17.06.202618:11 Forex Analysis & Reviews: Dólar australiano: o sentimento de baixa se intensifica

O PIB real per capita caiu 0,1% no primeiro trimestre, marcando a décima contração nos últimos 15 trimestres.

O Índice Líder do Westpack (Westpac Leading Index), concebido para prever a atividade econômica nos próximos três a nove meses, permaneceu em um fraco patamar de −0,17% em maio. Sua queda em relação aos relativamente fortes +0,40% registrados há seis meses aponta para um crescimento econômico mais lento na segunda metade de 2026.

As contas nacionais do primeiro trimestre também revelaram uma clara desaceleração da atividade empresarial. A demanda permaneceu praticamente inalterada, com exceção do aumento dos investimentos em data centers.

A situação está sendo agravada por indicadores adicionais. A proporção de empregadores australianos que estão ativamente buscando novos funcionários está em queda, segundo relatórios de duas instituições financeiras, Antipodean Macro e NAB.

Os australianos enfrentaram a maior queda dos salários reais já registrada. Os salários reais recuaram para níveis vistos pela última vez em dezembro de 2011, e o Reserve Bank of Australia (RBA) não espera uma recuperação no médio prazo. A taxa de desemprego subiu para 4,5%, seu nível mais alto desde o fim de 2021, e há grande probabilidade de que continue aumentando até o final do ano.

Como amplamente esperado, o RBA manteve sua taxa básica de juros inalterada em 4,35% nesta semana. No entanto, os comentários da presidente do RBA, Michelle Bullock, após a reunião, foram mistos. Segundo Bullock, a inflação continua elevada demais, e um novo aperto da política monetária não pode ser descartado caso seja necessário para reduzir a inflação.

Apesar dessas declarações, os mercados financeiros seguem céticos quanto à necessidade de novas altas de juros pelo RBA. A probabilidade de um aumento adicional nas taxas antes do fim do ano é estimada em pouco acima de 50%.

O aumento do desemprego e a desaceleração do crescimento econômico normalmente indicariam a necessidade de juros mais baixos, ou, no mínimo, serviriam como argumento contra um aperto monetário adicional. No entanto, uma inflação em 4,2% aponta na direção oposta, criando um dilema de política monetária para o banco central.

A posição líquida comprada no dólar australiano vem sendo reduzida de forma consistente pela terceira semana consecutiva. Na semana mais recente, o posicionamento líquido recuou em AUD 1,7 bilhão, enquanto o excedente total de posições otimistas diminuiu para AUD 1,3 bilhão. O valor justo estimado continua apontando para uma tendência de queda.

Na semana passada, prevíamos uma continuação da queda do AUD/USD. No entanto, o memorando inesperado entre os Estados Unidos e o Irã aumentou temporariamente a demanda por ativos sensíveis ao risco, levando a uma modesta recuperação corretiva do dólar australiano. Ainda assim, o conjunto geral de fatores continua favorecendo a confirmação de uma reversão de baixa.

Esperamos que o AUD/USD volte a testar a mínima em 0,6982. Um movimento sustentado abaixo desse nível reforçaria ainda mais a perspectiva técnica de baixa, abrindo caminho para o próximo alvo em 0,6835.