17.06.202613:12 Forex Analysis & Reviews: Dolarul australian: Sentimentul bearish se intensifică

PIB-ul real pe cap de locuitor a scăzut cu 0,1% în primul trimestru, marcând a zecea contracție din ultimele 15 trimestre.

Westpac Leading Index, care este conceput pentru a anticipa activitatea economică în următoarele trei până la nouă luni, a rămas la un nivel slab, de -0,17%, în luna mai. Scăderea sa de la un nivel relativ solid, de +0,40% în urmă cu șase luni, indică o încetinire a creșterii economice în a doua jumătate a anului 2026. Conturile naționale din primul trimestru au relevat, de asemenea, o încetinire clară a activității companiilor. Cererea a rămas practic neschimbată, cu excepția unei creșteri a investițiilor în centre de date.

Situația este agravată de alți indicatori. Ponderea angajatorilor australieni care caută în mod activ noi angajați este în scădere, potrivit rapoartelor a două instituții financiare, Antipodean Macro și NAB.

Australienii au înregistrat cel mai puternic declin al salariilor reale din istorie. Salariile reale au revenit la nivelurile consemnate ultima dată în decembrie 2011, iar Reserve Bank of Australia (RBA) nu anticipează o redresare pe termen mediu. Rata șomajului a crescut la 4,5%, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul anului 2021, și este foarte probabil să continue să crească până la finalul anului.

Așa cum era pe scară largă de așteptat, RBA a menținut neschimbată această săptămână rata dobânzii de politică monetară la 4,35%. Totuși, comentariile guvernatorului RBA, Michelle Bullock, de după ședință au fost mixte. Potrivit lui Bullock, inflația rămâne prea ridicată, iar o înăsprire suplimentară a politicii monetare nu poate fi exclusă, dacă va fi necesară pentru a readuce inflația la un nivel mai scăzut.

În pofida acestor remarci, piețele financiare rămân neconvinse că RBA va fi nevoită să majoreze din nou dobânzile. Probabilitatea unei noi creșteri de dobândă până la sfârșitul anului este estimată la puțin peste 50%.

Creșterea șomajului și încetinirea ritmului de creștere economică ar indica, în mod normal, necesitatea unor dobânzi mai mici sau, cel puțin, ar pleda împotriva unei noi înăspriri. Totuși, o inflație de 4,2% împinge în direcția opusă, creând o dilemă de politică monetară pentru banca centrală.

Poziția netă cumulată long pe dolarul australian a fost redusă activ pentru a treia săptămână consecutiv. În cea mai recentă săptămână de raportare, poziționarea netă a scăzut cu 1,7 miliarde AUD, în timp ce surplusul total de poziții bullish s-a redus la 1,3 miliarde AUD. Valoarea justă estimată continuă să urmeze o tendință descendentă.

Săptămâna trecută, am anticipat o continuare a scăderii pentru AUD/USD. Totuși, memorandumul neașteptat dintre Statele Unite și Iran a crescut temporar cererea pentru active sensibile la risc, ceea ce a dus la o corecție moderată de revenire a dolarului australian. Cu toate acestea, balanța generală a factorilor continuă să susțină confirmarea unei inversări descendente.

Ne așteptăm ca AUD/USD să retesteze minimul de la 0,6982. O menținere sub acest nivel ar consolida și mai mult perspectiva tehnică bearish, deschizând drumul către următoarea țintă la 0,6835.