pe scădere spre 4.000 de dolari. Dacă ocuparea forței de muncă dezamăgește, argumentele pentru o pauză se vor întări, iar metalul ar putea continua să crească.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru aur, cumpărătorii trebuie să recucerească prima rezistență la 4.062 de dolari. Acest lucru le va permite să vizeze nivelul de 4.124 de dolari, peste care va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi în jur de 4.186 de dolari. În cazul unei scăderi a aurului, urșii vor încerca să preia controlul la 4.008 de dolari. Dacă vor reuși, o străpungere a acestui interval va afecta serios pozițiile taurilor și va împinge aurul în jos către un minim de 3.954 de dolari, cu perspectiva de a ajunge la 3.906 de dolari.